東方証券は先日服裝小売企業(yè)に対して発表しました。海瀾の家に関する研究報(bào)告。報(bào)告では、海瀾之家の今年の業(yè)績(jī)は60%以上の伸びが見(jiàn)込まれていますが、端末の小売収入は今後3～5年で500億元に達(dá)する見(jiàn)込みです。

以下の3點(diǎn)に基づいて上記の判斷をしました。まず、海瀾の家の平価快速販売の位置づけは現(xiàn)在の國(guó)內(nèi)の大きな消費(fèi)傾向に適応しています。ビジネスモデルは競(jìng)爭(zhēng)相手より明らかに強(qiáng)く、値上げ倍率が低く、小売端末に対して完全にコントロールしています。市場(chǎng)の反応速度は速く、単店の平均効果ははるかに同行しています。

その次に、海瀾の家の主なブランドは未來(lái)十分に広い開(kāi)拓空間があります。2013年末までに、2900のルートは製品の位置付けより多くなく、華東に集中しています。將來(lái)は他の地域に沈下する空間を開(kāi)拓することが多いです。

再度、海瀾の家モデルと同じ市場(chǎng)リーダー企業(yè)であるユニクロは、その店長(zhǎng)の人材育成速度のボトルネックに制限され、ルートの沈下速度が緩やかで、しかも予想される。ユニクロかなりの部分の商品が三四線の消費(fèi)者の需要に適応できなくなりました。これは未來(lái)の3-5年で、海瀾の家のような企業(yè)にいい拡張機(jī)會(huì)を提供します。この判斷に基づいて、未來(lái)3-5年は海瀾の家の発展の黃金期になります。

一方、海瀾の家は端末の小売収入が500億から千億までの飛躍を遂げる可能性があるが、両方面の問(wèn)題を重點(diǎn)的に解決する必要があると指摘した。一方、海瀾の家は商品企畫(huà)と小売技術(shù)を本當(dāng)に身につけなければなりません。このようにしてこそ、海瀾の家の商品の流通能力と単店の平均効果が引き続き大幅に向上し、規(guī)模の購(gòu)買による価格優(yōu)位性の極致の発揮ができます。また、ユニクロの競(jìng)爭(zhēng)にも直面しています。一方、海瀾の家はより豊かな品質(zhì)延長(zhǎng)を?qū)g現(xiàn)する必要があり、さらに市場(chǎng)の空間を広げることができます。例えば、ユニクロのような全人員と全品類で覆われています。

現(xiàn)在のところ、海瀾の家はすでにこの二つの面で積極的に試しています。昨年から一部の種類の買い取りを試しています。自分で企畫(huà)し、今年に更に比例しています。婦人服未來(lái)は海瀾と整合する可能性もあります。

東方証券は、海瀾の家の通年の業(yè)績(jī)の高さが明らかで、海瀾之家の今年の業(yè)績(jī)の伸びは60%以上になる見(jiàn)込みです。この60%の成長(zhǎng)は以下の4つの側(cè)面から來(lái)るであろう。

第一に、主なブランドの海瀾の家は全部で450店ぐらいオープンする予定で、同15%ぐらい増加します。

第二に、サプライヤーの購(gòu)買比率が増加し、購(gòu)入コストが減少し、製品の値上げ倍率が変わらず、売上高の上昇を促進(jìn)する見(jiàn)込みであり、単一店舗の平均販売は20%以上増加する見(jiàn)込みである。

第三に、類直営の販売モデルでは、終端店舗の費(fèi)用は加盟店が負(fù)擔(dān)し、海瀾之家の販売費(fèi)用の増加速度を収入の増加速度より遅くします。

第四に、再構(gòu)築合併投資のコストは投資先の公正価値より小さいため、海瀾の家に1億元以上の営業(yè)外収入をもたらす見(jiàn)込みです。