今年の上半期の大口商品「牛市」の相場(chǎng)では、鄭州商品取引所の綿花先物が目立っています。今までの累計(jì)利回りは30%近くで、最高は1トン當(dāng)たり16185元に觸れています。

しかし、最近、鄭綿先物の主力契約は弱くなりました。4日間近くの取引日は累計(jì)6%を超えました。

業(yè)界関係者によると、鄭綿の価格下落は主に國(guó)庫(kù)の綿の延長(zhǎng)の輪出時(shí)間の影響を受けており、後市には大きな不確定要素があり、短期的には震動(dòng)調(diào)整となっている。

この前わが國(guó)から

供給不足、企業(yè)

大幅な増加の影響で、綿花の価格が高騰し、高止まりしています。

この時(shí)、関係部門(mén)は國(guó)家備蓄綿の在庫(kù)を秩序よく消化することを決めました。5月から3ヶ月間の國(guó)庫(kù)保管綿の貯蔵政策を?qū)g行します。

しかし、検査の進(jìn)度と輸出の進(jìn)度の要素の制約を受けて、流通環(huán)節(jié)に入る量は非常に少なく、供給が剛性の需要を重ね合わせられないため、下流企業(yè)の積極的な競(jìng)爭(zhēng)を促し、鄭木綿の価格が急速に上昇した。

7月28日、発改委は備蓄綿の輪出し會(huì)議を開(kāi)催し、備蓄綿の投げ売り期間を一ヶ月延長(zhǎng)することを決定しました。

このニュースが出ると、鄭木綿の価格は連続的に下がっています。

中國(guó)は毎年5月から8月の間に、綿の供給が「青黃不接」の時(shí)期に屬しています。新綿の成長(zhǎng)と古綿の消化は市場(chǎng)の綿の供給と需要に不釣り合いが現(xiàn)れます。

銀河先物アナリスト

市場(chǎng)の供給不足が予想される中で、下流企業(yè)の備品に対する情熱が高まり、綿価高圧の影響で、下流企業(yè)が減産したとしても、正常な生産目的を保証する駆動(dòng)の下で、「我慢」して仕入れざるを得ないという。

ストック期間が延期された後、限られた資金の影響で、下流の工場(chǎng)は綿花の仕入れに対してだんだん「冷靜」になり、価格競(jìng)爭(zhēng)の意欲も弱まりました。

下流の現(xiàn)物調(diào)達(dá)は主に國(guó)家備蓄綿の出荷に頼っています。市場(chǎng)現(xiàn)物は少ないです。

劉倩楠さんはこのほか、中國(guó)綿の主な生産區(qū)は新疆にあり、7月と8月は綿花の生産の重要な時(shí)期であり、現(xiàn)在のところこの生産區(qū)の綿の伸びは悪くないと考えています。雹の天気の影響を受けていますが、総生産區(qū)の綿花の生産量にはあまり影響がありません。

2016年6月、中國(guó)綿紡織業(yè)購(gòu)買(mǎi)マネージャー指數(shù)（PMI）は47%で、前月より8.7ポイント低下し、50%の栄枯線以下となった。

下流需要について、華泰先物は後期の下流は好転の望みがあり、原材料の価格が下落し、価格優(yōu)勢(shì)は外紗より明らかであると考えています。もう一ヶ月で金九銀十の伝統(tǒng)的な繁忙期に入ります。だから、新規(guī)注文、生産量、起動(dòng)率は回復(fù)する見(jiàn)込みです。

しかし、方正中期先物研究員の王玉紅氏によると、現(xiàn)在左右の綿花価格の動(dòng)きの主な要因は國(guó)家の政策要因であり、貯蔵期間の延期は利空綿の価格が上昇するが、捨て金の埋蔵量は明確な規(guī)定がなく、もし後期にも3萬(wàn)トン/日の貯蔵量を維持すれば、鄭木綿価格の上昇空間は限られている。