PTA先物はコストの強(qiáng)さと後期在庫の期待に支えられて、強(qiáng)い勢いを維持することが期待されます?，F(xiàn)在のPTA市場全體の注目點(diǎn)は巨量在庫の消化にあります。

私たちは次の二つのパスを提供します。一つはPTA工場間の市場シェア競爭と価格競爭が続いています。しかも、先物の在庫量が比較的大きい場合、近月1505契約の多頭脫場によって、短期內(nèi)の現(xiàn)物価格が大幅に下落し、PTA生産利益が大幅に縮小して、工場內(nèi)部の調(diào)整と負(fù)荷の減少を促します。

第二に、上流原料のコストがよく、価格が大幅に上昇し、PTA工場の利益を圧迫しています。PTA工場は在庫が巨大で、価格が上昇していません。

両者の違いは前者がPTA期の現(xiàn)物価格の下落によって、PTAの利益を押しつぶすことによって、在庫を減らす目的が達(dá)成されます。後者はコストの上昇によって、価格を押し上げることによって、押し出されます。

利益は、在庫目的のために負(fù)荷を下げることを達(dá)成します。

竜が昇る

爆発事件のPTA市場への影響は短期的な要因ではなく、第二四半期のPX環(huán)節(jié)の需給が逼迫している狀況を悪化させ、PTA工場が第二経路を通じて在庫に行くプロセスを加速させます。

原油と

原料の端が良くて、PTA工場は後の経路で在庫に行く可能性が高いです。

実際、騰龍芳香族炭化水素とセットになっている翔鷺石化450萬トンのPTA工場はすでに爆発當(dāng)日に臨時(shí)停止して點(diǎn)検修理しました。加えて寧波臺(tái)灣化120萬トンの裝置も最近計(jì)畫されています。國內(nèi)PTA工場の稼働率は60%近くまで大幅に下がります。

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2015年に國家は引き続き新疆で綿花目標(biāo)価格改革試行を?qū)g施していますが、外國投資家は2015年19100元/トンの目標(biāo)価格をどう見ていますか？

一、2015/16年度の國際、國內(nèi)の綿花市場価格の安定に有利であり、農(nóng)民の綿花の確実な利益を保護(hù)することに役立つ。

國際市場から見ると、世界の期末在庫が革新的に高いため、中國は1100萬トン以上の國産綿花が釈放され、インドのCCIが140萬トン以上の綿を収蔵しても全部國際消費(fèi)市場に押し上げることになります。そのため、USDA、ICAC、Cotlookなどの機(jī)関は2015/16年度の世界綿花価格の事前測定が低く、各國の綿農(nóng)家の収益にとって大きな衝撃です。

調(diào)査によると、2015年3月27日から4月2日までの日米綿の補(bǔ)助金は48.47米セント/ポンドで、前週より2.12セント上昇した時(shí)、LDPは3.5セントで、米綿の補(bǔ)助金の力の大きさは明らかに中國および他の発展途上國よりも高く、中國政府は農(nóng)業(yè)農(nóng)家への補(bǔ)助金を多方面から増やし、農(nóng)産物の価格決定権と発言権を持つべきです。

二、2014/15年度の綿花市場価格にとっては利潤である。

2015年の綿直補(bǔ)の目標(biāo)価格水準(zhǔn)は外商、貿(mào)易商、紡織企業(yè)の予想の1700-17500元/トンより大幅に高く、新疆綿農(nóng)業(yè)の一部の予想よりも基本的に合致しています。一部の計(jì)畫は小麥、綿綿、クルミなどの綿を栽培するために調(diào)整しています。また、灌漑條件、土壌狀況と栽培習(xí)慣を考慮する必要があります。一方、栽培市場の販売を考慮する必要があります。経営にとってリスクは拡大しており、中國國內(nèi)の綿花価格の反発圧力は突出しており、ICE及び國際現(xiàn)物市場の綿花価格も重囲を超えにくく、基本面から離れている。

三、中國の綿産業(yè)が重単産、重衣分から重品質(zhì)方向へ転換するのに有利である。

新疆棉一直是中國棉花產(chǎn)業(yè)高產(chǎn)量、高品質(zhì)的代名詞,較地產(chǎn)棉高500元/噸以上司空見慣,但2012/13、2013/14連續(xù)兩年敞開、不限量收儲(chǔ)使新疆棉花品質(zhì)有較大幅度下降(“三絲”、雜質(zhì)、長度不足、馬值大等等問題),而2015年實(shí)行的“目標(biāo)價(jià)格”補(bǔ)貼制度,讓棉花企業(yè)直接同下游客戶對(duì)接,棉花加工企業(yè)一方面要提高皮棉加工品質(zhì),嚴(yán)控“三級(jí)”,同時(shí)收購時(shí)分級(jí)分垛,嚴(yán)控水份和品級(jí);另一方面隨時(shí)關(guān)注國際市場、ICE期貨及其它大宗商品市場的變化,隨時(shí)調(diào)整籽棉收購價(jià)格,棉花加工企業(yè)沒有國家“托底”,拿“真金白銀”做生意,因此風(fēng)險(xiǎn)放在第一位,隨新疆皮棉品質(zhì)的大幅提升,將對(duì)2015/16年度美棉、中亞棉、巴西棉等的出口造成沖擊,美棉、澳棉順利進(jìn)入中國紡企的難度加大。

綿の生産コスト収益、市場の需給などの要素を総合的に考慮し、國務(wù)院の承認(rèn)を経て、國家発展改革委員會(huì)が2015年の新疆綿の目標(biāo)価格水準(zhǔn)を発表した。

この価格はいくつかの外商、輸入貿(mào)易商の予想の17500元/トンより高く、2014年10月以來の國內(nèi)の綿花現(xiàn)物価格よりも大幅に高くなり、現(xiàn)在の中國の主要港の通関C/A SM_1-1/8より3000元/トン高いです。

新疆農(nóng)民の反映から見ると、2015年の目標(biāo)価格は2014年より700元/トン引き下げて、栽培構(gòu)造の調(diào)整に対して、綿花、春麥、胡桃などの拡大の意欲はあまり影響していません。綿加企業(yè)は2015/16年度の実綿の買い付けがもっと困難になると一般的に考えています。綿農(nóng)家と綿繰り工場は買い付け価格の上での競爭が更に激しくなりますが、価格上限は設(shè)定されています。