「6?18」の消費(fèi)繁忙期を前に、現(xiàn)在は京東や天貓などのプラットフォームが「史上最強(qiáng)」を目指して作られています。

メディアの報(bào)道によると、6月1日の0時(shí)を過(guò)ぎて46秒しか経っていないのに、天貓服飾の販売は億元を突破し、7分間の販売開(kāi)始で10億元を突破し、同40%の増加となりました。

服裝は高周波の消費(fèi)財(cái)に屬して、業(yè)界の兆級(jí)の市場(chǎng)の空間は巨大です。

分析の人は、服裝の業(yè)界は比較的に明らかな限界の改善の傾向がありますと思っています。

消費(fèi)促進(jìn)、減稅などの政策著地やピーク時(shí)の消費(fèi)刺激への影響で、この業(yè)界は徐々に回復(fù)する見(jiàn)込みです。

業(yè)界は逐次改善される

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局のデータによると、2019年1月から2月にかけて1.80%の前年同期比の伸び率の低さを記録した後、4月の服裝の靴帽子、針織物類(lèi)の消費(fèi)は1000億元で、前年同期比の伸び率は-1.1%となった。

2019年1-4月に、靴帽子、針織物類(lèi)の消費(fèi)は4418億元で、同2.2%上昇した。

4月の関連データの表現(xiàn)がよくないため、分析機(jī)関は「メーデーの連休が悪い月」の要素によって牽引され、5月に祝日効果が期待され、服裝の消費(fèi)増速は明らかに反発し、同時(shí)に通年は引き続き前の低成長(zhǎng)率を維持する見(jiàn)込みだとあまねく指摘しています。

中信証券の研究報(bào)告によると、アパレル業(yè)界の実際の狀況は予想より楽観的である。

近年の何ラウンドの調(diào)整に比べて、業(yè)界全體の環(huán)境は改善しています。在庫(kù)狀況はより健康で、店舗の構(gòu)造はより合理的で、業(yè)界の競(jìng)爭(zhēng)パターンはより鮮明です。

2018年下期の全體的な服裝消費(fèi)と上場(chǎng)會(huì)社の経営が弱くなりましたが、2019年上半期の2018年上半期の比較的大きな伸び基數(shù)に比べ、2019年下半期の成長(zhǎng)圧力は大幅に緩和されました。

一方、全體の消費(fèi)は限界の改善を期待しており、消費(fèi)者の景気後のサイクルとして、衣料品の消費(fèi)回復(fù)は「遅れるかもしれないが、欠席しない」としている。

二つの大きな細(xì)分領(lǐng)域に焦點(diǎn)を合わせます。

6月11日までに、今年以來(lái)、中信ブランドのアパレル指數(shù)は11.42%上昇し、上海深300指數(shù)（23.55%増）に負(fù)けました。

予想値から見(jiàn)ると、中信ブランドのアパレル指數(shù)の株式益率は26.36倍で、歴史の中で位レベルの近くにあります。

國(guó)信証券アナリストの張峻豪、曽光氏は、今年3月以來(lái)の業(yè)界と重點(diǎn)會(huì)社のデータはいずれも一定の限界の改善傾向があり、今後は消費(fèi)促進(jìn)と減稅などの政策の著地に伴って、第二四半期の開(kāi)始を予定しており、業(yè)界の基本面は前期の高基數(shù)原因除去後、徐々に回復(fù)し続ける見(jiàn)込みです。

積極的な配置は優(yōu)良品質(zhì)のコースにあり、集中度向上能力を備えた成長(zhǎng)型企業(yè)を提案します。

昨年下半期以來(lái)、業(yè)界全體が小売環(huán)境の不振を経験してきましたが、子供服やスポーツ用品などの優(yōu)良品質(zhì)の細(xì)分化業(yè)界は持続的に高度成長(zhǎng)を遂げました。

中信建投も子供服と運(yùn)動(dòng)服の二つの細(xì)分領(lǐng)域をよく見(jiàn)て、子供服は品質(zhì)を見(jiàn)て、運(yùn)動(dòng)服は機(jī)能を重視して、より強(qiáng)いブランドプレミアムを形成して、より多くのルートの支持力を得ることができると思います。

二つの細(xì)分領(lǐng)域のファッション度は比較的に低く、消費(fèi)需要の同化性が強(qiáng)く、より効率的なサプライチェーン整合能力と規(guī)模効果のもとのコスト優(yōu)勢(shì)を持っています。

大和資本市場(chǎng)は最近特歩、寶勝など多くの中國(guó)系スポーツ服飾會(huì)社の評(píng)価を引き上げ、マクロ経済の不確実性を背景に、スポーツ服飾業(yè)界は防御性を示していると述べました。

第一四半期に追跡されたスポーツアパレル企業(yè)の売上高はいずれも前年同期比2桁の伸びを見(jiàn)せており、同機(jī)構(gòu)はスポーツアパレル業(yè)界に対する「楽観的」な見(jiàn)方を維持し、「可処分所得の伸びは消費(fèi)者の健康意識(shí)と消費(fèi)のアップグレードを高めた」と述べた。

作者：陳暁剛