現(xiàn)在の供給は原油価格の動向を主導する重要な要素である一方、將來のOPEC國家原油の減産は誰が利益を與えるかという困難に直面している。

原油の大幅減産の可能性は小さいと思いますが、將來のOPEC國家の原油は供給圧力の主要な源です。

一方、7月以來、アメリカの原油生産は徐々に縮小しており、OPEC以外の國の原油供給は全體的に原油価格にプラスの影響を及ぼしている。

しかし、注意が必要なのは、北米の原油の減産には原油価格の長期的な低価格維持が必要で、短期の原油価格の大幅な上昇は原油の生産を回復(fù)させる可能性が高いということです。

現(xiàn)在のところ、供給面の変化は依然として原油価格の動向を主導している。

供給面は同時に原油価格の運行區(qū)間と高い関係があり、原油価格は60ドル/バレル以上に回復(fù)して運行し、生産供給の上昇予想に押されつつあり、原油価格は45ドル/バレル以下に下がり、より大きな産出縮小に直面する。

これにより、原油価格は中間的に低位運転を維持し、下流のPTAコスト端への影響は全體的に中性になると考えています。

最近、市場では、翔鷺石化が再構(gòu)築される可能性があると伝えられました。その年內(nèi)に再びPTAを生産するのは難しいかもしれません。二つのセットのもとは4四半期に生産する予定の新裝置も來年に延期されました。

同時に、第二四半期と第三四半期のPTA社會の在庫は下がり続けています?，F(xiàn)在は160萬トン近くの低位にまで下がりました。

以前、利益狀況と

明らかな負の相関を示したが、現(xiàn)在の実際の供給能力の上限が比較的確定している場合、この負の相関は段階的に弱體化する可能性がある。

この段階で、

企業(yè)の減産による効果がいいかもしれません。PTAの先導企業(yè)の経営戦略は減産に転じて利益を改善する原動力にもなります。

最近の市場の実態(tài)から見ると、11月の逸盛大連は375萬トンのPTA裝置、華東及び華南の各100萬トンのPTA裝置を點検修理する計畫があります。

したがって、現(xiàn)在の國內(nèi)の実際のPTA供給能力の上限が比較的確定している場合には、PTA全體の稼働率の中期または65%以下の水準を維持する。

PTA企業(yè)の経営狀況が明らかに改善されたとしても、PTA企業(yè)の多くは損益バランスライン以上にありますが、稼働率は過去のように明らかに上昇しないと思います。

PXでは10月にアジアPX裝置の點検計畫が多いですが、

今後は続々と再起動し、PX需給圧力が上昇し、加えてPX全體の過剰度がさらに深まる可能性があるので、中間PX環(huán)節(jié)の粗利益や小幅幅縮小が可能です。

一方、石脳油と原油の価格差は現(xiàn)在100ドル/トン近くに拡大しており、比較的良いレベルにある。

中間のPX価格は上下の空間とも大きくなく、振動の動きを示す可能性があると考えています。つまりP(guān)TAコスト端は將來的には上下に変動できる空間が小さいです。

將來のPTA企業(yè)の利益は下の空間に限りがありますが、上には大きな想像空間があります。これは主にPTA企業(yè)の運営戦略に依存します。

全體的に見ると、上流原油とPXはPTAに対する影響が比較的中性的で、PTA価格が下に下がる空間は限られていますが、上に移動可能な空間が大きいので、マルチPTAを調(diào)整するのが適當です。