ユーロ/瑞郎金曜日(11月14日)の歐州市場(chǎng)は26カ月ぶりの安値を更新し、スイス中央銀行が設(shè)定した1萬(wàn)2000ドルの為替レートの下限から一歩離れた。ユーロ/ドルの現(xiàn)在の危険な局面は、スイスの中央銀行が瑞郎の強(qiáng)勢(shì)に介入する可能性があるという市場(chǎng)の懸念を引き起こしている。

　　ユーロ圏両経済體が発表したGDPデータは、歐州中央銀行(ECB)の金融政策のさらなる緩和に関する予想を下げることができなかった。

ドイツの第3四半期の経済は幸いにも衰退を避け、フランス経済は予想よりやや良い。これはユーロ圏の経済成長(zhǎng)が低迷することを予告しているが、材料は萎縮しない。ドイツ統(tǒng)計(jì)局は金曜日、第3四半期の國(guó)內(nèi)総生産(GDP)が前四半期より0.1%増加し、第2四半期は0.1%下落したと発表した。

フランスの第3四半期のGDPは前四半期より0.3%増加し、アナリストの予想より0.2%増加した。これは1年以上フランス経済の最も速い成長(zhǎng)率だが、第2四半期のGDPは0.1%下落した。

市場(chǎng)関係者によると、ユーロ/瑞郎の交際に影響を與える要因は11月30日のスイス中央銀行の金備蓄に対する國(guó)民投票であり、この國(guó)民投票が通過(guò)すれば、スイス中央銀行の介入の柔軟性を深刻に制限するという。最近の世論調(diào)査の結(jié)果、この國(guó)民投票が通過(guò)する可能性は低いことが明らかになった。

國(guó)際的に有名な投行瑞銀(UBS)は、中央銀行が瑞郎の上限を守るために市に介入する可能性があると予想している。瑞郎はユーロに対して1.2000の上限から2012年9月以來(lái)最も近いレベルに達(dá)し、この時(shí)間はスイス中央銀行が上限を守るために瑞郎を売卻したと発表したのが最後だ。

アナリストは、採(cǎi)決が可決されれば、スイス中央銀行が金資産の外貨準(zhǔn)備高に占める割合を現(xiàn)在の8%から少なくとも20%に引き上げると指摘し、中央銀行が瑞郎為替レートをコントロールする難しさを増す可能性があると指摘した。

瑞銀在チューリッヒ外國(guó)為替ストラテジストBeatSiegenthaler氏は報(bào)告書で、「2012年の介入行動(dòng)は、スイス中央銀行が瑞郎が1.2010前後に入場(chǎng)し、ユーロを購(gòu)入し、金の割合を高める提案が通過(guò)する可能性は低いようだ」と指摘した。

　　スイスの國(guó)民投票はユーロ/瑞郎を試す為替レート下限

今年11月30日、スイスは金に関する國(guó)民投票を行い、スイス中央銀行に金の販売停止、スイスの金備蓄の取り戻し、スイス中央銀行の資産の少なくとも20%が金であることを要求した(現(xiàn)在、スイス中央銀行の備蓄の中で金の割合は8%未満)。國(guó)民投票が通過(guò)すれば、スイスは今後5年間で少なくとも1500トンの金を購(gòu)入しなければならない。

しかし、最近の世論調(diào)査では有権者がまだ選択していないことが明らかになったが、國(guó)民投票の日が近づくにつれて、ユーロ/瑞郎は2年以上で最も厳しい試練に直面している。

スイスメディア20によるとMinutenが最近発表したネット調(diào)査の結(jié)果、10月27日に調(diào)査を受けた12491人のうち、38%が金の國(guó)民投票(第1ラウンド45%)、47%が反対(第1ラウンド39%)、15%が不確定(16%)だった。

金を得るために、スイス中央銀行は外貨準(zhǔn)備高を売卻する必要があり、その多くはユーロ資産である。このような行為は、ユーロの世界の他の通貨に対する為替レートを下げ、瑞郎を含む。

オランダ銀行(ANB)グローバル外貨責(zé)任者GeorgetteBoele氏は、國(guó)民投票が徐々に市場(chǎng)の焦點(diǎn)に入るにつれて、私たちは1.20の方向に進(jìn)んでいると述べた。採(cǎi)決が成立すれば、1.20という上限を突破することは可能だ。瑞郎の為替レートの上限が目前に迫っている。リスク警報(bào)が鳴る

　　ユーロ/瑞郎1ヶ月のオプション需要が上昇

オプション市場(chǎng)を知っている東京外國(guó)為替販売トレーダーは11月11日、スイス中央銀行(SNB)の金備蓄投票が11月30日に行われ、スイス中央銀行と12月11日の政策會(huì)議を前に、市場(chǎng)にはユーロ/瑞郎の1ヶ月のオプションに対する需要があると明らかにした。これは、今後1ヶ月でユーロ/瑞郎が少なからぬ変動(dòng)を起こす可能性があることを示しています。

トレーダーは、現(xiàn)在、ユーロ(下落を見る)/瑞郎(上昇を見る)オプション、およびユーロ(上昇を見る)/瑞郎(下落を見る)オプションに需要があると指摘した。

現(xiàn)在、ユーロ/瑞郎の1カ月間の変動(dòng)率は4.1675%に7ベーシスポイント上昇し、ユーロ/瑞郎はほぼ1.2031で橫ばいで、昨日は1.2022という2012年9月以來(lái)の最低水準(zhǔn)に觸れた。

スイス中央銀行は経済を支持するために、瑞郎/ユーロは1.20瑞郎を1ユーロに超えてはならないと規(guī)定したが、先週の瑞郎の上昇はこの上限から0.25%未満だった。これは2012年9月以來(lái)、瑞郎が1.20レベルを突破するのに最も近いもので、2012年9月はスイス中央銀行が為替レートの上限を守るために市場(chǎng)に介入したのは最後だ。オプショントレーダーは瑞郎の上昇を2年の高値に引き上げた。

スイスメディア20によるとMinutenが最近発表したネット調(diào)査の結(jié)果、10月27日に調(diào)査を受けた12491人のうち、38%が金の國(guó)民投票(第1ラウンド45%)、47%が反対(第1ラウンド39%)、15%が不確定(16%)だった。