清明節(jié)小連休には、國(guó)內(nèi)の紡績(jī)大手、山東如意科技集団有限公司（以下「山東如意」といいます）がフランスのファッション會(huì)社SMCPを買収したと、多くの外國(guó)メディアが報(bào)道しています。

間違いなく、國(guó)內(nèi)の伝統(tǒng)メーカーは持続的、低成長(zhǎng)の発展段階に入っています。

この狀態(tài)を変えるために、これらの企業(yè)は成長(zhǎng)を維持するために他の道を探しています。

彼らは買収によって有名になることを期待しています。

価値チェーンの上流に上昇します。

しかし、取引が完了したらどうやって経営するかが、今度の取引の成功を決める鍵になるかもしれません。

海外M&A

2015年9月、山東如意はSMCPの購(gòu)入に向けて関心を持ち始めました。當(dāng)時(shí)、同社の最大の持ち株はKR&Co.LPでした。

山東如意を除いて、他の潛在的な買い手もいます。その中には実力が強(qiáng)くて、ずっと消費(fèi)者業(yè)界の投資に専念しているイギリスのプライベートエクイティ會(huì)社Lion Capital LLPが含まれています。

2016年3月初旬には、香港のスワイヤー?グループも買収申請(qǐng)を提出したとの情報(bào)が出ています。

しかし、この取引は數(shù)ヶ月にわたって最終的に決まった。

山東如意會(huì)長(zhǎng)の邱亜夫氏は4月4日、記者団にSMCPグループを買収したことを確認(rèn)したが、彼は將來(lái)の計(jì)畫を明らかにしなかった。

山東如意方面が提供した資料によると、SMCPグループ傘下のSandroとMajeブランドはそれぞれEveryne ChetriteとJundith Milgrom姉妹で1984年と1998年にパリで創(chuàng)立され、ブランドのクリエイティブディレクターを務(wù)めています。

Claudie PierlotはClaudie_Pierlotさんによって1984年に創(chuàng)立され、2009年に買収されました。

その後、2010年にSMCPが成立しました。

同年11月、LVMH傘下の投資機(jī)関L CapitalとFlaoracが共同で購(gòu)入し、SMCP SAS 51%の株式を均等に分配した。

2013年、世界のプライベートエクイティ大手KR&Co.LPは債務(wù)を含めて6.5億ユーロのSMCPホールディングスで、69.75%の株を所有しています。

今回の買収後、KKR及び創(chuàng)業(yè)者は會(huì)社の中で少數(shù)株式を保持します。

1972年に設(shè)立された如意集団は中國(guó)最大のものです。

一つです。

2014~2015年度に、如意集団は中國(guó)紡織服裝業(yè)界のトップ500に位置し、中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)は296位、中國(guó)製造業(yè)500強(qiáng)は142位となっています。20社以上の子會(huì)社を持っています。その中にはそれぞれ中國(guó)と日本に上場(chǎng)する子會(huì)社が含まれています。

山東如意はここ數(shù)年來(lái)、対外買収の動(dòng)きが絶えない。

2010年には如意集団が約40億円（約4400萬(wàn)ドル）を出資し、レナウン41%の株式を取得する。

これは中國(guó)の民間企業(yè)が日本の東京取引所のマザーボード上場(chǎng)會(huì)社を買収する第一案です。

2013年にスコットランドの粗い花を生産する企業(yè)カルロウェイに入社しました。2014年にはドイツの男性スーツ生産企業(yè)Peine＿Gupの主要株主となりました。傘下のBaruttiとMasterhandなどのブランドを持っています。

モデルチェンジ·ファッション

國(guó)際産業(yè)分業(yè)體系の中で、先進(jìn)國(guó)の企業(yè)は往々にして研究開(kāi)発設(shè)計(jì)と

の産業(yè)チェーンのハイエンドの位置、発展途上國(guó)のメーカーは低利潤(rùn)區(qū)の製造段階に押し出されて、産業(yè)の中で泳ぐ原材料の加工製造に従事して、全世界の下流ブランドの製品のために品質(zhì)の優(yōu)待価格の平らな原材料を供給します。

山東如意の買収もこの會(huì)社の企業(yè)発展戦略のロジックを見(jiàn)ることができます。産業(yè)の上流からさらに利潤(rùn)の高い下流まで歩いて、より完備した産業(yè)チェーンの競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)位と高い付加価値を形成します。

「企業(yè)がグローバル市場(chǎng)での発言権と地位を獲得するには、常に自身の核心競(jìng)爭(zhēng)力を強(qiáng)化しなければならない。

如意集団の核心競(jìng)爭(zhēng)力は広範(fàn)囲、大規(guī)模な企業(yè)買収、買収によって、急速に自分を成長(zhǎng)させることです。

邱亜夫は2015年末に一回の公開(kāi)フォーラムで、紡織服裝製造企業(yè)から全産業(yè)チェーン國(guó)際ファッショングループへの転換を?qū)g現(xiàn)していることを明らかにしました。

浙江バンビル投資集団有限公司の海外戦略投資総監(jiān)督の謝峰氏によると、現(xiàn)在多くの國(guó)內(nèi)紡績(jī)企業(yè)が既存の既製服ブランドを買収することによって自分の生産能力を接ぎ木していることは理解できる。

通常、生地メーカーは中間業(yè)者、代理店を見(jiàn)つけてこそ、生地をブランドに提供することができますが、今買収してきた後、直接に中間環(huán)節(jié)を省きました」と述べました。

以前は上記の取引の金額が13億ユーロに達(dá)すると伝えていました。

記者は4月4日に山東如意方面に検証を求めた時(shí)に得た回答は「ほぼ同じです。

具體的にはこれに準(zhǔn)じて公告する」と述べた。

中國(guó)の資本は今年非常に活発です。

富品質(zhì)研究院の周婷院長(zhǎng)は記者に語(yǔ)った。

この一週間の間、山東如意を除いて、永盛新材料有限公司（03608.HK）の関連會(huì)社も先日メディアにフランスのレース生産者のDesseiresを購(gòu)入したと報(bào)道されました。

先週の日曜日には、フランスのエコー紙は、フランスのファッションブランドPierre Balmain（昨年、アパレルのファーストファッション會(huì)社H&Mと提攜して限定的な提攜を発表したブランド）に買収のオファーを出したと発表しました。その中の一つの會(huì)社は中國(guó)から來(lái)ました。

しかし、山東如意の今回の購(gòu)入価格は周婷から見(jiàn)ると高すぎるように見(jiàn)えます。

「今はブランド買収のチャンスではない」

彼女は「今はブランドの価格が一番高いです。次はブランドの価値が大きく縮みます。」

周婷は、國(guó)內(nèi)企業(yè)は海外ブランドを孵化する能力があまりないと悲観的に見(jiàn)ています。

今まで、山東如意はSMCPを買収した後、どのように経営するかを明らかにしていませんでした。次はまだ4ヶ月が必要です。

しかし、邱亜夫氏は、如意集団は後者の運(yùn)営に參加しないで、大株主として戦略面から支持を提供するだけだと述べた。

「山東如意集団はSMCPのデザインと創(chuàng)意チームを本社のパリで継続運(yùn)営し、SMCPのファッション遺伝子とユニークなブランドイメージを維持する。

SMCPは、既存の企業(yè)戦略と組織構(gòu)造を保持しています?！?/p>

彼は言った。

2015年12月までにSMCPは全世界で1118の販売拠點(diǎn)があり、そのうち906社が直営で、212社が共同経営しています。

SMCPのブランドは世界33カ國(guó)に分布しています。服の価格は大體200ユーロぐらいです。

SMCPグループは大中華エリアで全部で60店舗運(yùn)営しています。

グループの最高経営責(zé)任者によると、中國(guó)市場(chǎng)はグループにとってまだ大きな空間を持っている。

以前、一部の商業(yè)不動(dòng)産を取材したところ、國(guó)內(nèi)の新しいショッピングセンターは新しい顔のブランドを探して進(jìn)出する傾向があるということが分かりました。

また、オンライン販売も同じルートです。

雙方が合意した後、最新の情報(bào)はSandroとMajeが4月8日にオープンします。

これらは彼らの未來(lái)のチャンスですか？