ゴールドマン?サックスグループのアナリストであるロナウド?ゴン（Ronald Keung）が第三者プラットフォーム業(yè)務(wù)に関する競(jìng)爭(zhēng)戦略について回答した際、劉強(qiáng)東氏は、投資者全員がメディアの多くの報(bào)道に注目していると信じています。

実際には、第二四半期から、百數(shù)軒の中國(guó)現(xiàn)地の服裝ブランドが京東臺(tái)から撤退を余儀なくされました。彼らの実力が弱いため、國(guó)際ブランドは撤退しませんでした。

すぐ

品目別では、全體のGMV成長(zhǎng)はほぼ停滯している。

しかし、長(zhǎng)期的に見(jiàn)ると、京東は創(chuàng)立初日から、二年から三年ごとに一回の「二者択一」に直面しています。今回の服裝の種類は「二者択一」で、私達(dá)が初めてこのような狀況に直面するのではなく、最後になることはないと信じています。

私たちは最初からITデジタル製品を作るのは「二者択一」に直面していますが、図書(shū)製品を出す時(shí)も二年の「二者択一」を経験しています。家電事業(yè)もまるまる三年の「二者択一」を経験しました。しかし、今日はITデジタルも図書(shū)も家電も、京東は最終的に中國(guó)のオフラインで絶対的な一位になりました。

十四種類の中で、私達(dá)はすでにその中の十二個(gè)の中で中國(guó)の第一位を果たしました。家庭用紡績(jī)の家庭と服裝の二つの種類しかありません。私達(dá)はまだ第一位ではありません。

明日には範(fàn)囲の小さい投資家の面會(huì)があります。その時(shí)はもっと詳しく話します。今日は時(shí)間が限られていますから。

要するに、ブランドメーカーの成長(zhǎng)は販売上の成長(zhǎng)だけではなく、ブランド建設(shè)の成長(zhǎng)及び純利益の増加もあります。

以前の図書(shū)であれ、家電であれ、私たちはあくまでもパートナーに最大の収益を上げることができると主張しています。

今日は服の種類について、私達(dá)はまだ第一のプラットフォームではありません。規(guī)模は主要な友商の三分の一か五分の一しかないかもしれませんが、皆さんはどんな服裝のブランドにインタビューしてもいいです。彼らの京東上の純利益は友商より少ないです。

だから、どんな種類でも、主要な友誼商に脅威を與えたら、私たちは「二者択一」という競(jìng)爭(zhēng)に直面します。これはほとんど最後です。

第二四半期の服裝の種類は京東の一番速い種類で、第三四半期と第四半期の服裝の種類の増加速度はほとんど停滯していますが、影響は私達(dá)の時(shí)間が最大三四半期を超えないと信じています。主に今年の第三四半期と第四半期です。

最も重要なのは、今日は京東プラットフォームから撤退していない服のブランドを見(jiàn)ることができます。例えば、いくつかの國(guó)際ブランドは京東上のスピードを増しています。特に「雙十一」の期間のスピードは200%にも達(dá)しています。

これは京東プラットフォーム全體がこのようなことを十分に説明しています。

の購(gòu)買力は非常に強(qiáng)いです。

最後に皆さんに分かち合いたいのは、最近の四半期に、京東のすべての女性の商品の種類がよく表現(xiàn)されています。服裝種類のGMVは成長(zhǎng)していませんが、他のすべての女性の品種は加速的に増加しています。服裝の種類以外に、ジュエリー、化粧品、食品及び母子用品、すべての女性の品種は過(guò)去四半期に加速的に成長(zhǎng)しています。

京東プラットフォームに女性ユーザーが増えている時(shí)に、服裝ブランドの販売が伸びていくのは避けられないことです。

米銀美林アナリストの梁偉亮（Eddie Leung）が異なる製品の種類の営収に関する貢獻(xiàn)について答えたところ、黃宣徳氏は、日用品類のハイエンドブランドの利潤(rùn)率はかなり良いとし、これも京東が今年に入ってから全力で國(guó)際ブランドを誘致した結(jié)果であると述べた。

全體的に言えば、國(guó)際ブランドは會(huì)社の売上に対する貢獻(xiàn)はまだ比較的小さいです。利潤(rùn)率に積極的な影響を與えますが、このような影響は短期間ではあまり目立ちません。

アナリストのアリシア?ヤップは「私の問(wèn)題も利潤(rùn)率と関連しています。具體的には第3四半期の粗利率です。

第3四半期は閑散期で、大規(guī)模な販促がないからですか？それとも會(huì)社の売上比の変化によってもたらされたのですか？會(huì)社からの2017年通期の純利率は1%から1.5%と現(xiàn)在も維持されていますが、第3四半期の利潤(rùn)率が予想を上回るなら、第4四半期の相対的な第3四半期の純利率は大幅に下がるということですか？

黃宣徳はこれに対し、第3四半期の粗利率の増加には3つの理由があると述べた。

第一に、自営業(yè)務(wù)において、購(gòu)買コストは規(guī)模経済効果のために絶えず減少しています。これもずっと京東毛利率の上昇の主な原因です。

京東第三四半期に大規(guī)模な販促活動(dòng)がなかったとしても、粗利率は第二四半期に比べて上昇している。

第4四半期については、京東は四半期ごとの利益率予想を提供していませんが、參照したいなら、第4四半期と第2四半期は比較的に優(yōu)れています。第2四半期も非常に大規(guī)模な販促活動(dòng)があります。

劉強(qiáng)東は長(zhǎng)期戦略から言えば、

すべての會(huì)社の純利益の著実な向上を期待していますが、純利益は短時(shí)間で大幅に増加することを期待していません。

前の四半期のパフォーマンスが非常によければ、次の四半期には投資を増やします。毎年の純利益に一定の割合の成長(zhǎng)があることを保証できればいいです。

長(zhǎng)期的に見(jiàn)れば、私達(dá)は予想以上の純利益の中から30%から40%を取り出して成長(zhǎng)の上に新たに投入します。その中の半分以上は技術(shù)に投資します。

モルガン?チェースのアナリスト、アレックス?姚氏は質(zhì)問(wèn)に対し、「私の問(wèn)題はユーザーの増加に関連している。

第3四半期の京東ユーザーは前年同期比34%増となりましたが、ユーザーの増加の主な推進(jìn)力は何ですか？マーケティングの普及のためですか？それとも女性ユーザーに人気のあるジャンルへの拡張のためですか？また、騰訊流量が京東に対する最新の貢獻(xiàn)を知りたいですが、京東はどのようにデータ交換、製品統(tǒng)合を通じて、騰訊訊社交製品のユーザーを自宅のプラットフォームに誘致しますか？今後の四半期のユーザー増加の傾向はどうなりますか？

劉強(qiáng)東氏は「京東ユーザーの増加は主に二つの面から來(lái)ている。

第一は女性ユーザーの急速な成長(zhǎng)であり、第二は低線都市である三から六線都市ユーザーの急速な成長(zhǎng)である。

以前、私たちはこの二つの面で友商に比べてまだ弱いです。過(guò)去二年間で私たちは力を入れて向上しました。今の効果もとても顕著です。

過(guò)去數(shù)年間、私達(dá)とテンセントの協(xié)力はとても良くて、今もますます深くなります。

最近、両社はまた、雙方の協(xié)力はオンライン流量の協(xié)力に限らず、徐々にラインの下に浸透していくことになりました。つまり、全ルート、全方位の協(xié)力です?！?/p>

野村證券アナリストの施龍（Jialong Sh）氏は質(zhì)問(wèn)に対し、京東とテンセントの協(xié)力協(xié)議は2018年初めに期限が切れたようです。両社はこのような合意を延長(zhǎng)するに違いないと述べました。

テンセントと京東の當(dāng)面の合意內(nèi)容によって、微信とQQからの流量に対して、京東はテンセントにいかなる現(xiàn)金の費(fèi)用を支払う必要がありません。

新しい提攜協(xié)議の中で、京東はこのようなガイドのために現(xiàn)金の費(fèi)用を提供する必要がありますか？第二の問(wèn)題は劉総剛が言及したばかりです。

品類は來(lái)年の第一四半期までに好転しますが、劉さんはどのような措置を取るか具體的に話すことができません。

劉強(qiáng)東氏はこれに対し、まず京東と騰訊の契約は2019年まで有効期限が切れていますが、まだ交渉の時(shí)間にはなっていません。

しかし、いずれにしても優(yōu)先権があります。

もし話がまとまったら、一番いい條件があると信じています。

しかし、私たちとテンセントの協(xié)力モデルが変わるかもしれません。でも、私たち両家の協(xié)力はきっと続けます。

服裝種類の成長(zhǎng)計(jì)畫については、現(xiàn)在は友商との競(jìng)爭(zhēng)が最も激しい時(shí)期であるため、具體的な商業(yè)計(jì)畫を明らかにすることはできません。

過(guò)去十?dāng)?shù)年間、私たちは投資家に約束したことを最後に果たしました。

國(guó)內(nèi)と海外のM&A戦略について回答した黃宣徳氏は、京東がM&Aで慎重な戦略を取っていると述べ、京東はインドネシアで合弁會(huì)社を設(shè)立しました。最近はタイ尚泰グループと提攜して持株構(gòu)造の似たような合弁會(huì)社を設(shè)立すると発表しました。

の経験は、國(guó)際パートナーの現(xiàn)地市場(chǎng)での経験と地元消費(fèi)者に対する理解と結(jié)びつきます。

だから、これは比較的に保守的なモードですが、國(guó)際市場(chǎng)を開(kāi)拓する上で有効なモデルです。

現(xiàn)在のところ、東會(huì)は東南アジア市場(chǎng)に重點(diǎn)を置き、貴重な経験を得た後、この地域での開(kāi)拓を加速させています。

黃宣徳氏は、國(guó)內(nèi)投資についても、私たちの戦略は以前と一致しており、京東氏は自分の生態(tài)系の會(huì)社に投資し、京東氏と被投公司間の協(xié)同効果を?qū)g現(xiàn)したいと述べました。

明らかに私達(dá)は非常に良い配布ルートを持っています。それと同時(shí)に、會(huì)社の技術(shù)を開(kāi)発して、パートナーと一緒に成長(zhǎng)できるように協(xié)力しています。だから、私達(dá)の投資は技術(shù)面でも可能です。そして、社內(nèi)の研究開(kāi)発能力に対してだけでなく、他の技術(shù)面でリードしている會(huì)社の少數(shù)株を買収して、京東に彼らの技術(shù)を利用させることもできます。

大和証券アナリストのジョン？蔡（ジョン？チャオ）氏が、京東とウォルマートの提攜について質(zhì)問(wèn)したところ、劉強(qiáng)東氏は、京東氏がウォルマートとオンラインでの提攜の可能性を検討していると語(yǔ)った。

また、衣料品類は「二者択一」に直面した際、損失の主な収入はGMVとコミッションですが、京東のARPU値、重複購(gòu)買率、訪問(wèn)者數(shù)はいずれも健康的に増加しています。

いくつかのブランドの京東プラットフォームでの広告の投入は減少していません。

京東さんはこの収入にほとんど影響を受けません。

京東さんは今年3億人のアクティブユーザーがいますが、この3億人のユーザーはほとんど中國(guó)の中産階級(jí)と高級(jí)家庭から來(lái)ています。

このようなユーザーに対して、どのブランドも簡(jiǎn)単に諦めないと信じています。

劉強(qiáng)東氏は、京東のB 2 B業(yè)務(wù)に関する策略と競(jìng)爭(zhēng)力の問(wèn)題について、京東の新しい通路部門は「店主寶」と言います。実は中國(guó)の夫婦の奧さんのお店に直面しています。

京東には二つの大きな優(yōu)勢(shì)があります。一つ目はサプライチェーンの優(yōu)勢(shì)です。京東には自営業(yè)務(wù)があります。たくさんのブランドは京東上でB 2 Cビジネスモデルを作っています。いずれも大きな取引額があります。

例えばプロクターやユニリーバなどです。

だから、私たちは京東臺(tái)と提攜している會(huì)社を助けて、自分の端末小売店を開(kāi)設(shè)します。

二つ目は物流の優(yōu)位性です。

今年の年末までに、京東物流は全中國(guó)の人口をカバーしています。各村には自分たちの物流があります。

今、京東の物流設(shè)備は毎日村鎮(zhèn)の一級(jí)に入っています。だから、「新しい通路」を作る時(shí)、私達(dá)はもう一つの長(zhǎng)所があります。それは私達(dá)にとって入るコストはほとんどゼロで、現(xiàn)地の小企業(yè)に供給して、物流のコストはほとんど無(wú)視されています。

この物流システムがない會(huì)社にとって、隅々の小さな店をカバーしたいなら、物流コストは非常に高いです。

スウェーデンのアナリスト、トーマス?荘さんは質(zhì)問(wèn)の中で、「私の問(wèn)題は京東物流と関係がありますが、この業(yè)務(wù)の將來(lái)性を紹介してもらえますか？

競(jìng)爭(zhēng)相手の物流分野への投資が増えるにつれて、今後數(shù)年間で競(jìng)爭(zhēng)が激しくなります。京東さんはどうやって競(jìng)爭(zhēng)相手とのサービスの差別化を?qū)g現(xiàn)しますか？

劉強(qiáng)東はこれに対し、

自営一體化、全流れの物流サービスです。10年間の投資を経て、今年の年末までに京東物流は中國(guó)大陸の區(qū)域拡張がもう終わりました。

ですから、將來(lái)京東會(huì)は三條のラインから物流システムを昇格させます。

第一條ラインは注文量と注文密度を絶えず高めることによって物流コストを低減する。

第二に、今年から京東は第三者物流サービスを強(qiáng)力に発展させることを目標(biāo)にしています。京東物流の半分以上の収入を京東システム外の事業(yè)者からもらうことを目標(biāo)にしています。

わずか2四半期で、京東物流のサービスを利用している大手メーカーは100社を超えています。

第三に、私たちは物流の面で持続的に革新します。スピード優(yōu)勢(shì)とサービス優(yōu)勢(shì)を維持するだけでなく、大量に革新します。

京東投資の會(huì)社達(dá)を通じて、私達(dá)はまた力を入れて発展します。

このような新しい業(yè)務(wù)。

私達(dá)とテンセントの小売解決策がどんどん深くなるにつれて、私達(dá)は將來(lái)かなりの一部のブランドが出荷されると思います。今日はほとんどのアパレルブランドのメーカー、例えば一部のアパレルブランドは倉(cāng)庫(kù)から出荷されます。未來(lái)の半分以上は店を通じて出荷されます。

同都市の速達(dá)は將來(lái)の取引先の協(xié)力を引きつけて、取引先に価値を創(chuàng)造して、取引先のコストを下げる重要な手段になります。

もちろん、全世界で初めて無(wú)人で、自動(dòng)化されたB 2 C倉(cāng)庫(kù)も建設(shè)されました。無(wú)人機(jī)はすでに17萬(wàn)時(shí)間を超えて飛行しています。今年の年末には北京で100以上の大學(xué)の中で無(wú)人機(jī)を使って配達(dá)します。

これらは全部私達(dá)が過(guò)去にこのように多くの年にわたって大量投入を堅(jiān)持してきた成果です。

私は將來(lái)の京東物流はまた大量の革新があると信じています。

もう一つの數(shù)字があります。私たちはこれまで公表したことがありません。京東の無(wú)人運(yùn)転の物流車は五百キロ走るごとに、人工で最大二回干渉するだけです。