データの統(tǒng)計(jì)によると、融資レバレッジを通じて株を売買(mǎi)する規(guī)模はすでに7000億元近くになり、融資融券の業(yè)務(wù)が非常に盛んであることを示しています。

しかし、昨年末には、二融の規(guī)模はわずか3465.27億元だった。

今年の上半期末に至っては、二融の規(guī)模は4064.08億元にすぎない。

二融の規(guī)模の爆発的な成長(zhǎng)は、実際には景気回復(fù)の真実です。

同時(shí)に、市場(chǎng)リスク選好の変化の重要性の表れでもある。

長(zhǎng)年以來(lái)、不動(dòng)産、信託市場(chǎng)及びその他の関連分野は高収益性の特徴を備えています。

その中で、不動(dòng)産市場(chǎng)は間違いなく「金を吸い取る」最も明らかな分野です。

過(guò)去十年間、不動(dòng)産市場(chǎng)の発展の黃金十年に屬していました。

高い投資収益率を備えていて、高い価値維持効果があるので、資金の人気も高いです。

しかし、國(guó)內(nèi)経済の大転換に伴い、財(cái)政?租稅改革などの重いポンド政策の継続的な推進(jìn)と相まって、不動(dòng)産産業(yè)の価値維持効果が市場(chǎng)から疑問(wèn)視され始めた。

今年9月までに、全國(guó)の百城新築住宅の平均価格は5カ月連続で下落しました。

同時(shí)に、全國(guó)の主要都市の在庫(kù)も大幅に上昇している。

これにより、一部の流動(dòng)性は不動(dòng)産市場(chǎng)から撤退することを選択し、投資優(yōu)位の分野に入る。

信託市場(chǎng)とその関連分野については、硬度引受の長(zhǎng)期的な存在により、信託商品、公募債券などが規(guī)模的に増加しています。

中には低資質(zhì)の発行者もいます。

國(guó)家の底入れができたら、投資家は大挙して関連分野に入ることをいとわない。

したがって、市場(chǎng)の潛在的な信用リスクは絶えず蓄積され、社會(huì)のリスクフリー金利水準(zhǔn)も高くなっています。

兆円を超える信頼規(guī)模に直面し、國(guó)の「底入れ」のハードルも大幅に高まっていることが明らかになった。

2014年は、「剛性を破って支払う」元年です。

このうち、2014年の信託商品の満期數(shù)は2013年より5割を大幅に増加し、通年の信頼製品の満期規(guī)模は5兆元に達(dá)する見(jiàn)通しです。

一部の違約、超日債の実質(zhì)的な違約事件が発生するにつれて、その中に參加する投資家には計(jì)り知れない打撃を與えた。

これから分かるように、不動(dòng)産市場(chǎng)の松葉點(diǎn)が次第にはっきりと現(xiàn)れて、信託などの投資市場(chǎng)の魅力が絶えず下がる大環(huán)境の下で、中國(guó)の株式市場(chǎng)は間違いなくこれらの投資資金の主要な選択のルートになります。

言及する価値があるのは、両融の口座開(kāi)設(shè)の敷居が大幅に下がるにつれて、上述の資金を直接に発行して株式市場(chǎng)に參與する情熱を促すことです。

両融の規(guī)模が急速に拡大し、株式市場(chǎng)の上昇に著しい役割を果たしていることは否めません。

しかし、2つの融解の規(guī)模が極端に膨張した後、市場(chǎng)に大きな圧力をかける恐れがあります。

一般的に言えば、二融に參加する投資家は主に中短期操作を主とします。

一方、參加者は事前に総合株価が上昇する可能性がある空間を判斷し、いつでも利益を収める準(zhǔn)備をする必要があります。

一方、參加者は両融の資金コストを考慮しなければならない。

不完全なデータ統(tǒng)計(jì)によると、両融の取引コストは融資融券の年化利息だけでなく、コミッション、印紙稅、宿泊利息、名義変更費(fèi)などの費(fèi)用も負(fù)擔(dān)します。

このうち、融資の年利率は9%前後に達(dá)することができ、同期の銀行ローンの利率より明らかに高いです。

明らかに、二溶に參與する

者が一番先に考えるのはリスク問(wèn)題です。

リスクを効果的にコントロールする前提は中短期の操作周期の上に成り立っています。

そこで、2つの金融規(guī)模の急速な膨張は実際には市場(chǎng)の高度な投機(jī)性を暴露し、相場(chǎng)が変化すると投資家に大きな影響を與えます。

また、株式市場(chǎng)の景気が回復(fù)する大きな環(huán)境において、P 2 P資金の市場(chǎng)進(jìn)出を加速させることも市場(chǎng)の関心の焦點(diǎn)となり、同時(shí)に活性化を加速させた。

の役割を果たす。

しかし、2つの金融業(yè)務(wù)に比べ、一部のP 2 Pプラットフォームの株式投資業(yè)務(wù)はより大きなリスクを露出している。

そのうち

株式投資業(yè)務(wù)の平均レバレッジ率はやや高い。

一般的に、平均レバーは5倍で、さらに15倍以上のレバレッジが出現(xiàn)します。

明らかに、厳格な風(fēng)のコントロールに不足する前提の下で、プラットフォームに対してそれとも投資家にとって、このような驚異的なレバレッジ率は“火遊び”のようです。

筆者の郭施亮氏は、改革の反腐敗を背景に、株式市場(chǎng)の活性化が政治的任務(wù)となり、これも中國(guó)株式市場(chǎng)の上昇の基礎(chǔ)であると考えている。

投資の自信の明らかな反発の基礎(chǔ)の上で、株式市場(chǎng)はてこをプラスして、株式市場(chǎng)の急速な反発に助力しました。

しかし、市場(chǎng)では投機(jī)行為が引き続き狂っていると同時(shí)に、私たちが警戒する時(shí)期に來(lái)ているかもしれません。