化繊「大鰐」たちの拡張はいつまでも止まることなく、特にPTAのことである。

PTAとMEGはポリエステルの長(zhǎng)い糸を生産する主要な原材料で、ポリエステルの長(zhǎng)い糸の生産コストの85%ぐらいを占めます。

ポリエステルの長(zhǎng)糸を1トン生産するには、0.855トンのPTAと0.35トンのMEGが必要です。

ここ數(shù)年來(lái)、PTAを建てることに関して、ワニ達(dá)は一番わがままではなく、もっとわがままです。

東方盛虹：240萬(wàn)トンのプロジェクトを建設(shè)し、PTAの年間生産能力は390萬(wàn)トンに増加します。

5月24日、江蘇東方盛虹株式有限公司は二級(jí)全額出資子會(huì)社である江蘇虹港石化有限公司（以下、「虹港石化」という）を設(shè)立し、240萬(wàn)トン/年のPTA拡張プロジェクトを投資し、プロジェクトの総投資額は38.58億元となる見(jiàn)込みです。

現(xiàn)在、「虹港石化」のPTAの生産能力は150萬(wàn)トン/年です。

新プロジェクトの実施は、PTAの生産能力規(guī)模の優(yōu)位性をさらに強(qiáng)化し、ポリエステル化繊全産業(yè)チェーンの総合競(jìng)爭(zhēng)力を強(qiáng)化し、上場(chǎng)會(huì)社の継続的な収益力を向上させるためである。

プロジェクトは江蘇省連雲(yún)港市徐市新區(qū)連雲(yún)港石化産業(yè)基地に建設(shè)され、工場(chǎng)全體の公共工事と補(bǔ)助施設(shè)はできるだけ既存の施設(shè)に依存し、プロジェクトの建設(shè)期間は2年間となる。

プロジェクトは時(shí)間通りに操業(yè)してから、東方盛虹のPTA年間生産能力は390萬(wàn)トンに達(dá)する。

逸盛石化：年間1350萬(wàn)トンのPTAは「ビッグマック」とも言える。

周知のように、恒逸と栄盛が共同で投資した逸盛石化は、PTAの年間生産能力の合計(jì)は1350萬(wàn)トンに達(dá)しています。

2018年、栄盛石化PTAの売上高は221.435億元で、會(huì)社の営業(yè)総収入に占める比率は24.22%で、PTAの売上高は同15.35%伸び、粗利率は7.47%であった。

栄盛石化は2018年年報(bào)によると、2015年以前は國(guó)內(nèi)PTAの生産拡大が迅速で、急激に増加した供給は下流の弱い需要に消化されず、業(yè)界の平均操業(yè)負(fù)荷が低下し、製品価格が下落し、PTA企業(yè)の収益力を低下させた。

2009年以前、我が國(guó)のPTA生産裝置は主に江蘇省と浙江省に集中していました。

2015年から、逸盛と恒力が遼寧市場(chǎng)で大規(guī)模な生産を開(kāi)始するにつれ、遼寧地區(qū)の生産能力は全國(guó)トップに上昇しました。

昨年は嘉興石化二期の生産開(kāi)始に伴い、浙江地區(qū)PTAの生産能力は再び「親分」を奪回する地位を占めています。

栄盛石化はPTA業(yè)界のトップ企業(yè)の一つとして、北から南までの沿岸線戦略配置遼寧省大連、浙江省寧波と海南洋浦の3大PTA基地で、持ち株とPTAの生産能力は合計(jì)で約1350萬(wàn)トンで、規(guī)模は世界トップとなっています。

栄盛石化によると、2015年に入ってから、國(guó)內(nèi)PTAの立ち遅れた生産能力の出清速度は明らかに加速し、下流の需要は絶えず増加し、需給関係は徐々にバランスを取り戻している。

逸盛石化はPTA業(yè)界の先導(dǎo)企業(yè)の一つとして、加工コストが相対的に低く、上下の価格設(shè)定の話権が強(qiáng)く、PTA粗利率がやや上昇しました。

恒力石化：PTAは年間660萬(wàn)トンで、もうすぐ1160萬(wàn)トンになります。

恒力集団は大連長(zhǎng)興島産業(yè)園內(nèi)の恒力石化に位置しています?，F(xiàn)在は年間660萬(wàn)トンのPTA生産能力を持っています。世界の単體生産能力の最大のPTA生産基地の一つです。

小編はこの産業(yè)園區(qū)で見(jiàn)ました。何十メートルもの深藍(lán)のクレーンの下に、數(shù)え切れないほど大きな白い袋がきちんと並べられています。この袋には全國(guó)と世界各地のPTA製品が入っています。

現(xiàn)在、恒力石化のPTA拡張プロジェクトは建設(shè)を加速しています。

増?jiān)O(shè)プロジェクトの操業(yè)後、恒力石化のPTA年間生産能力は1160萬(wàn)トンに増加する見(jiàn)込みです。

桐昆株式：PTAは基本的に自産販売しており、産業(yè)チェーンの協(xié)同優(yōu)勢(shì)が明らかである。

桐昆株式會(huì)社の嘉興石化は一二期プロジェクトを通じて順調(diào)に実施され、PTAの年間生産能力は400萬(wàn)トンから500萬(wàn)トン（実際の生産能力）を形成しました。

桐昆株式は2018年年報(bào)において、會(huì)社の嘉興石化第一期の年間生産120萬(wàn)トンのPTAプロジェクトと2017年末に生産を開(kāi)始した嘉興石化第二期の年産200萬(wàn)トンのPTAプロジェクトによって、會(huì)社がPTAに達(dá)し、紡糸、弾を加えて、PTA-ポリエステル-紡糸-加弾の生産、販売パターンを形成しており、一方で企業(yè)全體の総合力を強(qiáng)化しております。

新鳳鳴：一期の年間生産220萬(wàn)トンPTAプロジェクトは3四半期の生産を予定しています。

新鳳鳴傘下の一山エネルギー1期PTAは年間220萬(wàn)トンのプロジェクトを生産し、2019年3四半期に生産を開(kāi)始する予定です。

2018年年報(bào)データによると、2018年、新鳳鳴がPTAを購(gòu)入した量は271.16萬(wàn)トン。

福建百宏：年間250萬(wàn)トンのPTAプロジェクトを建設(shè)しています。

福建百宏傘下の百宏石化有限公司は年間250萬(wàn)トンのPTAプロジェクトを建設(shè)します。プロジェクトは福建省泉州市泉港石化工業(yè)區(qū)南山區(qū)にあります。

プロジェクトは英威達(dá)特許のPTA生産技術(shù)を採(cǎi)用し、プロジェクトの主體工事は年間250萬(wàn)トンのPTA生産裝置を建設(shè)し、プロジェクトの総投資は57.23億元である。

価格差は最高で3300元/トンになります。

化繊の蛇口は新しいラウンドを開(kāi)けて拡張します。

近年、大きなシャッフルを経験した後、PTA業(yè)界の生産能力構(gòu)造が最適化され、在庫(kù)が大幅に減少し、業(yè)界の景気回復(fù)と収益水準(zhǔn)が好転しました。

PTAボス優(yōu)勢(shì)はすでに形成されています。主流のサプライヤーは供給過(guò)剰/加工費(fèi)が低い時(shí)に駐車して価格をつり上げて、ある程度供給パターンに影響を與えて、継続的に収益を上げます。

2018年P(guān)TAと原料の価格差は最高で3300元/トンに達(dá)しました。

巨大な金儲(chǔ)け効果により、企業(yè)の生産能力の増加が加速され、2018年以來(lái)、東方盛虹、桐昆、新鳳鳴など多くの化學(xué)繊維の先導(dǎo)企業(yè)が相次いでPTA投資建設(shè)プロジェクトの公告を発表した。

また、オーディエンスにとっては、アイロンをかけて価格を変動(dòng)させるために、原料を人に押しつけられないように上流PTA生産に拡大し、全方位のリーダーに向かって邁進(jìn)することは必至です。

現(xiàn)在まで、我が國(guó)のPTA名義の生産能力は5188萬(wàn)トンで、有効生産能力は4533萬(wàn)トンです。

2019年P(guān)TAの新規(guī)生産能力は主に大手企業(yè)に集中しています。

PTA新規(guī)生産能力統(tǒng)計(jì)

データソース：公開(kāi)資料整理

2020~2021年にはまたPTA生産のピークを迎え、合計(jì)1440萬(wàn)トン/年の生産を予定しており、2019年末の生産能力の29%前後を占める。

2019-2021年に國(guó)內(nèi)計(jì)畫(huà)で建設(shè)されたPTA生産プロジェクト（萬(wàn)トン）

データソース：公開(kāi)資料整理

全體的には、2019年のPTAの需給構(gòu)造は、?；紊b開(kāi)始の有無(wú)と需要の増加速度に依存すると判斷しています。

2020~2021年にPTAは新たな拡張に直面する可能性があり、供給過(guò)剰の圧力が増大する。

新生産能力の投入によるシャッフルの再開(kāi)を懸念し、業(yè)界や軍備競(jìng)爭(zhēng)、慘烈な殺戮の低収益段階に復(fù)帰する。

19年後には、パイプラインは大量の新増産計(jì)畫(huà)がありますので、市場(chǎng)は供給側(cè)の主な懸念は、その時(shí)、新生産能力の投入によってシャッフルが再開(kāi)され、業(yè)界はまた軍備競(jìng)爭(zhēng)に戻り、悲慘な殺し合いの低収益段階にあります。

貯蓄生産能力の復(fù)活：過(guò)去2年間の業(yè)界は持続的に回復(fù)し、一部の長(zhǎng)期生産停止の老朽生産能力を除いて、高収益駆動(dòng)の下で生産可能裝置はほぼ全部稼働しました。

17年2月に再生産された蓬威90萬(wàn)トン、17年末に再生産された華彬140萬(wàn)トンと海福創(chuàng)（原翔鷺）300萬(wàn)トン、そして今年初めて海福が作った第3セットの150萬(wàn)トンを含みます。

現(xiàn)在建設(shè)されていない車の生産能力は四川晟達(dá)化學(xué)のセットだけで100萬(wàn)トンです。

新建設(shè)生産能力：將來(lái)拡張する予定のPTAプロジェクトの合計(jì)生産能力は約2900萬(wàn)トンで、規(guī)模が大きいように見(jiàn)えますが、多くのプロジェクトはまだ計(jì)畫(huà)中で、提攜契約締結(jié)段階まで進(jìn)められます。

現(xiàn)在、建設(shè)中の生産能力は新鳳鳴一山港の二期だけで440萬(wàn)トン（第一期2019年Q 4生産開(kāi)始、第二期2020年Q 4生産開(kāi)始）、恒力四期250萬(wàn)トンと新疆中泰化學(xué)120萬(wàn)トン、そして中泰化學(xué)の120萬(wàn)トン裝置はグループの400萬(wàn)トンの石油石炭の一體化サービスで、150萬(wàn)トンのポリエステルをセットにして、中泰紡績(jī)プレートが綿から混紡産業(yè)にアップグレードすることを?qū)g現(xiàn)します。

進(jìn)度はやや遅いが、確定性も高い生産能力は福建百宏250萬(wàn)トン、恒力五期250萬(wàn)トンと盛虹虹港石化二期240萬(wàn)トンがあります。

上記の裝置を除いて、まだ約1400萬(wàn)トンの計(jì)畫(huà)生産能力がありますが、寧波臺(tái)灣化、佳龍二期などの不確実性が高いかどうかは、計(jì)畫(huà)數(shù)年はまだ著工していません。生産時(shí)間が遅いか、例えば中金石化、桐昆洋山港など、ほぼ21年後に確定します。

総合的に見(jiàn)ると、供給側(cè)は今年P(guān)TAの生産能力が約470萬(wàn)トン増加し、基本的に四半期に集中しており、來(lái)年上半期にはほぼ真空期と判斷し、下半期からは新たな生産能力の解放ピークを迎えるかもしれない。

二年後、六大巨頭のPTA市のシェアは68%に引き上げられます。

PTAはポリエステルチェーン全體の中でROE中樞が一番低いですが、PTAは産業(yè)チェーンの中軸環(huán)節(jié)として、PX下のポリエステルを受けています。

試算によると、販売端の費(fèi)用節(jié)約と公共工事の組み合わせによるエネルギー消費(fèi)の低減を考慮し、産業(yè)チェーン一體化のトンコストは100-150元/トンで節(jié)約され、現(xiàn)在のPTA最低トンコストよりも20%低減される。

このような全産業(yè)チェーンがセットにして持ってくるコスト競(jìng)爭(zhēng)の優(yōu)位性は、たとえ利益がよくなくても、大手達(dá)が一體化のコスト優(yōu)勢(shì)を追求するため、依然としてこの業(yè)界にお金を落として、供給側(cè)が制約しにくいです。

したがって、今後3～5年間で數(shù)百萬(wàn)トン級(jí)の大型PX-PaTA-ポリエステル基地が出現(xiàn)すると予想しています。業(yè)界も新しいシャッフルを迎えます。

現(xiàn)在の計(jì)畫(huà)によると、來(lái)年下半期からPTA業(yè)界は新たな生産能力のリリースピークを迎える予定で、需給が深刻であるため、業(yè)界はまた新たな悲慘な価格戦を迎える見(jiàn)込みです。

小規(guī)模な老朽化裝置はまず淘汰され、コストが先行する産業(yè)チェーン大手は逆拡大を?qū)g現(xiàn)し、2021年には大手6社のPTA市のシェアは現(xiàn)在の54%から68%に引き上げられる見(jiàn)通しです。