2014年上半期の人民元の為替レートは市場(chǎng)の注目を浴びています。特に2月中旬以降、人民元の為替レートが急激に下落に転じ、市場(chǎng)の動(dòng)揺と推測(cè)を引き起こしました。

一方、人民元の段階的な切り下げは短期市場(chǎng)の予想と行為を変えました。一方、中國(guó)の経済成長(zhǎng)の減速と債務(wù)圧力に対する市場(chǎng)の懸念も引き起こしました。

しかし、上半期の國(guó)內(nèi)の主要な外貨データをまとめて整理することによって、上半期の外貨流入の規(guī)模は安定して伸びており、市場(chǎng)全體の人民元決済意欲は依然として強(qiáng)いことが分かります。

現(xiàn)在の國(guó)內(nèi)のドル流動(dòng)性が持続的に緩和されている背景において、下半期に引き続き外貨流入を維持し、上半期に累計(jì)されたドルの頭寸と重畳して、持続的に増加している外貨頭寸は國(guó)內(nèi)市場(chǎng)に強(qiáng)い為替決済傾向を維持させ、為替需要のアンバランスが人民元の即時(shí)為替レートの継続的な反発を後押しする可能性がある。

人民元に対しては新しいのが入っていますか？

私たちはかなり慎重な態(tài)度を維持すべきです。

理由は、上半期の人民元の切り上げ予想は突然の逆転があったため、中央銀行は外國(guó)為替の流動(dòng)性管理の目的でドルを買(mǎi)い戻すことができず、短期市場(chǎng)の予想に影響を與え、人民元の逆転変動(dòng)のリスクを再び引き起こすことにある。

そのため、通年で見(jiàn)ても、実現(xiàn)できる切り上げスペースは大きくない。

上半期

當(dāng)期の為替レートは段階的に現(xiàn)れます。

しかし、7月中旬以來(lái)、人民元は大幅に反発しています。

年初市場(chǎng)は昨年の人民元単獨(dú)切り上げの見(jiàn)通しを続けており、人民元の一覧払為替レートは1月にも依然として揺るがしている。

しかし、2月下旬に入って、人民元の一覧払為替レートは6.06付近から急激に下落に転じました。4月末までに人民元の為替レートはすでに6.26付近まで下がりました。年內(nèi)最大の下落幅は3%を超えました。

その後人民元の為替レートは6.23-6.26區(qū)間で揺れました。

6月に入ってから、人民元は反発を始めました。7月中旬以降、人民元の一覧払為替レートの反発速度は明らかに速くなりました。8月中旬までに人民元の為替レートは6.14近くまで回復(fù)しました。7-8月の反発幅は1%近くになりました。