今年は41歳です大らかイェール大學(xué)では誰(shuí)でも知っています。2010年、彼はエール管理學(xué)院に吉利の888.8888萬(wàn)ドルを寄贈(zèng)すると発表しました。これは商學(xué)院の有史以來(lái)の最大の校友寄付金です。しかしイェール大學(xué)を出て、控えめな仕事の風(fēng)格を守るため、張磊は大衆(zhòng)に対してまだ比較的によく知らない名前です。しかし彼は中國(guó)で資産130億ドル（約800億人民元）のファンドを管理しています。高俯瞰資本の投資項(xiàng)目はみんながよく知っている騰訊を含んでいます。京東、どこに行きますか？青い月、四環(huán)醫(yī)薬などです。

高所から敵を見下ろす資本は張磊磊である

高俯資本管理有限公司董事長(zhǎng)張磊

高俯瞰資本の名前はニューヘイヴンの通りから來(lái)ています。イェール投資基金事務(wù)所のもとの所在地からは1町しか離れていません。この事務(wù)所はイェール大學(xué)の総額200億ドルの基金を管理しています。この実習(xí)の時(shí)、張磊さんは金融生活を始めました。2005年の設(shè)立時(shí)にイェール大學(xué)投資基金事務(wù)所から3000萬(wàn)ドルを提供し、現(xiàn)在の130億ドルの資産管理規(guī)模まで、張磊は高下を見下ろす資本（Hulhouse Capital Management）を率いてアジア地域に根を下ろし、世界の資産管理規(guī)模が最大で業(yè)績(jī)が最も優(yōu)れている基金の一つとして、彼自身も華人の世界投資業(yè)界で成功した代表となりました。しかし、張磊から見れば、これらは結(jié)果だけで、彼がより重視しているのは仕事の理念と方法です。私は企業(yè)の超長(zhǎng)期パートナーになりたいです。これは私の信念と信仰です。そのため、彼は「?jìng)ゴ螭蕵?gòu)造観を持つ堅(jiān)固な実踐者を探している」という。

劉強(qiáng)東の背後にある超長(zhǎng)期投資家

価値観の堅(jiān)持に対して、張磊は高所から見下ろす資本をアジア獨(dú)特の「長(zhǎng)青基金」（EvergreenFund）モードにすることを選択しました。彼はイェール大學(xué)の寄付基金などを含む超長(zhǎng)期LPを説得することができます。メッセージを送る京東商城、大潤(rùn)髪、青い月、どこなどの有名な會(huì)社に行きますか？

2010年、劉強(qiáng)東は當(dāng)時(shí)の融資需要は7500萬(wàn)ドルだったと言われていますが、張磊は劉強(qiáng)東に「この商売は3億ドルを投資させないと、1銭も投資しないです。この商売自體はお金を焼く商売なので、十分なお金を使わないと物流とサプライチェーンシステム上で核心競(jìng)爭(zhēng)力が見えません」と伝えました。これは當(dāng)時(shí)の國(guó)內(nèi)の初期のインターネット企業(yè)の投資の中で1筆の投資量の最大の事件の1つで、高所から見下ろしてもかつて人に“お金が多くて人が馬鹿です”をからかわれました。しかし、張磊さんはどのようなビジネスモデルが京東に一番似合うかをよく知っています。京東さんは彼の目には當(dāng)時(shí)のアマゾンに似ています。アマゾン設(shè)立時(shí)にアメリカはすでにUPSのような物流大手を持っていましたので、サプライチェーンの整合の機(jī)會(huì)を失いました。中國(guó)では京東にはこのようなライバルがいません。これはおそらくなぜ高所から京東の物流プラットフォームを建設(shè)するために出資したいのですか？今日になって、振り返ってみますと、高所から見下ろすこの大きな手書き投資は確かに京東を最短の時(shí)間で迅速にB 2 C電子商取引の分野で揺るぐことのできないリード優(yōu)勢(shì)を確立させました。さらに、ある程度で新しい資本をこの分野に投入する競(jìng)爭(zhēng)會(huì)社を威嚇し、京東の絶対的なリーダー地位を強(qiáng)化しました。今の投資は40億ドル以上の価値があります。

聞くところによると、敵を見下ろして出資した翌週の張磊は劉強(qiáng)東を連れてアメリカに行きました。劉強(qiáng)東はウォルマート本社に四、五日間滯在して、ウォルマートの物流ネットワークと倉(cāng)庫(kù)システムを全面的に理解して、京東でサプライチェーンの再構(gòu)築と物流ルートの最適化を始めました。張磊はまた、京東の管理層と高下から見下ろす投資のもう一つの優(yōu)秀なオフライン小売企業(yè)の大潤(rùn)発の幹部チームを手配して、一日の経営管理のクロスボーダー経験交流を行い、京東チームにオフライン小売の管理知識(shí)を勉強(qiáng)させます。運(yùn)営上は、京東が経験豊富なインターネット運(yùn)営やマーケティングなどの高級(jí)管理人材を?qū)毪工毪韦艘哿ⅳ?。後期に?dǎo)入された一部の投資者は、高所から見下ろすこともあるという。張磊氏が一度の座談で述べたように、高所から見下ろすことは「隣近所のリスク」に非常に関心を持っています。京東後期に導(dǎo)入した投資者も高所から見下ろすように、短期的な撤退圧力がなく、本當(dāng)に將來(lái)に目を向けて、會(huì)社の長(zhǎng)期的な発展を支持したいです。最近は高所から見下ろす付加価値サービスは、おそらく二ヶ月前に騰訊を押して京東に入ります。

張磊さんの話では、毎日のことを上から見下ろすと、投資を手伝ってくれる會(huì)社をどうやって深く掘り下げていくかを考えています。高所から見下ろすのは常青式の基金モデルであり、最長(zhǎng)の資本を提供できるので、十年、二十年、三十年の戦略的発展を完全にサポートする能力がある。これは多くの投資ファンドがある時(shí)點(diǎn)で撤退の圧力があるか、または會(huì)社に次の四半期に利益を求めているかという點(diǎn)で大きな違いがあります。例えば、高俯瞰は青い月に投資した後、巨額の資金を投入して消費(fèi)者に洗濯方式を変えるように教育した結(jié)果、もともと利益のあった會(huì)社を損な企業(yè)に変えましたが、時(shí)間が経つと効果が明らかになりました。三年後、青い月は華麗に中國(guó)の洗濯液の業(yè)界のトップになりました。このような提攜関係は投資家と投資された企業(yè)との関係というより、長(zhǎng)期的な創(chuàng)業(yè)パートナー関係です。

張磊は「高所から見下ろす投資理念の核心は、「?jìng)ゴ螭蕵?gòu)造観を持つ堅(jiān)固な実行者を見つけることにある」と言っています。創(chuàng)業(yè)型企業(yè)家の偉大な構(gòu)造観の育成は背後から高所から見下ろすように、これらの長(zhǎng)期にわたりお相手する投資家の指導(dǎo)に離れられないで、企業(yè)家に長(zhǎng)期の心理狀態(tài)を育成するように助けることができて、彼らを社會(huì)のために更に多くの価値を創(chuàng)造するように促して、いくら儲(chǔ)けることを考慮するだけではなくて、このような投資家の価値は私達(dá)が尊敬して見習(xí)うべきです。京東の成功はある意味、上から見下ろすという長(zhǎng)期的な投資理念の受益者です。どの業(yè)界もこのような「高い壁」（最高のビジネスモデルを発掘し、堀を広げる）、「広い食糧」（大手投資と積極的に人材を?qū)毪工耄?、「王と呼ばれるのをゆるめる」（短期の利益より価値?chuàng)造を重視する）というモデルに適しているとは言えないが、高所から見下ろすような知恵のある超長(zhǎng)期投資家が劉強(qiáng)東のような執(zhí)念に夢(mèng)を持っている起業(yè)家をサポートし、支援することが楽しい。

しかし堅(jiān)持するのは決して硬直していません。重點(diǎn)投資分野はインターネットとメディア、消費(fèi)と小売、醫(yī)療健康、エネルギーと先進(jìn)製造業(yè)などを含むが、張磊氏は「変化に投資する」機(jī)構(gòu)の本質(zhì)を高く評(píng)価し、対話の中で「世界は永遠(yuǎn)に変化だけある」と何度も言及した。だから、彼はとても幸運(yùn)だと思います。この新しい時(shí)代に生きられます。そして、変わった企業(yè)家を抱いて、夢(mèng)を?qū)g現(xiàn)するのに役に立つと思います。

ハナム省の大學(xué)入試の狀元は笈を持って中國(guó)人民大學(xué)に勉強(qiáng)します。

張磊は1972年にハナム省駐馬店市駅城區(qū)で生まれました。市內(nèi)の富強(qiáng)路に住んでいます。家庭條件がいいです。父は市対外貿(mào)易局の幹部です。家には蔵書が多いので、張磊はいつも本をクラスに抱いてクラスメートに貸して読んでいます。よく勉強(qiáng)して、人気があります。週末にはよくクラスメートが張家に行きます。張磊の母はいつも蒸し肉饅頭をクラスメートに食べさせます。張磊さんはサッカーが好きです。パスもシュートもいいです。高校の先生の目の中の張磊、組織能力は強(qiáng)くて、口頭の表現(xiàn)能力も悪くなくて、しかも本を読むことが好きで、顔を広く渉猟して、高校の時(shí)《資本論》は二回勉強(qiáng)したことがあります。これらの資質(zhì)を持っているからか、張磊さんは高校二年生から班長(zhǎng)を務(wù)めて、高校卒業(yè)までです。実は、張磊は1989年に省狀元として人民大學(xué)の國(guó)際金融學(xué)科に入學(xué)した後、同様に良好な総合素質(zhì)で自然に學(xué)生の擔(dān)任になりました。1998年、張磊はアメリカイェール大學(xué)管理學(xué)院のすべての大學(xué)院生に申請(qǐng)しました。

イエスは運(yùn)命を変える人に出會(huì)いました。西洋の機(jī)関がゴッドファーザーに投資しました。

1999年、エール管理學(xué)院で勉強(qiáng)していた張磊は、アルバイトをする機(jī)會(huì)を見逃さなかった。本科生経済學(xué)から中國(guó)語(yǔ)の補(bǔ)習(xí)まで、來(lái)る者は拒まない。つの偶然の機(jī)會(huì)は1基の目立たないビクトリア式の古いビルに行ってイェール大學(xué)の投資事務(wù)室を面接して、意外にも幸いにも西方の機(jī)関から投資したゴッドファーザーのデビッド-史文森さんに師事したことがあって、これから投資と解らない縁を結(jié)びました。シュヴィンソンは投資業(yè)界の響きわたる人物であり、イェール大學(xué)の寄付ファンドの主脳でもあります。1983年にウォール街を離れ、イェールに戻り、わずか百萬(wàn)ドルの年俸を取っています。彼はエール基金を世界で最も優(yōu)秀な寄付基金にしました。

張磊さんと恩師のデビッド？

史文森の名聲と威信は基本的にソロス、バフェットなどと名聲を等しくすることができます。彼は機(jī)関投資に屬しています。マスコミは彼の露出は多くないです。しかし、リスク投資に対してヘッジファンドは神様です。彼は手に100億ドルを握っています。誰(shuí)にもあげないです。彼は大きな権力を持っています。グローバルプライベートエクイティ投資ファンド（PE）業(yè)界権威研究機(jī)関PEIが「2006-2011年総括報(bào)告」を発表し、世界のPE業(yè)界に歴史的意義のある人物を100人に選んで影響力百人のランキングに入れた。第1位は、元米連邦準(zhǔn)備制度理事會(huì)のアラン?グリーンスパン氏で、第2位はイェール大學(xué)ファンドのデビッド?スミソン氏です。

「エールマネジメント學(xué)院が私の人生を変えたということは、決して誇張ではない。ここで多くのことを?qū)Wびました。金融や企業(yè)家精神だけでなく、與えられた精神もあります?！箯埨冥辖B介して言います。9年以來(lái)、張磊と高俯瞰資本はいずれも大きな発展を遂げました?，F(xiàn)在運(yùn)営されている総資産は130億ドルに達(dá)しました。中國(guó)最大のプライベートエクイティファンドの一つになります。高俯瞰資本は他の人が羨むしかない業(yè)績(jī)を持っています。創(chuàng)業(yè)以來(lái)、年平均の複合リターン率は52%に達(dá)しています。

張磊は自分を東と西の文化の結(jié)合の産物だと思っています。彼の投資理念は歴史文森の學(xué)説と中國(guó)仏教道家聖人説の総合で概観できる。張磊は工夫を凝らして多すぎる機(jī)會(huì)を追求するべきでないと思って、古人の所の雲(yún)のようです――“弱水の3千、1瓢は十分です。”

傍観者から見れば、張磊はバフェットに酷似しています。（この二人は一緒に晝食を食べたことがあります。）張磊が自慢しているのは、高俯瞰資本の多くの投資家はエールと他の大學(xué)からの寄付ファンドです。本人はエールアジア発展委員會(huì)