この春、業(yè)界內の2つの最大の高級品エレクトリック――イタリアからのYooxとロンドンに本社を置くNet-a-Porterが合併したと発表しました。Yooxは14億ドルでNet-a-Porterの事業(yè)を買収しました。合併して設立された新會社は業(yè)界隨一の贅沢品エレクトビジネスプラットフォームになります。

ほとんどのファッション業(yè)界の人にとっては、それなりの商売になりそうです。

業(yè)界史の中で、今回の買収ほど完璧な取引はないと思います。

しかし、裏では、Net-a-Porterの大株主と元株主との間で、一連の內部ゲームが展開されています。

內部関係者によると、Net-a-Porterの管理層と少數(shù)株主はこの合併案に反対しています。彼らはNet-a-Porterの大株主であるスイスの高級品帝國エフェクトグループがNet-a-Porterの価格を販売すると予想されています。

Net-a-Porterの最初の投資者の一人であるカーメン?布斯克茨（Camen_Busquets）は、Yooxから提供された価格より高い価格で共同でNet-a-Porterの持ち株権を買い戻したいです。

布斯克茨とNet-a-Porterの創(chuàng)始者で、現(xiàn)在、連合會社の執(zhí)行主席の大量の手紙の中で、彼女たちは非常に悲しい思いをして、このトップクラスの高級高級高級品のエレクトビジネスのプラットフォームは超低い価格で売られています。

わずか二週間で、十分な株価を確保しました。Net-a-Porterプラットフォーム全體を14億ポンドの最低評価で買うことができます。また、間違いなく、將來のパートナーはYooxよりもはるかに有望であるということです。「ブリストツは6月12日に、歴代グループの取締役會に提出した手紙に、「お宅の株主も、どうしてNet-a-PorterをYooxに売卻したのか、4億ポンドから5億ポンドまでのお金が流れていると信じています。」

內部紛爭は買収に実質的な影響を與えず、買収は最終的に10月に完了した。しかし、これはまた、Net-a-Porterの持ち株者のブロックツと歴代グループの衝突を公開します。

論爭の焦點は未來のハイエンドファッション製品はどのような方法で販売されるかです。昨年、業(yè)界の売上高は2430億ドルに達しました。業(yè)界では、高級品消費者はより個人的なショッピング體験に愛著を持っているので、ぜいたく品ファッション業(yè)界はネットに足を踏み入れる意欲が強くないと言われています。しかし、トップブランドは、インターネットプラットフォームで日増しに増加している消費者の數(shù)に注目し始めている。

フランスパリ銀行とContactLabのアナリストは今春の報告書で、2010年の高級品オンライン売上高は全體の6%を占めたと指摘しています。アナリストはまた、2020年までに電気事業(yè)者や他の電子方式によって貢獻された売上高が全體の半分を占めると予測している。今年はネット売上高が全體の4分の1を占めました。

同時に、Net-a-PorterとYooxを含む高級品エレクト事業(yè)者も伝統(tǒng)小売業(yè)者及び個人ファッションブランドからの圧力に直面しています。後者は直営で消費者を囲み、自分の商品を仲介者に渡して販売したくない。

パリ銀行のアナリストであるルッカ?ソルカ氏は、「ますます多くの高級ブランドが自社のネット販売プラットフォームを構築してみると予測している」と述べました。

シーズンのファッションに焦點を當てたNet-a-Porterは、アンチシーズンのファッションを販売しているYooxと最終的に統(tǒng)合された會社に位置づけられています。つまり、新しいエレクトビジネスの巨人がゆっくりと上昇していることを意味しています。

今日は世界最大の高級品店の玄関を開けました?！袱い膜蓼扦忾]店しないお店です。地理的な境界がありません。世界中の何萬人ものファッション消費者を結びつけて、サービスを提供し、最高のファッションブランドに觸れる機會を與えます。」

投資家はこの連合會社の將來性を認めているようです。合併ニュースが伝えられた後、Yooxの株価は22ポイント上昇し、企業(yè)の合併が完了すると、株価は最初より44ポイント上昇した。10月初め以來、新會社Yoox Net-a-Porterの株価はさらに22%上昇した。

アレクサンドグループは、Yoox Net-a-Porterの將來についてもかなり期待しており、現(xiàn)在は會社の株式の50%近くを保有しています。

しかし、2月26日にはマースネがアレクサンドグループ會長のジョン?ルーベルトに宛てた手紙は別の口ぶりだった。その手紙の中で、「グループとYooxは企業(yè)の合併について交渉していますが、自分は2週間後になって初めてこの事実を知った」と述べました。

マシーンは、コンソーシアムは14億ポンドの価格でNet-a-Porterを買収する意向があったと明らかにしました。Yooxの入札より50%以上高いです。コンソーシアムのメンバーはCentares投資會社、タイガーグローバルファンド（Tiger Global Management）と恩頤投資（New Enterprise_Asociates）を含みます。すべての潛在的な投資者は、彼らの初歩的な評価は慎重に検討されていると強調した。

マズナはまた、カンタナを含む他の企業(yè)も、株式のNet-a-Porterに大きな興味を示していると手紙で指摘しています。

この合併案は、歴代グループが新たに設立した會社の中で40%以上の株式を保有し、殘りの株式は6億2千萬ポンドに現(xiàn)金化されます。許諾の條件はNet-a-Porterが3年以內に上場する可能性があります。會社もそれによってより高い評価を得ます。

私たちは発展戦略と企業(yè)文化の適応について多くの心配を持っていますが、Yooxが提示した買収価格には特に意外です。マチネは書いています。

歴代グループの代表はスペクターの観點から評価する。Yoox Net-a-Porterのスポークスマンもまだ表明していません。マズナのスポークスマンも取材を拒否した。

Crtares、タイガーユニバーサルファンド、エン頤投資とカンタナ仕の代表或いは評価を拒否したり、対応する回答を提供できませんでした。

過去數(shù)年間、分析者は、エフェメリスグループがまだNet-a-Porterを持つべきかどうか、またはその核心業(yè)務に焦點を當てるべきかどうかに疑問を持っています。歴代グループの持ち株の下で、Net-a-Porterは毎年赤字を出していますが、その売り上げは伸び続けています。

アレクサンドリアグループは、Net-a-PorterをYooxに売卻するのは合理的であり、これは2つの最大の高級品エレクトビジネスを融合させることができるので、全く新しいビジネスモデルを創(chuàng)出し、その規(guī)模は十分に素晴らしいと述べています。

ベネズエラに生まれたブリストツはNet-a-Porterの元株主で、エベレストグループが會社の持ち株権を買収した後も、彼女はまだ2.3%の株を持っています。一連の手紙の中で彼女の言葉遣いはすべて激烈である。Yoox「明らかにNet-a-Porterの劣勢企業(yè)である」と彼女は3月28日に、歴代グループ連合の最高経営責任者リチャード?レボに宛てた手紙に書いています。

手紙の中では、ブルックは高級管理者に會社の全部の株を買い付けるだけでなく、會社と彼女をより適切だと思っている會社を合併することなど、多くの代替案を提出しました。

彼女はその時手紙の中で、もしNet-a-Porterの評価が15億ポンドに達するならば、彼女は合併案に満足すると書いていました。

6月12日、會社の財務成績を考慮して、布斯克茨はNet-a-Porterがより高い評価を受けるべきだと思っています。彼女はモルガン?スタンレーの銀行家を雇って企業(yè)を評価しています。彼らはNet-a-Porterの企業(yè)価値が20億ポンド以上あると考えています。

內部の関係者によると、ブッシュ氏は2つのハイレベルの弁護士事務所、アメリカのイス?シラー弁護士事務所とイギリスのデビッド?キム＆合同弁護士事務所を雇用し、法律解決の可能性を求めているという。

ブッシュと歴代グループそのギャップが生まれたのは一朝一夕ではなく、以前は、アレクサンドグループは、父親の手からNet-a-Porterの多くの株式と他の小さな株式の株主を買収していました。不和の種はすでに植えられていました。

ブッシュ氏は聲明の中で、「司法手続きの可能性を考えている。未來の企業(yè)家が彼ら自身を保護し、二度と私たちと同じ過ちを犯さないようにしたいです。」

10月に買収案が幕を閉じたばかりで、マズナは自分の株式を売卻し、その後Yoox Net-a-Porter職を辭する

バンクオブパリのアナリスト、ソルカは、彼はYooxが提供する価格は合理的だと考えているが、彼はブッシュ氏が異なる観點を持っているかもしれないことを理解している。原因はもともとデータで説明するのは難しいです。