人民元の切り下げとドルの強(qiáng)さが世界をかき回している。

ブランドのファッション會(huì)社の収益狀況は、いくつかの會(huì)社が明らかに利益を受け、他のいくつかの企業(yè)の業(yè)績(jī)は深刻な落ち込みを見(jiàn)せます。

あるアナリストは、すべての高級(jí)品會(huì)社は全力を盡くして価格をコントロールして世界の価格差を縮小しています。

雪上の霜に冒される

人民元の下落の影響で、海外の中國(guó)人観光客と海外での代理購(gòu)入の消費(fèi)が減ることは必至で、人民元安は高級(jí)品を國(guó)內(nèi)で値下げさせる策略のそろばんを空っぽにする。

今年の3月には、ユーロは対ドルで12年ぶりの安値に1.95ドル、後半には小幅の1.09ドルに回復(fù)し、ドイツ銀行の戦略アナリストは2016年末には、ユーロは対ドルで90セントまで下落し、その後2017年末には85セントまで下落すると予測(cè)しています。

この推測(cè)が現(xiàn)実になるかどうかに関わらず、ファッションブランドは通貨の為替レートの変化の構(gòu)造に適応させられています。

その中の一つはユーロ圏での値上げです。

人民元の価値が米ドルにつながるため、一部の會(huì)社はすでに中國(guó)市場(chǎng)での値下げ措置を取っています。

この措置を取った會(huì)社の一つで、4月にブランドの手提げ袋が中國(guó)で値下げされ、初めてユーロが暴落した後、ヨーロッパ區(qū)で値上げされました。

ヨーロッパのグレー市場(chǎng)で大量のバイヤーがユーロで手提げ袋を安く買(mǎi)い、通貨の強(qiáng)い國(guó)の消費(fèi)者に高値で売り渡すようになりました。その後、シャネルの定番ブランドの手提げ袋の価格は20%まで上昇しました。

6月には、Levi Strauss&Co.デニムの服がヨーロッパで値上げされます。

Ralph＿Laurenは最近の業(yè)績(jī)報(bào)告で、會(huì)社は貨幣価値の下落の影響を受けた國(guó)家內(nèi)で値上げし、価格の引き上げ幅は中、高レベルの數(shù)値範(fàn)囲の間にあると述べました。

一部の非大型グローバルファッション企業(yè)にとっては、Neiman MarcusやBloomingdale’sなどもドル高の影響を受けています。主要都市の海外観光客の購(gòu)買(mǎi)力は前に及ばないほどです。

アメリカ本社以外の會(huì)社でも、収益は通貨抵抗の影響を受けていますが、影響の仕方はそれぞれ違います。

例を挙げて、

原産地はアジアで、ここの通貨はドルにリンクしていますが、彼らの価格は劣勢(shì)のユーロで表示されます。

Neiman_Macusは、その中で

用意したS-1文書(shū)によると、ブランドの大部分の在庫(kù)は海外のサプライヤーから來(lái)ており、それらの商品は異なる貨幣で価格を表示している。

海外の業(yè)績(jī)がどんどん伸びているグローバルアメリカの會(huì)社は、海外の売上高がドルに両替されても、決して有利ではないことを発見(jiàn)しました。

Levi'sは、元の収入が1%伸びたというが、為替の影響で収入が6%も減った。

ヨーロッパでは、第1四半期のLevi'sの純売上高は9%増加したが、為替レートの違いにより、収入は4600萬(wàn)ドル低くなりました。

ほとんどの會(huì)社はヘッジ取引を使ってこれらの不安定な通貨の評(píng)価を軽減することを試みています。

殘念なことに、これらの取引は問(wèn)題を深刻化させます。

開(kāi)雲(yún)グループの最高財(cái)務(wù)責(zé)任者であるJean-Mark(※)Duplixは、最近の業(yè)績(jī)報(bào)告の電話會(huì)議で、「Gucciの半分を超える業(yè)績(jī)基點(diǎn)の下落は、通貨の変動(dòng)とヘッジによるものだ」と述べました。

LVMHグループのJean-Jacques_Gionyは、會(huì)社の最近の業(yè)績(jī)報(bào)告電話會(huì)議で、「通貨は予測(cè)しにくい」と述べました。

LVMHグループは両替で利益を得ましたが、通貨のヘッジの問(wèn)題にも直面しています。

LVMHグループは聲明の中で、2015年上半期の業(yè)績(jī)報(bào)告書(shū)の中で、純支出は2.07億ユーロで、現(xiàn)在の為替レートの狀況下で、合計(jì)は2.25億ドルであると指摘しています。

これは2014年上半期の6700萬(wàn)ユーロ（7200萬(wàn)ドル）よりはるかに高いです。

服裝會(huì)社は彼らのヨーロッパのディーラーも価格やヘッジの問(wèn)題に影響を受けていることを発見(jiàn)しました。

UgsメーカーのDeckersは、強(qiáng)いドルは、國(guó)際的な代理店の注文の減少につながっていると述べ、彼らの購(gòu)買(mǎi)力は切斷された。

ドルの強(qiáng)さとユーロの弱さ、もう一つの副作用は旅行消費(fèi)パターンの明らかな変化です。

人民元と米ドルの間の連絡(luò)はもっと強(qiáng)くなります。

中國(guó)政府の反腐敗版がぜいたく消費(fèi)に打撃を與えたため、中國(guó)人は購(gòu)買(mǎi)力をヨーロッパに移した。

日本もかつて貨幣高で中國(guó)の観光消費(fèi)者を迎えたことがあります。

報(bào)道によると、Coachのような會(huì)社にとって、中國(guó)市場(chǎng)の疲弊は大きな問(wèn)題です。

アメリカでのビジネスは、2014年度の売上高は20%の急落を経験しています。

同社は2015年度の中國(guó)市場(chǎng)の年間売上高は6億ドルに増加すると予想しており、通期の総売上高の14%を占める。

そのため、前四半期の中國(guó)市場(chǎng)での疲れを続ければ、売上高（新規(guī)開(kāi)店または閉店の影響を除いた後）よりも下がり続けます。Coachにとっては耐えられないかもしれません。

中國(guó)の消費(fèi)者が海外での買(mǎi)い物に夢(mèng)中になることを考慮して、人民元の切り下げは贅沢ブランドに二重の打撃を與えます。

先週のCoachによると、日本市場(chǎng)の販売が盛んなのは、現(xiàn)地から大量の中國(guó)人観光客が殺到したからです。

ドイツのファッションブランド「Hugo Boss」は業(yè)績(jī)報(bào)告書(shū)で、今年上半期、ヨーロッパでの業(yè)績(jī)は中國(guó)人観光客の旅行消費(fèi)によって、50%以上増加し、イタリアではさらに売り上げが倍増したと指摘しました。

中國(guó)の消費(fèi)者は今ではロシアの観光客を上回り、ブランド促進(jìn)ヨーロッパの業(yè)績(jī)の主力となっています。

開(kāi)雲(yún)グループもこのような変化による影響を強(qiáng)調(diào)し、前年度の業(yè)績(jī)報(bào)告では「人民元の為替レートの変動(dòng)は観光業(yè)の発展を大いに促進(jìn)した。

Gucciにとって、アメリカの現(xiàn)地の顧客は業(yè)績(jī)により多く貢獻(xiàn)していますが、観光客からの業(yè)績(jī)は減少しています。

ドルが強(qiáng)いので、中國(guó)とアメリカの観光客はヨーロッパで消費(fèi)するのが好きです。

Ralph Lauren氏も電話會(huì)議で観光客の推移の現(xiàn)狀に言及し、ブランドの最高財(cái)務(wù)責(zé)任者であるRobert Madore氏は「ヨーロッパと日本の市場(chǎng)での來(lái)店率は著しく上昇しており、アメリカは低下していることを発見(jiàn)した。

私たちのヨーロッパの業(yè)績(jī)は二桁の伸びを見(jiàn)せました。

外貨の収入増加に対するマイナス影響は500ベーシスポイント前後である。

為替の問(wèn)題がどうであれ、會(huì)社にもたらす苦痛は同じです。

Gildan_Sportswearは最近の世界市場(chǎng)の四半期決算で、會(huì)社は為替レートのマイナス影響を受けて1000萬(wàn)ドルに達(dá)すると発表しました。

アコースティック四半期の売上高は0.17%下落し、希薄化は1株當(dāng)たり15セント下落した。

Neiman an MarcusはS-1文書(shū)によると、5月2日現(xiàn)在の前期の純収入は1980萬(wàn)ドルだったが、為替の影響で1570萬(wàn)ドルの損失を計(jì)上し、総利益は490萬(wàn)ドルに減少した。

すべての會(huì)社が通貨の為替レートで苦しんでいるように聞こえますが、ロレアルは優(yōu)位に立っているようです。ブランドは業(yè)績(jī)報(bào)告書(shū)に「9.7%の積極的な通貨の影響を受けて、売上高は14.7%伸びました?！?/p>

ユーロは弱いです。會(huì)社の売上高は強(qiáng)いドル圏から來(lái)ています。

Tod’sは、積極的な為替レート変動(dòng)のため、2015年上半期に會(huì)社の売上高は7.9%増加したと、財(cái)務(wù)諸表の電話會(huì)議で述べています。

為替収益とヘッジ契約でなければ、売上高は1.8%しか上がりません。

そのヘッジの中で必死にもがいているLVMHグループの売上高の13%は積極的な為替レートの影響で相殺されました。

會(huì)社の財(cái)務(wù)諸表では、「昨年會(huì)社が実施したヘッジ取引のため、多くの転換が今年発生した。これは私たちの売上高と世界各地の子會(huì)社の利益がユーロに転化することを意味しており、これも私たちの売上高と利益の伸びの14.5%を超過(guò)する原因である」と述べています。

未來(lái)を展望して、多くのファッションとメイクアップ會(huì)社は人民元の為替レートの問(wèn)題が下半期に緩和されると思っています。

多くの人はユーロが弱いとしても、今の商品の値上がりはすぐに上限に達(dá)すると言っています。

また、ヨーロッパ地域の商品価格の上昇は、消費(fèi)者が安い商品を求める心理を解消する可能性があります。

しかし、アメリカが2015年末までに金利を引き上げると、ドルはさらに強(qiáng)くなり、ユーロはさらに下落する可能性があります。

権威あるアナリストは、ユーロの弱さが続いており、高級(jí)ファッションブランドの今のヨーロッパ地區(qū)の値上げが足りないかもしれないと予測(cè)しています。引き続き値上げするかもしれません。

注目すべきは、人民元がさらに大幅に下落するかどうかはまだ決まっていません。

以前は贅沢品は中國(guó)では腐敗に対する影響しか心配していませんでしたが、今は彼らを困らせることが一つ増えました。それは為替レートです。