ポリエステル産業(yè)チェーンの上流として、原油の起伏は産業(yè)チェーンに対してコスト変動(dòng)作用を持っています。

11月29日、イラク情勢(shì)の上昇と米國(guó)の原油生産量の更なる新高値の影響を受け、國(guó)際原油は急落した。この日、ニューヨーク?マーカンタイル取引所の西テキサス軽油は2020年1月の先物決済価格で1バレル當(dāng)たり55.17ドルとなり、前の取引日より2.94ドル下落し、5.1%下落した。

原油の空力要因の影響で、PTA、MEG先物は29日夜、急変して値下がりしました。

11月以來(lái)、ポリエステルの原料の表現(xiàn)が思わしくないです。先物は不調(diào)で、価格も同じ「不給力」だった。

最近は「低コスト」が一般的になりましたが、この「低」はどれぐらい低いですか？

PTA価格は3年を超えて低いです。

利益損失は1800元/トンを超えています。

産業(yè)チェーンの「ポリエステルの大物」だったPTAは今年、「不測(cè)の事態(tài)に見(jiàn)舞われた」として、これまでのPTAの內(nèi)皿価格は4775元/トン前後で、3年余りの低価格となっています。価格の継続的な下落は利益の縮小をもたらし、PTAの年間最高利益は1787元/トンに達(dá)しましたが、現(xiàn)在PTAは赤字狀態(tài)で、利益の差は1800元/トンを超えています。

エチレングリコールの在庫(kù)が低い

しかし、國(guó)內(nèi)の価格は4年の同じ時(shí)期に最低です。

今年に入ってから、エチレングリコール先物はずっと軟弱で、下半期はやや改善されましたが、最近は再び下火になりました。先物の面が低くなるにつれて、中盤の価格も下がり続けています。これまでのところ、エチレングリコールの內(nèi)盤の価格は4712元/トンの近くにあります。図から見(jiàn)ると、現(xiàn)在の內(nèi)皿価格は年內(nèi)の低水準(zhǔn)に迫り、同時(shí)に4年間の同時(shí)期の低価格にある。

では、2019年の殘りの一ヶ月間に、ポリエステル原料はまだ「寢返り」の機(jī)會(huì)がありますか？

年末には370萬(wàn)トンのPTA裝置が生産を開(kāi)始し、供給面はさらに拡大する予定です。

PTAの生産能力が拡大するにつれて、PTAのポリエステル産業(yè)チェーン上の「覇権」の地位が変わり始めました?，F(xiàn)在のところ、12月にはヘレン石油化學(xué)240萬(wàn)トンのPTA裝置が巡回點(diǎn)検計(jì)畫があり、15日間駐車する予定です。裝置の點(diǎn)検がありますが、短期間で供給面に影響があります。また、12月末までに、恒力石化250萬(wàn)トンのPTA裝置、中泰化學(xué)120萬(wàn)トンのPTA裝置が生産を開(kāi)始する予定です。供給面からも心理面からもPTA市場(chǎng)に圧力をかけます。

同時(shí)に、恒力製錬などの大型民営化大手が相次いで生産を開(kāi)始するにつれ、PX業(yè)界の構(gòu)造は大きな変化を迎え、PXは今後數(shù)年間で化學(xué)工業(yè)品の中で生産幅を拡大する最大の品種となっている。PXの供給は増加しており、価格も下落しており、現(xiàn)在の利益は147ドル/トンまで損失しており、コストが落ち込んでいるため、PTA価格は上昇しにくいです。

エチレングリコールの在庫(kù)は年內(nèi)の低位を更新しましたが、年末に新裝置の生産開(kāi)始予定は依然としてあります。

6月からエチレングリコールの在庫(kù)は下降通路に入りました?，F(xiàn)在のところ、エチレングリコール埠頭の在庫(kù)は42.5萬(wàn)トンぐらいで、2017年以來(lái)の最低値に近いです。

また、供給面から見(jiàn)ると、12月のエチレングリコールの點(diǎn)検生産能力は167萬(wàn)トンに及び、年末には新裝置の生産がずっと遅れています。供給面が窮屈で、在庫(kù)が低位で、基本面の構(gòu)造が良好で、短期間にはエチレングリコールの価格は或いは區(qū)間の安定を維持します。

しかし、長(zhǎng)い目で見(jiàn)れば、大幅にひっくり返る機(jī)會(huì)はそんなに多くないです。現(xiàn)在は12月に入っており、計(jì)畫通りに130萬(wàn)トンのエチレングリコール裝置の生産が遅れていますが、來(lái)年末までには390萬(wàn)トンのエチレングリコール裝置が生産される見(jiàn)込みがあり、供給面はさらに拡大されます。エチレングリコールの現(xiàn)物供給が逼迫している狀態(tài)が変化し、需給が緩やかな下乙グリコールの価格も上昇しにくいです。

PTAであろうと、エチレングリコールであろうと、供給側(cè)以外に、下流需要もその「生死」を決める重要な要素の一つです。

ポリエステルの長(zhǎng)糸はポリエステルの産業(yè)チェーンの下流として、今年に入ってからずっと軟調(diào)な狀態(tài)にあります。かつて話の権を一度に手にしたポリエステルの長(zhǎng)糸メーカーは、今年は生産能力が過(guò)剰に埋沒(méi)したことによる潛在的なリスクが深まり、次第に在庫(kù)を積み重ねるようになりました。下流の需要不足の中で、ポリエステルの長(zhǎng)糸在庫(kù)は2014年以來(lái)の高位に達(dá)しました。

在庫(kù)がどんどん増えているので、価格は下がり続けています。ポリエステル長(zhǎng)糸FDY 50 D/24 Fを例にとって、現(xiàn)在価格はすでに3年間の低水準(zhǔn)に下落しました。年末に織造端が下がり始めてから、注文がだんだん終わりと資金の圧力の下で、原料のポリエステルの長(zhǎng)い糸に対する需要は強(qiáng)くありません。PTA、エチレングリコールにフィードバックすると、需要も減少します。

以上のように、短期間でポリエステルの原料が寢返りを打つのは難しいと思っています。

今年はPTAとエチレングリコールが寢返りを打つ機(jī)會(huì)はあまりないですが、ポリエステルの原料にとって寢返りを打つことはもう重要ではないかもしれません。在庫(kù)を下げられます。リターン資金はもういいことです。