データ統(tǒng)計(jì)によると、7月以來(lái)、一時(shí)停止した上場(chǎng)企業(yè)は35社に達(dá)し、停札原因の大半は重大な計(jì)畫(huà)事項(xiàng)である。

現(xiàn)在は停止している會(huì)社276社のうち、連続して100日間以上の日數(shù)で39社に達(dá)しています。長(zhǎng)期的な継続のため、投資家の取引権は深刻な被害を受けています。

深センのある証券會(huì)社のアナリスト、時(shí)報(bào)君によると、現(xiàn)在臨時(shí)休場(chǎng)している上場(chǎng)會(huì)社の多くは株価の下落幅が大きすぎるのでやむをえないということです。もし引き続き下落すれば、大株主の質(zhì)権が暴倉(cāng)に直面する可能性が高いですが、上場(chǎng)會(huì)社の休場(chǎng)権が悪用され、指數(shù)の歪みと市場(chǎng)流動(dòng)性が枯渇し、投資家にとっても不公平です。

実際には、2015年の株災(zāi)害時(shí)に上場(chǎng)會(huì)社は株価の下落を避ける利器として株価を停止し、千株が停止するという奇観が現(xiàn)れ、停札會(huì)社の比率は一時(shí)に52%を超え、市場(chǎng)の流動(dòng)性がアンバランスになり、各種株価指數(shù)はひどく歪みました。

上場(chǎng)會(huì)社の休札権が悪用され、停札は株価の下落を避けることが多いです。

統(tǒng)計(jì)データによると、今日までは、

3297株のうち、276株が停札狀態(tài)にあり、停札率は8%を超えています。その中、連続停札日數(shù)は100日間を超える39社があり、停札日數(shù)は200日間以上の9社があり、停札期間は最長(zhǎng)の*ST新億で、連続停札日數(shù)は396日間に達(dá)しました。

注目すべき現(xiàn)象は、上場(chǎng)企業(yè)がますます多くなりました。大株主の株価の擔(dān)保が警戒線(xiàn)に觸れています。

これまで上場(chǎng)會(huì)社の休場(chǎng)理由が多かったが、重大事項(xiàng)と非公開(kāi)発行計(jì)畫(huà)の2つの理由で最も一般的だった。

上場(chǎng)會(huì)社が確実に復(fù)唱を延期する必要がある場(chǎng)合は、取締役會(huì)の承認(rèn)を得た後、休札期間満了前に複數(shù)回の延期を申請(qǐng)することができ、累計(jì)休札期間は原則として3ヶ月を超えない。

継続的に停止すれば、株主総會(huì)の承認(rèn)を得た後、累計(jì)6ヶ月まで延期することができます。

このように、上場(chǎng)會(huì)社は非常に便利な操作空間を持っています。

上場(chǎng)會(huì)社は平均的な停札時(shí)間が長(zhǎng)く、隨意性が大きく、情報(bào)開(kāi)示が統(tǒng)制されており、A株の上場(chǎng)會(huì)社の停札率と平均停札時(shí)間は香港株、米株などの成熟市場(chǎng)をはるかに上回っている。

典型的な例として、萬(wàn)科はA株で6ヶ月間、香港株で20日間しかないです。

一方、米株式市場(chǎng)では、短期的な取引停止だけが必要です。一つは情報(bào)開(kāi)示の需要から、もう一つは株価の急激な変動(dòng)を緩和するためです。

上場(chǎng)企業(yè)の「止まれば止まる」という風(fēng)を徹底的に抑えるには、日常の監(jiān)督にも力を入れなければならない。

一方、上場(chǎng)廃止申請(qǐng)會(huì)社の報(bào)告に対する審査を強(qiáng)化し、定期的に牌停止過(guò)程におけるプロジェクトの進(jìn)度と初期報(bào)告との対比の程度を抜き取り検査する。

を選択し、同時(shí)に相応の処罰を與える。

一方、それらに対しては停札権を?yàn)E用し、

真実ではなく、正確ではなく、完全ではなく、関連の公開(kāi)承諾に違反する上場(chǎng)會(huì)社は、取引所が監(jiān)督措置を取ったり、紀(jì)律処分を與えたりすることができます。重大な狀況の場(chǎng)合、取引所は直ちに証券監(jiān)督會(huì)とその派遣機(jī)関に審査してもらい、厳正な処理を行うとともに、投資家補(bǔ)償メカニズムを確立し、停札時(shí)間が長(zhǎng)いために投資家損失を補(bǔ)償します。

厳格に監(jiān)督管理し、大幅に違反コストを引き上げる環(huán)境下でこそ、上場(chǎng)會(huì)社は自覚を強(qiáng)め、勝手に停札し、わがままに停札することができます。

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