大蔵省近日発文し、國(guó)有金融企業(yè)の直接株式投資の資産管理問(wèn)題を規(guī)範(fàn)化する。その中で明確に提出し、効果的な脫退メカニズムを確立しなければならない。

7月6日から施行される「國(guó)有金融企業(yè)の直接株式投資に関する資産管理問(wèn)題に関する通知」（以下、通知）において、財(cái)政部は、國(guó)有金融企業(yè)が直接株式投資業(yè)務(wù)を展開(kāi)するには、穏健、安全原則を遵守し、効果とリスクを総合的に考慮し、完備した方策手続きを確立し、慎重に運(yùn)営するよう求めている。直接株式投資プロジェクトは國(guó)家産業(yè)、投資、マクロコントロール政策に適合していなければならない。

國(guó)有金融企業(yè)は、金融業(yè)務(wù)の許可証を取得した國(guó)有企業(yè)、國(guó)有金融持株會(huì)社、國(guó)有保証會(huì)社及びその他の金融類(lèi)國(guó)有企業(yè)を含む。

通知によると、國(guó)有金融企業(yè)は直接株式投資業(yè)務(wù)を展開(kāi)し、監(jiān)督管理規(guī)定に従って內(nèi)部投資管理チームを設(shè)立して実施することができ、また外部投資機(jī)構(gòu)に委託して運(yùn)営を管理することもできる。

はい、操作國(guó)有金融企業(yè)が直接株式投資を展開(kāi)する場(chǎng)合、投資プロジェクトの具體的な狀況に基づき、國(guó)際通用の評(píng)価方法を採(cǎi)用し、投資企業(yè)の投資価値を評(píng)価し、慎重かつ合理的な評(píng)価結(jié)果を得るべきである。評(píng)価方法は、額面価値法、リセット原価法、市場(chǎng)比較法、キャッシュフロー割引法及び倍數(shù)法などを含む。國(guó)有金融企業(yè)は評(píng)価結(jié)果または評(píng)価結(jié)果を參照して投資企業(yè)の底価を確定し、投資意思決定の參考にすべきである。

「政策決定層は投資方案を?qū)彇摔工霑r(shí)、プロジェクトの投資コスト、見(jiàn)積もりまたは評(píng)価結(jié)果、プロジェクトの予測(cè)収益、リスクの制御性などの要素を重點(diǎn)的に考慮し、そして自身の市場(chǎng)位置づけと経営狀況を合わせて計(jì)畫(huà)的に決定するべきである?！挂螭蛑椁护?。

直接株式投資を行うことによって形成された持分類(lèi)資産は、金融類(lèi)企業(yè)の國(guó)有資産権登録の範(fàn)囲に屬さないが、國(guó)有金融企業(yè)は完全な持分登録臺(tái)帳制度を確立し、管理活動(dòng)をしっかりと行わなければならない。

通知と同時(shí)に、國(guó)有金融企業(yè)が直接株式投資を展開(kāi)する場(chǎng)合には、公開(kāi)発行上場(chǎng)、合併再編、協(xié)議譲渡、株式買(mǎi)い戻しなどの方式を含む有効な撤退メカニズムを確立しなければならない。

投資契約に約定された価格と條件に従って、協(xié)議で譲渡または株式の買(mǎi)い戻し方式で退出した場(chǎng)合、會(huì)社定款の関連規(guī)定に従い、國(guó)有金融企業(yè)の株主（大）會(huì)、董事會(huì)またはその他の機(jī)関が自ら決定し、持分譲渡手続きを行う。

國(guó)有金融企業(yè)が投資した企業(yè)が公開(kāi)発行上場(chǎng)方式を通じて退出した場(chǎng)合、國(guó)の関連規(guī)定に従い國(guó)有株の転換義務(wù)を履行し、國(guó)有株の転換義務(wù)を免除することができる場(chǎng)合、関連規(guī)定に従って関係部門(mén)に対して免除申請(qǐng)を提出しなければならない。