最近、PTA先物は低迷を続け、下落を続けています。10月18日23時(shí)30分で終値し、PTA先物の主力2001契約は4968ポイントまで下落し、5000點(diǎn)以下では「一向に帰らない」という姿勢(shì)があるようです。

PTAの下落が続いている背景には、低迷する経済環(huán)境があります。米國(guó)は全世界の市場(chǎng)の中で“風(fēng)をやって雨をやります”、中國(guó)、アセアン、EUと至る所貿(mào)易戦をして、各國(guó)の経済の増加速度は緩めて、端末の服裝の需要が下がるのが比較的に明らかなことを招きます。このような狀況では、ポリエステル産業(yè)チェーンの上流と下流は「元手を食べる」ことによって生活しています。

需給のアンバランスの潛在的なリスクが際立ち、PTAは5000ポイントを割った。

今年のPTAを一言で表すなら、それは「わがまま」です。

上半期、ポリエステルの長(zhǎng)い糸、PX、エチレングリコールの利潤(rùn)が低迷して、甚だしきに至ってはある製品が赤字の局面に陥った時(shí)、PTAの“1本の獨(dú)秀”、利潤(rùn)は一度千元を超えました。

しかし、後半になると、PTAの畫(huà)風(fēng)が急変して、もう一つの「わがまま」になりました。市場(chǎng)上にどんな良いニュースがあっても、PTAは値上がりしないことを解決します。PTA先物の価格は5100點(diǎn)を上下に徘徊した。

なぜかというと、やはりP(guān)TAの「元手」が食べられそうになります。今年上半期のPTAの利益が高いのは、主な原因は、PTAが2018年と2019年の前の2～3四半期に新生産の生産能力がほとんどなく、PTAの需給が逼迫しているからです。

しかし、このような狀況は2019年第4四半期に変更されます。一旦恒力と新鳳鳴の総生産能力が470萬(wàn)トンのPTA裝置で生産開(kāi)始されると、PTAは需要より供給が大きくなります。

織造企業(yè)の「元手を食べる」現(xiàn)象が深刻で、注文したのは全部古いお客様です。

PTAと比べて、産業(yè)チェーンの下流に位置する織造市場(chǎng)の「老本を食べる」現(xiàn)象はもっと深刻です。

終わったばかりの第六回盛沢紡織博會(huì)では、いくつかの紡績(jī)企業(yè)を取材しました。その中には大きな織物貿(mào)易會(huì)社があります。主にインドと東南アジア諸國(guó)に輸出しています。

同社の擔(dān)當(dāng)者によると、今年の景気は全體的に良くないので、いつまでも「青海原」とされてきた東南アジア市場(chǎng)でも、今年の輸出量は増加せず、マイナスに転じたという。

このような需要が大きいですが、できる企業(yè)が多い在來(lái)製品に対して、彼らの會(huì)社は価格の差が大きい時(shí)ではなく、普通は固定の工場(chǎng)を探しています。このような相場(chǎng)では、新しいサプライヤーを探したいという強(qiáng)い意志はまったくありません。

このような狀況を反映して、織造企業(yè)がより明らかになりました。現(xiàn)在、ほとんどの織工企業(yè)が受注できるのは古いお客様の注文です。ある企業(yè)の取引先の源は安定していて、注文書(shū)の下で多くて、生活は悪くないことを過(guò)ぎて、さもなくば過(guò)ぎるのが少し困難です。

しかし、「古いお客さん」も萬(wàn)能ではありません。長(zhǎng)年協(xié)力してきたお客さんが問(wèn)題を起こしたら、もっと深刻になります。

前の訪問(wèn)の過(guò)程で、1軒の織機(jī)を超える大型織機(jī)工場(chǎng)の責(zé)任者がいます。今年は長(zhǎng)年協(xié)力してきたお客さんが端末の服裝注文不足のために市場(chǎng)から撤退しました。このお客様の注文は例年の総注文量の30%以上を占めています。今は織造市場(chǎng)上は「アテロームが少ない」と言われていますが、突然空いてきた30%の生産能力をうまく消化する方法がありません。

PTAの「元手」はもうすぐ食べ終わります。そして、織造企業(yè)も同じ苦境に直面しています。つまり、やはり終端市場(chǎng)が縮小している上に、去年の相場(chǎng)がよかったため、今年の相場(chǎng)について誤った判斷をし、過(guò)度に生産能力を投入してしまったのです。

生産能力の投入の遅れによって、市場(chǎng)の情熱がなくなってから、以前投入した生産能力は今はちょっと時(shí)宜に合わないように見(jiàn)えますが、しかし、振り返ることができなくなりました。

短期的に見(jiàn)ると、米國(guó)は世界中で「あちこちで戦爭(zhēng)が始まっている」としており、米中貿(mào)易摩擦は依然として続いている。國(guó)際貿(mào)易の面では、新興の東南アジア市場(chǎng)の成長(zhǎng)も今年は停滯しています。ヨーロッパの需要はだんだん再生環(huán)境保護(hù)類(lèi)のファブリックに移行しています。

長(zhǎng)い目で見(jiàn)れば、國(guó)際的な大環(huán)境が大きく変化しない時(shí)に、世界経済の全體的な傾向は発展しています。服裝に対する需要も年々増加しています。今年のこのような低迷している相場(chǎng)はただのケースです。長(zhǎng)くは続かないかもしれません。將來(lái)端末の需要が回復(fù)すれば、この二年間の過(guò)剰生産能力は最終的に消化されてしまう。その時(shí)になると、市場(chǎng)は本當(dāng)に良くなるかもしれません。ポリエステル製品の上昇通路は再び開(kāi)かれます。