7月9日、3大指數(shù)は更に革新的で高くて、総合株価は著実に3400點(diǎn)の上で立って、多くの會(huì)社の株価は甚だしきに至っては倍増しました。投資家にとっては、上昇相場(chǎng)に出會(huì)えるのは嬉しいことですが、興奮のあまりにも冷靜さを保たなければなりません。

最近では、一部の基本的なサポートがない、ホットスポットの炒め物の概念は、上場(chǎng)企業(yè)の株価も、この上昇の波の中で"異常な変動(dòng)"です。長(zhǎng)期的に見(jiàn)れば、これらの會(huì)社の株価は一時(shí)的に上昇しただけで、最終的にはほこりや土が戻ってきます。また、情報(bào)開(kāi)示と株式取引の內(nèi)在的な関係や、監(jiān)督部門の過(guò)去の規(guī)制の事例が明らかになった裏話から、株価が異常に上昇した氷山の下にはインサイダー取引や市場(chǎng)操作などの違法行為が潛んでいる可能性がある。

21世紀(jì)の経済報(bào)道記者によると、株価の異常変動(dòng)の背後には多くのリスクが潛んでいるため、親交所はこれまで株価の異常変動(dòng)を重點(diǎn)監(jiān)督範(fàn)疇としてきました。また、その內(nèi)在的な影響要素に基づいて、情報(bào)開(kāi)示と株取引の監(jiān)督連動(dòng)機(jī)制を構(gòu)築しています。株価の異常変動(dòng)リスクを「無(wú)形」に解消する。

「監(jiān)督連動(dòng)機(jī)構(gòu)」の大公開(kāi)

株価は、上場(chǎng)企業(yè)の価値を測(cè)る最も顕著な「キャラクタリゼーション」の一つとされてきた。しかし、近年では、一部の企業(yè)や投資家の「宣伝」の風(fēng)は情報(bào)と非対稱で、一部の企業(yè)の「価値」がひどく歪み、最終的には中小投資家の判斷を誤って導(dǎo)いた。

市場(chǎng)の情報(bào)の非対稱性を打破するために、近年になって、監(jiān)督管理部門も多くの努力をしてきました。法治建設(shè)を継続し、厳格な監(jiān)督管理を徹底するなど、上場(chǎng)會(huì)社が真実を隠すための「幕」が徐々に明らかになりました。

この監(jiān)督連動(dòng)メカニズムは一體どうやって働くのですか？

21世紀(jì)の経済報(bào)道記者は関係者から、株価の異常変動(dòng)に対する連動(dòng)監(jiān)督制度は、主に取引先の會(huì)社の監(jiān)督管理部門と取引監(jiān)督部門の協(xié)力に関連していることを知りました。

公開(kāi)情報(bào)によると、會(huì)社の管理部門に深く関わって、情報(bào)開(kāi)示の監(jiān)督を擔(dān)當(dāng)しています。即ち、メールで質(zhì)問(wèn)し、補(bǔ)充訂正を要求するなどの方式を通じて、會(huì)社に「証券法」「株式上場(chǎng)規(guī)則」などの法律法規(guī)と規(guī)則制度の要求に従って、真実、正確、完全、適時(shí)、公平に重大な情報(bào)を開(kāi)示し、発見(jiàn)された情報(bào)に対して違法違反狀況を開(kāi)示するよう促しています。適時(shí)に監(jiān)督管理措置を取ったり、紀(jì)律処分を行ったりする。

取引監(jiān)督部門は主に株式取引の監(jiān)督を擔(dān)當(dāng)しています。異常取引行為を発見(jiàn)し、相応の自律監(jiān)督措置を取って、インサイダー取引、市場(chǎng)操作などの証券の違法行為を適時(shí)にスクリーニングし、中國(guó)証券監(jiān)督會(huì)に報(bào)告します。

提攜の過(guò)程で、會(huì)社管理部門は情報(bào)開(kāi)示事項(xiàng)に基づいて取引監(jiān)督部門に監(jiān)督連動(dòng)を行い、重大な資産再編、高転送などの事項(xiàng)を取引監(jiān)督部門に提出して株取引の狀況を調(diào)べたり、懸念したりします。取引情報(bào)をもとに、正確に情報(bào)開(kāi)示の監(jiān)督管理力ポイントを確定する。

取引監(jiān)督部門は、株式取引の狀況に基づいて、會(huì)社管理部門に監(jiān)督連動(dòng)を起こし、ビッグデータ監(jiān)査システムのコンプライアンスアラームや異常取引アラームなどを利用して、短線取引、ウインドウ取引などの違反狀況に対して、會(huì)社管理部門の業(yè)務(wù)システムに自動(dòng)的にプッシュし、會(huì)社管理部門はこれに基づいて相応の監(jiān)督措置をとり、重大な投機(jī)、株価変動(dòng)などの異常取引に対して狀況は會(huì)社の管理部門に調(diào)査、注目してもらい、情報(bào)開(kāi)示に異常があるかどうか確認(rèn)してください。

特に、會(huì)社の管理部門と取引監(jiān)督部門は定期的に共同會(huì)商を行い、上場(chǎng)會(huì)社の情報(bào)開(kāi)示及び株式取引に対する監(jiān)督管理狀況を報(bào)告したり、市場(chǎng)狀況によって不定期にテーマ討論會(huì)を開(kāi)催したり、株取引に異常があるなどの狀況について、さらに監(jiān)督措置を検討したりしています。

監(jiān)督連動(dòng)で「氷山」の全貌を復(fù)元する

事実上、投資者の立場(chǎng)から言えば、適時(shí)に雷區(qū)を回避して、価値投資の利益を?qū)g現(xiàn)して、明らかにただその表だけを知っていることができなくて、その中をかぎません。

深交に採(cǎi)用された監(jiān)督?連動(dòng)メカニズムは、投資者が「海水面下」の上場(chǎng)會(huì)社の全貌を探るために重要なツールを提供している。

注目されている中潛株式は、監(jiān)督連動(dòng)機(jī)構(gòu)の縮図である。資料によると、中潛株式は主に潛水裝備業(yè)務(wù)を行っており、2016年に発売された後の経営実績(jī)は一般的で、営業(yè)収入の複合成長(zhǎng)率は9%だけで、純利益の複合成長(zhǎng)率は-8%である。このような業(yè)績(jī)が低迷している會(huì)社ですが、株価は2019年5月以來(lái)上昇通路に入り、區(qū)間最高の上昇幅は16倍を超えています。

この異常はすぐに市場(chǎng)の注目を集めた。

數(shù)社が対外に披露した公告によると、中潛株式は2019年7月から転換を図り、まず1元の買収を予定していた大データ業(yè)務(wù)に従事していた北?；塾瘠蛞互鲈箩幛巳∫趣廊イ筏郡郡幛酥兄工贰⑼瑫r(shí)に100萬(wàn)元を投資して全額子會(huì)社北海潛を設(shè)立し、北?；塾瘠人皮繕I(yè)務(wù)に従事する予定である。産業(yè)チェーン上の配置、さらに今年3月に2.2億元の価格で大唐を買収して保管し、チップ分野に発展するつもりです。

上記の事例から、中潛株式の買収目標(biāo)は設(shè)立時(shí)間が短く、無(wú)経営データまたは継続的な損失がある「?！箷?huì)社または創(chuàng)始會(huì)社であることが分かりました。また、関連の買収は困難で、北海での潛伏業(yè)務(wù)は停滯しており、上海招信は転売し、大唐を買収して今まで正式な契約を締結(jié)していません。

また、ほとんど株価の上昇と同時(shí)に、會(huì)社の株価構(gòu)造も大きく変化しました。2019年9月に、元の実際支配人の方平章、陳翠琴はコントロール會(huì)社の24.46%、9.38%の株式をそれぞれ仰知恵と劉勇に譲渡し、譲渡価格は株式市場(chǎng)の17%程度で、しかもこの取引は早くも2019年4月に計(jì)畫を開(kāi)始しました。また、プライベートエクイティ投資機(jī)構(gòu)の北京澤盈は2019年5月から會(huì)社の株を相次いで買って、トランプをするまで、増資期間は會(huì)社の株価の急騰期間と重なっています。

多くの手がかりは、確かに疑わしい。取締役會(huì)の審議及び情報(bào)開(kāi)示基準(zhǔn)に達(dá)していないホットスポット事項(xiàng)を自発的に開(kāi)示し、クロスボーダー投資にはまだ経営データがない、または継続的な損失がある企業(yè)は何をするつもりですか？會(huì)社の株価が上がると同時(shí)に、持分構(gòu)造の変化に伴って、偶然ではないですか？深交所が公開(kāi)している複數(shù)の書(shū)簡(jiǎn)を開(kāi)くと、深交所が上記の問(wèn)題に対して高度な疑問(wèn)を抱くことができます。

深交所に要求されている中潛株式は、業(yè)種をまたいで損失を取得した會(huì)社が市場(chǎng)のホットスポットに合わせて株価を売買している狀況があるかどうかを説明し、関連株主が會(huì)社の株を買収した資金源や関連関係があるかどうかなどを説明し、會(huì)社に直ちに返信狀を開(kāi)示するよう促し、関連リスクを十分に明らかにする。リスク幾何學(xué)は、投資家が深交所の情報(bào)開(kāi)示に対する監(jiān)督管理文書(shū)の中で答えを見(jiàn)つけたかもしれません。會(huì)社の株価は今年4月以來(lái)、調(diào)整を始めました。

ただし、これは前に述べた規(guī)制連動(dòng)メカニズムの一部であり、具體的には株式取引の監(jiān)督、深交所はすでに會(huì)社を重點(diǎn)監(jiān)視株式リストに入れ、會(huì)社の資産買収、株主の株式譲渡などの事項(xiàng)についてインサイダー取引審査を行い、情報(bào)開(kāi)示狀況を結(jié)び付けて市場(chǎng)操作などの違法行為が存在するかどうかを分析する。

中潛水株式は監(jiān)督連動(dòng)機(jī)構(gòu)の一つの縮図にすぎない。

深交所は情報(bào)開(kāi)示を中心として、2020年以來(lái)、監(jiān)督質(zhì)問(wèn)狀を2281通発行し、會(huì)社に1311通の補(bǔ)足訂正を要求しています。特に厳しい打撃概念の投機(jī)は典型的で、雅本化學(xué)、秀強(qiáng)株式の2社に対して、公然と非難し、海南海薬など9社に対して通報(bào)しました。

株式取引の監(jiān)督管理も努力を惜しまず、一貫してボトムラインの思考を堅(jiān)持し、正確に異常取引に打撃を與えることを確認(rèn)しました。ここ數(shù)年來(lái)、「北八道」市場(chǎng)操作案、「大連電磁」情報(bào)操作案、呉○グループの「黒い口」が市場(chǎng)案を操作し、「春興精工」実際支配人のインサイダー取引案など多くの社會(huì)的関心が高く、影響力が大きい事件の手がかりが報(bào)告されました。証券の違法行為に打撃を與え、市場(chǎng)取引の秩序を確実に維持する。

中國(guó)証券監(jiān)督會(huì)の易會(huì)満會(huì)長(zhǎng)は第12回陸家嘴フォーラムで、「制度建設(shè)、介入、ゼロ容認(rèn)」という9字の方針を積極的に貫き、中國(guó)資本市場(chǎng)の良好な発展生態(tài)を創(chuàng)造するよう努力していると提出しました。深交所からの情報(bào)開(kāi)示と株取引の監(jiān)督?管理との連動(dòng)メカニズムの運(yùn)用狀況は一斑を見(jiàn)ることができる。深交所は比較的完備した監(jiān)督管理連動(dòng)制度を構(gòu)築し、正常な取引行為には介入せず、違法行為を容認(rèn)し、市場(chǎng)環(huán)境の変化、メカニズムの運(yùn)行狀況を結(jié)び付けて引き続き最適化し、株価の異常変動(dòng)を解消するために努力している氷山は、確実に市場(chǎng)の秩序を守って運(yùn)行している。

業(yè)界関係者によると、一般投資家は基本面の支持が足りない、ホットスポットをこすり、コンセプトを炒める株価が異常に上昇している會(huì)社に対しても、君子は危険な壁の下に立たないように注意しなければならない。

?