前の二ヶ月間の経済データは今週中に発表されました。

私たちの予想に反して、経済は非常に低迷しています。

2月の工業(yè)の伸び率は6.8%で、6年間の低水準を記録し、市場予想を0.8ポイント下回りました。消費財小売の累計伸び率は10.7%で、11年ぶりの低水準を記録し、市場予想を下回り、0.8ポイント低下しました。固定資産投資は13.9%で、14年ぶりの安値を記録しました。

全體的に見ると、経済は明らかに急降下の段階にあり、企業(yè)の経営狀況と利益の動きは予想される。

ローンが予想より高いのは、実體経済の需要が旺盛ではなく、債務(wù)狀況が悪化し、満期ローンが返済できなくなり、元利が転がっていることによる債務(wù)が急激に拡大しているからです。

はい、

急な下降と債務(wù)圧力の危機下で、政府はついに債務(wù)代替計畫を開始した。

今週、財務(wù)省は1兆元の地方債を緊急に導(dǎo)入すると発表しました。地方融資プラットフォームの債務(wù)を買い替える計畫は、大規(guī)模な債務(wù)救済の序幕を開けました。

ご存知のように、2009～2010年には、中國政府は世界的な金融危機に対応するために4兆元の財政救済計畫をスタートさせ、金融分野において信用-投資が大躍進しました。

その行動の中で、地方融資プラットフォームのローンは政府が承認した金額は約18兆元で、実際の殘高は35兆元に達するかもしれません。その中の10兆元ぐらいは不良債権の疑いがあり、我が國の金融システムの最大の潛在的な危険にもなります。

ここ數(shù)年の株式市場の低迷、利率の上昇は、核心的な原因はこの10兆円の不良債権の悪性のたぎった債務(wù)のためです。

この10兆元の資産の処理について、ずっと全社會と

業(yè)界の関心の焦點は、不適切な取り扱いをすると、金融危機の発生を促しやすくなります。

昨年、政府は62號の文を発表し、地方政府のさらなる拡張プラットフォームの融資を制限し、債務(wù)危機が爆発寸前になり、今年の2四半期までに債務(wù)がすでに1.8兆元に達しました。

幸い、中央政府は問題の深刻さを意識して救助計畫を直ちに開始しました。

今回の1兆円の救済計畫はただのスタートだと思います。今後も3兆、5兆、10兆の救済計畫があります。

地方債務(wù)危機は、これまで第二四半期の下落を懸念してきた重要な要因であり、中央政府の信用回復(fù)計畫は間違いなく地方債務(wù)の裏書として、債務(wù)返済期限を延長し、融資コストを大幅に削減した。

中央政府の信用で地方債務(wù)の裏書きをして、本質(zhì)的には貨幣を増発する方式を使って、全國人民の財産を使って以前の政策の誤りのために計算して、この意味から、これは貨幣価値の下落を招くことができて、資産の価格を刺激して上昇して、株式市場の価値の中樞が上昇することをも招きます。

この動きは市場価値中樞の上昇を招きます。

計畫の規(guī)模。

1兆円なら約2%アップし、5兆円なら10～15%アップするので、今週のA株市場の上昇は市場の債務(wù)救済計畫の正確な解読です。

この背景において、今回の市場の上り空間は3500～3600點に引き上げられるかもしれません。市場のスキップ時間も後一ヶ月ぐらい延びるかもしれません。大幅な調(diào)整は4月末に出るかもしれません。