前回の同じ月にFRBが利上げを選択しましたが、ヨーロッパ中央銀行の利下げはまだ21年前までさかのぼります。それは1994年の5月です。

FRBの會(huì)長(zhǎng)だったグリーンスパンは3.5%に50ベーシスポイントの引き上げを発表しました。ドイツ中央銀行のハns Tietmeyer総裁は4.5%に50ベーシスポイントの引き下げを宣言しました。

意外なことに、ドルはドイツのマークに対して決して高くなりませんでした。

二つの中央銀行が別れのチャンスを迎えたのは12月だった。

現(xiàn)在の先物トレーダーは、FRBは12月に考えています。

の確率は70%まで上昇しています。非農(nóng)データの前の確率は56%です。

10月27～28日の聲明の中で、FRBは金利上昇の予想リズムを「逐次」と表現(xiàn)していません。

委員會(huì)が12月にこの約束を聲明に入れると決めたら、官僚たちは明確な見(jiàn)通しのもとに戻る。

これに先立ち、FRBは、政策をより経済データに基づくものにするために、明確な展望ガイドを使用することを避けた。

今週、ロイターは4人のヨーロッパ中央銀行の管理委員會(huì)のメンバーを引用して、ヨーロッパ中央銀行の內(nèi)部は12月の會(huì)議について預(yù)金利率の引き下げについて合意しています。

この取り組みはユーロをさらに下落させ、ユーロ圏のインフレを回復(fù)させる可能性がある。

ユーロの翌日貸し平均金利は、市場(chǎng)は現(xiàn)在、ヨーロッパ中央銀行が12月に10ベーシスポイント低下する確率が60%であることを示しています。

マンデラは南アフリカ初の黒人大統(tǒng)領(lǐng)になりました。ビバリーの警察官3人が公開(kāi)されたばかりです。カナダのロックバンド「Crash Test Dummies」はMmm Mmm Mmmを歌っています。

同じ時(shí)間、現(xiàn)在の米連邦準(zhǔn)備制度理事會(huì)のエレン會(huì)長(zhǎng)はカリフォルニア州のバークリー大學(xué)で教鞭を執(zhí)っています?，F(xiàn)在、ヨーロッパ中央銀行総裁のドラ吉さんはイタリア財(cái)政部の高級(jí)公務(wù)員です。

その時(shí)はユーロさえも顔を見(jiàn)せませんでした。ヨーロッパ中央銀行はもちろん、ヨーロッパの基準(zhǔn)利率はドイツ中央銀行が決めました。

それぞれの経済狀況を考慮して、FRB議長(zhǎng)だったグリーンスパンは50ベーシスポイントを3.5%に引き上げたと発表しました。ドイツ中央銀行のハns Tietmeyer総裁は4.5%に50ベーシスポイントの利下げを宣言しました。

しかし、意外なことに、FRBの利上げは、ヨーロッパの利下げとドルの暴騰とイコールをつけていませんでした。

ドルは一年近くも下がり続けました。その後、やっと二年ぶりの上昇が現(xiàn)れました。

シティのマクロ戦略主管ジェレミーハールは、中央銀行の

世界市場(chǎng)の変動(dòng)の主要な駆動(dòng)力であり、歐米の二大中央銀行の逆走も市場(chǎng)の大きなテーマである。

Haleは、FRBの利上げ後、短期的な米債利回りが上昇すると予想しており、歐州株のパフォーマンスは

ドルは高くなります。

もちろん、簡(jiǎn)単に1994年と現(xiàn)在を比較すると不公平かもしれません。

スイスの信用通貨ストラテジストのShaaba JalinoosとMatthew Derrは、當(dāng)時(shí)の狀況はドイツが東西統(tǒng)一に達(dá)したばかりの繁栄のピークだったと報(bào)告しています。

アメリカで利上げされたヨーロッパでも、ドイツ債の利回りは明らかに米國(guó)債より高く、1995年に両者が接近し始めました。

今の狀況では、アメリカとドイツの5年間國(guó)債の利差は1.80ポイント以上に上がり、1999年以來(lái)の最高水準(zhǔn)を記録しています。

Shaaba JalinoosとMatthew Derrもドルが強(qiáng)くなると予想され、最終的にユーロと平価に觸れます。

潛在的な挑戦はドルが強(qiáng)すぎて、FRBが心配するかもしれないし、ユーロの下落幅が拡大しているので、ヨーロッパ中央銀行はさらに緩和されません。

Gavekal Dragonomics首席エコノミストのAnatoole Kaletsky氏は、歴史は必ずしも簡(jiǎn)単に繰り返されるとは限らないと考えている。

1994年のドル安は今回もドル安が良くないという意味ではありませんでしたが、これはドル高がすでに堅(jiān)調(diào)になっていることを物語(yǔ)っていません。