短期の狹幅変動

9月14日サウジアラビアの製油裝置が襲撃された後、原油価格の高騰によって、國內(nèi)の化學(xué)工業(yè)品は一般的に値上がりしました。しかし、イベント効果の衰退に伴い、前回の予想以上に上昇した化學(xué)工業(yè)品は、PTAの減少率が最大となり、9月17日に段階的な高さ5456元/トンを記録した後、PTA先物の主力2001契約価格は低下し続け、9月30日には5036元/トンまで下落しました。後続の動きについて以下のように分析する。

PX分解の価格差は持続的に低い位置にある。

現(xiàn)在アジアPXと石脳油の価格差は大體307ドル/トンの低価格差エリアで運行しています。サウジアラビア油田が無人機に襲われ、周辺の原油価格が大幅に上昇したことで、PXは依然として上昇とだるさを示している。

新裝置の生産開始については、9月末までに、國內(nèi)のPX生産能力は恒力石化450萬トン/年、弘潤60萬トン/年、遼陽石化拡大能は30萬トン/年、海南精製二期の100萬トン/年を含めて新たに増加し、2018年末より46%増加した。弘潤裝置は9月に量産を?qū)g現(xiàn)し、海南精製及び恒逸ブルネイの裝置は9月に試運転し、浙江石化裝置は10月に試運転する予定で、東営連合裝置は4四半期に部分的に生産を開始する予定で、現(xiàn)在は4四半期のPXを見ても新たな生産能力の解放があります。

點検については、4四半期のアジアでも一部の精製プロジェクトがありますが、生産能力が明らかに2四半期より低いことに加え、10月には一部の裝置が次々と再起動され、供給損失の量は前月比で減少します。

PTA裝置のオーバーホールによる振替作用は有限である。

9月下旬現(xiàn)在のPTA社會在庫は142.2萬トンで、8月初めより27.7萬トン増加し、2018年同期を大幅に上回っています。後続供給側(cè)の核心事件は新鳳鳴1期の生産能力220萬トン/年と恒力石化生産能力250萬トン/年の裝置の生産狀況で、この2セットの裝置が順調(diào)に生産できたら、國內(nèi)市場に10%近くのPTA供給増分をもたらす。これらの裝置がフル稼働すれば、毎月40萬トンの生産量が増えることは間違いなく、PTA市場が累庫圧力に直面します。

點検については、10月の點検計畫に恒力、虹港、漢邦石化などの裝置が含まれており、生産能力は430萬トン/年に及ぶ。上記の點検が実行されれば、10月のPTA供給段階性が収縮し、市場は在庫狀態(tài)に移行する可能性があります。

全體としてPTA裝置の點検は利益の増加に寄與していますが、新裝置の生産抑制があり、點検修理は相場の上げ幅に対してはそれほど大きくはありません。

端末の需要表現(xiàn)がよくないです。

今年の伝統(tǒng)的な繁忙期は「やさしさ」に見えます。紡績産業(yè)チェーンの下流各環(huán)節(jié)の利益はよくなく、危険を避ける気持ちが強くなり、経営意欲が強くなりません。現(xiàn)在、ポリエステル企業(yè)の稼働率は88.78%で、機織り機の総合起動率は70.83%です。ポリエステル全體の在庫は13-22日に集中しています。織り工場の在庫は39-40日間維持されます。在庫が累積し、FDYが損失に陥り、PTA価格は下流への伝導(dǎo)が滯っている。

また、データによると、1-8月の紡績糸、織物及び製品の累計輸出は794億ドルで、同1.0%伸びました。國內(nèi)紡織服裝の累計小売額は8427億元で、同3.2%伸びました。紡績業(yè)界の需要は全體的に去年より弱いです。

後続PTA裝置は検査修理があり、再起動と新生産があり、全體稼働率の低下幅は限られている。同時にポリエステル裝置の稼働率は小幅に反落し、機織り機の稼働率も追いつけなかった。総合的に考えて、短期PTA価格は振動を整理して、中間は點検が終わるのを待って、また高位の売空の機會を探します。