＜p＞近日、株式の移転について現(xiàn)地調(diào)査を行い、會社の現(xiàn)狀及び未來発展計(jì)畫について會社関係者と深く交流しました。＜/p＞
＜p＞＜strong＞1、＜a target=“_blank”href=“http:/www.pmae.cn/”紡績＜a＞化學(xué)品リーダー、材料業(yè)界＜strong＞＜p＞に足を踏み入れる
＜p＞會社は國內(nèi)最大の捺染補(bǔ)助剤生産企業(yè)で、年間16萬トンの捺染補(bǔ)助剤を生産する能力を持っています。また、年間16萬トンの化學(xué)繊維油剤を生産し、年間6萬トンの染料生産能力を持っています。2013年5月に、順丁ゴムの生産能力を年間10萬トン生産しています。會社は捺染補(bǔ)助剤と化繊油剤の分野でより強(qiáng)い市場談話権を持っています。ここ數(shù)年來、毛利率は比較的安定しています。その中、捺染補(bǔ)助剤は近年30%以上の毛利率を維持しています?；瘜W(xué)繊維油剤は10%以上の毛利率を維持しています。會社の比較的安定した収入、利潤源です。＜/p＞
＜p＞＜strong＞2、順丁ゴムの赤字は會社の重要な業(yè)績成長源である＜/strong＞＜p＞
＜p＞順丁ゴムは合成ゴムの一種で、主にタイヤの製造に用いられます。また、緩衝材や各種ゴム＜a target=“_blank”href=“http:/www.pmae.cn/”靴＜a＞、テープ、スポンジなどにも使用できます。會社は現(xiàn)在、年間生産量10萬トンの順丁ゴムの生産能力を持っています。2013年5月に生産を開始しました。生産時間が短いため、下流需要が不振で、2013年順丁ゴムプロジェクトの損失をもたらしました。順丁ゴムの主な原料はブタジエンで、経験によって、一般的な順丁ゴムとブタジエンの価格差は3500元/トンぐらいで全業(yè)界で利益が得られます。會社は一定のコスト優(yōu)勢を持っています。差額は3200元/トンぐらいで利益が実現(xiàn)できます。現(xiàn)在、國內(nèi)の順丁ゴム価格は11620元/トンぐらいで、ブタジエンの価格は9000元/トンで、価格差は2620元/トンです。このような狀況下で、業(yè)界の利益拡大が予想されます。重要な業(yè)績の増加點(diǎn)は、新たに參入した業(yè)界として、時間がかかり、企業(yè)の當(dāng)該業(yè)務(wù)の長期的な見通しが見られます。＜/p＞
＜p＞＜strong＞3、染料業(yè)界の環(huán)境保護(hù)が厳しくなり、優(yōu)良企業(yè)の利益が期待されます。
＜p＞ここ數(shù)年來、國家は染料業(yè)界の汚染問題に対して重視度が高いです。この背景において、汚染物質(zhì)の排出量が基準(zhǔn)に達(dá)していない企業(yè)は競爭の中で淘汰され、環(huán)境に優(yōu)しい企業(yè)に投入されます。會社は現(xiàn)在活性染料の生産能力が6萬トン/年あります。原料H酸の生産能力が5000トン/年あります。＜/p＞
＜p＞＜strong＞4、利益予測および見積＜strong＞＜p＞
＜p＞當(dāng)社は會社の順丁ゴムの生産能力が年內(nèi)に捻挫し、染料、補(bǔ)助剤、化繊油剤の業(yè)界に大きな変化がないと仮定しています。2016年の會社の1株當(dāng)たり利益はそれぞれ0.59元、0.70元と0.75元で、昨日の終値で計(jì)算して、対応する動態(tài)株式益率はそれぞれ15倍、12倍と11倍となり、初めて「増持」評価、＜p＞
＜p＞＜strong＞5、リスク提示＜strong＞＜p＞
＜p＞（1）安全生産リスク；（2）環(huán)境リスク；（3）順丁ゴムが捻挫できない＜a href=“http:/www.pmae.cn/news/indexs.asp”＞リスク＜a＞。＜/p＞