サブプライムローン危機(jī)が発生した後、アメリカ経済は今年は衰退する見(jiàn)通しです。

アメリカは我が國(guó)の最大の貿(mào)易相手國(guó)であるため、2008年の輸出に対して業(yè)界は悲観的です。

しかし、10月まで輸出の伸びは市場(chǎng)の一般的な予想を超えています。累計(jì)伸び率は21.9%に達(dá)しています。

今年の輸出は依然として高い名義の増加率を維持できます。その理由は2つあります。その一つは、私が年初に言ったように、「西方は明るくない」ということです。アメリカ経済の衰退によって、わが國(guó)のアメリカへの輸出が低下します。しかし、國(guó)內(nèi)の生産が比較的優(yōu)位な存在で、EU、インド、ロシアなどの経済體への輸出が加速しています。

これらの要因はいずれも転換しており、輸出環(huán)境の悪化は2009年の輸出増速を一桁の成長(zhǎng)水準(zhǔn)にまで低下させている。

人民元の切り上げの累積効果、輸出還付のキャンセルなどの対外貿(mào)易政策の変化、エネルギーと環(huán)境保護(hù)などの社會(huì)コストの上昇、新労働法の実施などは、輸出企業(yè)のコストを高め、輸出競(jìng)爭(zhēng)力を弱めます。

しかし、2009年には、世界的な金融危機(jī)の後、経済の萎縮により、輸出注文が減少し、中國(guó)の輸出の伸び率が低下する焦點(diǎn)となります。

_アメリカ政府は高額な救済策を打ち出したが、今回の金融危機(jī)を完全に解消することはほとんど不可能で、危機(jī)は実體経済の衰退を招くに違いない。

危機(jī)がまだ完全に解消されていない時(shí)に、先頭に立つアメリカの経済が來(lái)年いつから回復(fù)するかを議論します。また、ファッションが早くて、EUと日本は回復(fù)の望みが見(jiàn)えにくくなります。

この三大経済體の衰退はきっとわが國(guó)に來(lái)年の先進(jìn)経済體への輸出が好転しにくいと思います。10月のデータはすでにこの傾向を反映しています。

現(xiàn)在、わが國(guó)の対米輸出額は総輸出の比重を18.4%占めており、10月の中國(guó)の対アメリカ輸出額は前年同期比12.4%伸び、前年同期比1.1ポイント下落した。

EUへの輸出額はわが國(guó)の輸出総額の20.4%を占め、10月のEUへの輸出額は前年同期比15.7%伸び、前年同期比18.2%下落した。

新興國(guó)への輸出の伸びが加速したのは、2007年以來(lái)の中國(guó)の輸出増速が高位を維持している主な原因です。

2007年、我が國(guó)のロシア、インドとブラジルに対する輸出の増加率はそれぞれ79.9%、64.7%と54.1%に達(dá)して、これは一定の程度の上でアメリカの輸出の低下に対する影響を補(bǔ)いました。

_世界的な金融危機(jī)は新興國(guó)にとっても同様である。

まず、新興工業(yè)化國(guó)家はいずれも輸出志向型経済であり、金融危機(jī)によって先進(jìn)経済體に問(wèn)題が生じ、新興工業(yè)化國(guó)家の輸出に影響を與え、その経済成長(zhǎng)が鈍化し、失業(yè)が増加した。

いずれの國(guó)際資本も経済體の発展から撤退し、これらの経済體に與えた損害は致命的である。

ドルの通貨の購(gòu)買(mǎi)力がより安定し、インフレがより低いため、経済體の発展には通常、通貨の不整合が現(xiàn)れます。つまり、これらの経済體の國(guó)債と一部の企業(yè)が発行する債券は通常ドルで計(jì)算されますが、彼らの資産は通常、貨幣で計(jì)算されます。

いったん國(guó)際資本が脫走したら、元の為替レートは急速に下落し、通貨危機(jī)をもたらし、実體経済は急速に衰退します。

急速な景気後退は必ず輸入品に対する需要を下げ、わが國(guó)の輸出が鈍化することを招く。

世界経済の低迷はわが國(guó)の輸出に大きな影響を與えるが、來(lái)年の輸出の伸びは依然として桁數(shù)の伸びを維持する。

11月のIMFの來(lái)年の世界経済成長(zhǎng)率の予測(cè)と近年の我が國(guó)と主要貿(mào)易相手國(guó)の間の輸出弾力率によると、2009年の実際の輸出の伸びは8.5%前後と予測(cè)しています。

一つは、世界的な景気後退による総需要の落ち込みにもかかわらず、中國(guó)の輸出品は主に中?下の消費(fèi)品で、経済成長(zhǎng)に関する弾性係數(shù)は中?高級(jí)消費(fèi)品より小さく、先進(jìn)経済體への輸出が影響を受ける程度も比較的小さいです。

2005年から2007年にかけて、中國(guó)はEUと日本の実際の輸出増速と経済成長(zhǎng)の弾力率はマイナス（EUと日本はそれぞれマイナス0.4とマイナス0.2）となっています。

2008年以來(lái)、日本の経済は低迷していますが、中國(guó)の実際の輸出の伸びはマイナス0.6に達(dá)し、経済狀況がよくないということです。

比較的先進(jìn)経済體にとって、新興工業(yè)國(guó)は全體の消費(fèi)水準(zhǔn)が高くないため、中國(guó)製品の輸入需要も経済に従って大幅に下落します。

中國(guó)のロシア、インド、ブラジルへの実際の輸出の伸びは、経済成長(zhǎng)との間の弾力性係數(shù)の2005年から2007年までの3.2、-0.5と0.4から2008年の6.7、1.3、6.3に上昇しており、この3つの國(guó)はわが國(guó)の製品の輸入と國(guó)內(nèi)の経済狀況の間に敏感であると説明しています。

しかし、これまでのところ、我が國(guó)のこの3つの國(guó)家に対する輸出額は我が國(guó)の総輸出額の比重を占めるのは5.8%だけで、総輸出に対する影響は限られています。

第二に、將來(lái)の輸出稅還付率の引き上げ、対外貿(mào)易政策の緩和と人民元の切り上げ速度の減速は、輸出企業(yè)の競(jìng)爭(zhēng)力を高め、輸出の苦境を緩和する。

_輸出入の増加速度を考慮せずに、上下産業(yè)に対する影響を考慮して、純輸出自體が経済の牽引狀況を見(jiàn)ると、今年1～9月の純輸出の経済成長(zhǎng)に対する牽引度は-0.6%で、來(lái)年は-1.6%前後と予想される。

現(xiàn)在の純輸出、すなわち黒字は、70%が輸入加工貿(mào)易と來(lái)料加工組立貿(mào)易によって構(gòu)成されており、この構(gòu)造は輸出の増加速度が急速に低下する時(shí)、輸入の増加速度が同期して急速に低下することをもたらします。

今年10月に輸出の伸び率は上半期の21.9%から19.2%に下がり、輸入の伸び率はより速くなり、上半期の30.6%から15.6%に下がりました。輸入価格指數(shù)が大幅に下がったという要因を除いても、輸入の伸びは輸出の増加速度とともに鈍化していることが分かります。

來(lái)年の國(guó)內(nèi)投資の急速な牽引を考慮して、2005年以來(lái)の國(guó)內(nèi)投資と輸入の間の弾力性係數(shù)は1.3で、私達(dá)は來(lái)年の実際の輸入の伸びは10%ぐらい維持すると予測(cè)しています。

責(zé)任編集：楊靜