2014年6月26日に更新された投資書によると、2014年度のアリの営業(yè)利益は249.2億元。いい収入になったからといって、一時(shí)的になくなったわけではない。

別のデータによると、2014年第1四半期まで、アリババ帳簿上は依然として32.46億元のフリーキャッシュフローを維持しており、短期投資、現(xiàn)金等価物を加えれば、さらに436.32億元に達(dá)する。これはすでにアリさんが一年間の狂亂的な合併を経て殘した勘定です。

アリは、資本市場の寵児であり、2013年7月に80億ドルの銀団ローンを獲得しました。その中の25億ドルは3年間の定期貸付、15億ドルの3年間の循環(huán)貸付、40億ドルの5年間の定期貸付です。

その中の三年の期間と五年の期間貸し付け金の融資コストは2.93%と3.43%です。このローンは2012年の債務(wù)の延長期間を除いて、大部分はこの二年間の合併に使われます。

　　買収する簡単ですが、価値が生まれにくいです。

2013年に前株の高徳ソフトから見て、アリは石を點(diǎn)してお金を作っていません。2013年5月、高徳はアリから2.94億ドルの投資を受け、その後、雙方がアカウントシステムを通じた。ハイドのユーザーは急速に成長しているようです。2013年3月期報(bào)によると、ハイドマップは1.71億人のユーザーを占め、前年同期比で倍増しました。

しかし、これは高徳の財(cái)務(wù)には援助がないようです。2014年第1四半期の高徳総売上高は同32.7%減の4600萬ドルで、2013年同期の純利益は570萬ドルでした。

アリの全額出資の買収につれて、ハイドはアリにどうやって溶け込みますか？アリはどうやって管理上、業(yè)務(wù)のアクセスからハイドを消化しますか？これらは全部成功したことではないです。

この二年間でアリの買収合併は時(shí)間が短いので、その価値を客観的に正確に評(píng)価するのは難しいです。しかし、産業(yè)経済學(xué)の例では、買収合併は最も簡単なステップであり、合併後の融合こそが本當(dāng)の「九八十一難」である。