最近の中央銀行は中間価格を調(diào)整することによって、人民元の大幅な下落の動きを転換させ、人民元が市場に従って緩やかな下落を容認(rèn)するようになりました。特に先週月曜日の人民元一覧払の為替相場が初めて値下がりした後、翌日の中央銀行は人民元の為替レートの中間価格を引き上げました。

ある経済學(xué)者は、中央銀行の動きは市場にある政策信號を伝達(dá)することであると指摘しています。市場の需給を基礎(chǔ)とした人民元の変動為替相場制度を構(gòu)築しています。具體的には人民元の為替レートが変動する?yún)^(qū)間管理です。

複數(shù)の外國為替トレーダーは、中央銀行が設(shè)定した人民元の為替レート変動區(qū)間管理の範(fàn)囲は、人民元の対ドル相場の6.0-6.3付近で幅の広い変動があると考えています。このようにすれば、ドルの為替レートが時価下落し、輸出産業(yè)が著実に回復(fù)することができ、ユーロや円などの非米通貨に対しても適度な緩やかな上昇を維持し、人民元の國際化に有利な環(huán)境を作ることができる。

しかし、ある海外資本このような観點(diǎn)を認(rèn)めないで、彼らは更に人民元が1ラウンドの急速な下落が現(xiàn)れることができることに傾きます。

あるアメリカのヘッジファンドのマネージャーは、人民元の名義と実際の有効為替レートは2005年の為替レートの改定以來、累計でそれぞれ40.5%と51%上昇しました。現(xiàn)在、ドルの高騰に加え、中國経済の減速が資本の撤退を引き起こす可能性があります。人民元の短期的な出現(xiàn)は約10%を排除しません。技術(shù)的なフィードバック。

「過去數(shù)年間、人民元の単獨(dú)切り上げは、膨大な海外利潤資金を蓄積してきました。これらの資金は人民元の雙方向の変動によって為替差益が大幅に縮小されたことを見て、自然と家を変えたいと考えています。彼の知っている限りでは、日本円は人民元に両替するところが多いとさらに指摘しました。ヘッジ資金撤退を開始します。以前、彼らは毎年日本円を人民元に両替することによって、4%から5%の年間リスクフリーリターンを享受できましたが、過去1年間の人民元の対ドル相場の下落に伴って、約3.1%の人民元が下落しました。

上記の外國為替トレーダーから見れば、まさに海外資本と中央銀行が人民元の為替レートの將來の動きについて意見が一致していないため、海外の人民元相場のオファーが國內(nèi)市場より低いことがよくあります。

しかし、このような利殖行為は長く続くとは限りません。海外資本も中央銀行が為替介入措置を取ることを恐れて、彼ら自身の利回りを損なうことになります。彼は、いったん人民元の為替レートが2014年の最低點(diǎn)の6.2666を割ったら、これらの海外資本は人民元の為替レートの未來の動きに対してもっと悲観的になるかもしれないと指摘しています。資本の撤退速度をさらに加速させ、人民元域內(nèi)の外貨格差の拡大を持続的に引き起こし、より多くのヘッジが出現(xiàn)することを引き出します。

2月2日の終値で、ドルは人民元に対して6.597終値を記録し、2014年の最低點(diǎn)からわずか一歩の距離にある。