現(xiàn)在、人民元の國際化の初期條件はすでに比較的成熟している。

第一に、人民元はクロスボーダー貿(mào)易、投資決済通貨としての使用割合が増加しました。第二に、國際貿(mào)易の中で人民元決済がより多く使われるにつれて、中國の海外機(jī)構(gòu)と個人が人民元資産を持つようになるために、多様な人民元金融商品を提供する必要があります。

2014年末に香港、臺灣、シンガポールのオフショア人民元預(yù)金は1.6兆元に達(dá)し、オフショア菓子債の殘高は3500億元近くに達(dá)しました。第三に、中國中央銀行は28カ國または地域と3.1兆元に達(dá)する通貨の二國間交換協(xié)定を締結(jié)しました。

海外直接投資の規(guī)模を増やし、資本の國境を越えた流動を促進(jìn)し、多元化市場取引の主體を促進(jìn)し、市場化の為替レート形成メカニズムを推進(jìn)するなど、人民元の國際化戦略の推進(jìn)が必要となる。

私たちは対外「一帯一路」戦略の推進(jìn)において、アジアインフラ投資銀行（AIIB）と絲路ファンドの設(shè)立が鍵となると考えています。

人民元の國際化が順調(diào)に進(jìn)めば、中國では多くの収益が得られます。これは企業(yè)レベルの貿(mào)易決済、為替リスクの低減を含みます。

金融市場の配置効率の向上、通貨政策の獨(dú)立性の増加などのマクロ面でのメリットも含まれる。

しかし、人民元の國際化には挑戦がないわけではない。

日本円から

教訓(xùn)から見ると、日本の金融バブルがはじけ、長期的なゼロ金利通貨政策による資本流出は、日本の國際化が20世紀(jì)90年代以降に停滯や後退をもたらし、日本円が世界的な備蓄比率を占めるのは1991年に8.5%の高値に達(dá)した後も引き続き反落しており、2014年にはわずか4%を占めているため、國內(nèi)の強(qiáng)化を考えています。

慎重で安定したマクロ政策を?qū)g行し、市場開放を秩序よく推進(jìn)し、投資家の期待を安定させることが重要である。

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ドルは人民元に対して火曜日（3月31日）に取引を始めてから小幅に下落し、6.20関門の上で維持されましたが、今月の人民元為替相場の上昇幅はまだ2011年12月以來となると予想されています。その原因は中國政策制定層が人民元の為替相場に介入し、貨幣価値が安定していることを確認(rèn)した上で、全世界的な準(zhǔn)備通貨のランクに入りました。

中國中央銀行の周小川総裁は今月、國際通貨基金（IMF）が人民元を一つのバスケットに入れるよう呼びかけています。これに先立ち、副総裁の易綱もIMFと全面的な交渉を進(jìn)めていることを確認(rèn)しました。

州は今週月曜日、中國中央銀行が第二セットの住宅を購入する最初の支払割合規(guī)定を引き下げたことを決定しました。前に、中國財政部も1兆元の地方政府債務(wù)転置計(jì)畫を発表しました。

上記の政策はすべて市場に中國経済の見通しに対する自信を再度強(qiáng)めさせ、人民元の動きの見通しに対しても有利に構(gòu)成されています。

火曜日の日中、ドルは人民元に対して6.025一線に渡ります。これは人民元の為替相場が3月に1.07%の上昇幅を記録する見込みがあることを意味しています。これによって人民元は今月の対ドルで最高のパフォーマンスを記録した通貨になります。

星展銀行エコノミストのTommyワン氏は、人民元の為替レートが安定している中で上昇していることを維持することは、人民元が世界的な準(zhǔn)備通貨の地位を獲得するための最良の手段であると指摘した。

中國政府の最新の措置は國內(nèi)の金融市場の狀況に対する懸念を緩和しました。

これに先立ち、中國國務(wù)院の李克強(qiáng)首相は3月5日の政府活動報告で、中國は人民元の為替レートを合理的かつ均衡のある水に維持し、人民元の國際使用範(fàn)囲を拡大することを目指すと指摘しました。

3月には、中國が設(shè)定した人民元の中間価格が0.09%上昇し、これまでの2ヶ月連続で0.46%の引き下げを終えました。この間、ドル指數(shù)は2.3%上昇しました。これは人民元の対米通貨の切り上げの度合いがより顕著であることを意味します。

IMFは今後、10月に特別引き出し権のバスケットの貨幣構(gòu)成を調(diào)整し、人民元がその時に入選すれば、中國の世界第二位の経済體が國際的に地位が認(rèn)められ、ドルの覇権地位も挑戦されます。

しかし、FRBのバーナンキ前議長はこれについて、月曜日（3月30日）の演説で、人民元が國際準(zhǔn)備通貨になるのは大きな流れだと述べましたが、この目標(biāo)を?qū)g現(xiàn)するにはまだ任重で道遠(yuǎn)です。

日曜日の當(dāng)日（3月29日）には、周小川氏も、中國は年內(nèi)にさらに外國為替規(guī)制を解除すると表明した。

中國中央銀行は月曜日に第二セットの住宅購入率を40%に引き下げましたが、これに先立ち、周小川層は中國経済の減速狀況が少しオーバーしていることから、政策立案者は今後、金利政策と量的緩和によって経済成長率の安定を維持することができると述べました。

調(diào)査を受けた業(yè)界関係者は、中國中央銀行は今後數(shù)ヶ月以內(nèi)に再度銀行預(yù)金準(zhǔn)備率と預(yù)金貸付金利を下げると見ています。

一方、ANZ銀行の香港駐在首席経済學(xué)者の劉利剛氏は、適切な政策の協(xié)力によって、中國経済の成長率は今年7%に達(dá)するという目標(biāo)は依然として問題ないと述べた。