＜p＞「來年3月以降は収蔵停止となり、収蔵は直補(bǔ)（直接補(bǔ)助）に変更されると言われています。これで綿が落ちます?！?/p>

最近ある綿の現(xiàn)物商は記者の取材に対してこう述べました。

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＜p＞このほど、ウルムチで開催された「2013綿花展望フォーラム」では、綿協(xié)會の擔(dān)當(dāng)者が、2013/2014年度は最後の年に貯蔵されることを明らかにしました。2014年3月以降に新たな政策が導(dǎo)入されることになり、綿の遠(yuǎn)月契約が暴落したことが影響しています。

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＜p＞＜strong＞政策は価格を支えて市場を萎縮させた。

＜p＞2010年と2011年の暴騰暴落を経て、収蔵、貯蔵は＜a href=“http:/sjfzxm.com/news/indexus.asp”綿市場＜a＞の最も重要な基本面となった。

一方、この長期的、超大規(guī)模の収蔵は市場価格が収蔵価格の下から離れにくいです。一方、國家の適時(shí)の貯蔵は市場の上昇をスムーズにさせません。そこで投機(jī)資金は徐々に撤退し、市場の成約量が縮小されます。

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＜p＞「収蔵が市場価格を歪め、先物市場がなくてもいいようになった」

上記の現(xiàn)物業(yè)者は記者に語った。

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＜p＞事実上、収蔵以來、先物市場の出來高、保有量は落ち目となりました。

強(qiáng)い保管介入の影響で、鄭州綿先物の持ち場はピーク時(shí)の88萬手から9萬手に減少しました。

日の出來高は當(dāng)時(shí)の450萬人余りの手から一度に9000余の手に縮んだ。

あっさりした市場は一部の研究員を他の品種に転業(yè)させます。

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＜p＞直補(bǔ)メッセージが出ると、市場の成約は明らかに回復(fù)しました。資金流入に伴い、鄭綿CF 401、鄭綿CF 1405契約の成約量、持倉量は明らかに回復(fù)しました。

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＜p＞市場予想鄭綿1405契約は國の保管サポートに不足し、航空機(jī)の力で當(dāng)該契約を空にする。

わずか2日間の取引で、CF 1405は最大1000ポイント近く減少しました。

これを受けて、主力のCF 401契約価格盤も一時(shí)600點(diǎn)から19200元/トンを下調(diào)べし、2012年7月以來の低水準(zhǔn)を記録しました。

しかし、國の保管価格は20400元/トンの委託価格が存在しているため、市場は理性に戻り、長いオフラインを殘しています。

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＜p＞図形から見て、鄭綿CF 401契約のオフラインは一回だけではありません。

長い映畫がよく出ますが、品種の成約が活発ではないことと関係があります。

上記の現(xiàn)物業(yè)者によると、品種価格の変動が縮小した時(shí)、成約量が次第に縮小し、資金參加もだんだん少なくなってきました。このように市場に風(fēng)流があれば、大資金が介入して、瞬時(shí)に価格を破壊しやすくなり、それによって長い影を殘しています。

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＜p＞金石先物研究所の于麗娟主管は、綿市場全體の雰囲気が弱いため、國內(nèi)の綿花価格の堅(jiān)調(diào)さは完全に國家の無限量の収蔵政策のコントロールの下で維持されているため、市場がやや派手に動いたり、政策の変化が予想されたりすると、市場の空いた資金の入場準(zhǔn)備が容易に起こり、長い影の流れが現(xiàn)れると考えています。

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＜p＞＜strong＞政策市の下で意見が分かれる＜strong＞＜p＞

＜p＞7月31日現(xiàn)在、中國備蓄綿管理総公司は2013年備蓄綿の出庫販売で累計(jì)370萬トンの出來高を達(dá)成し、平均取引価格は18647元/トンである。

これまでは7月末までに450萬トンを販売する予定でしたが、まだ80萬トンの國庫綿が計(jì)畫期間中に売られていませんでした。

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＜p＞中証先物綿花品種研究員の陳靜さんは記者に対して、販売計(jì)畫がまだ完成していないため、下流企業(yè)は國がまた売りを始めると予想しています。

一方、メディアによると、最近の國家関係部委員會は関連會議で、國庫の綿売りは7月末で終了した後、まだ第2ラウンドの競売を開始する計(jì)畫がないことを改めて明らかにしました。

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＜p＞「計(jì)畫を捨てて再起動したら、殘りの綿花は必ず國內(nèi)の綿花価格に圧力をかけます。

鄭綿は今後もこれまでの揺るがした相場を続けるかもしれません。

新たな貯蓄計(jì)畫がないと、8月綿市の需給は依然として緊張しています。鄭綿は上昇相場を迎えるかもしれません。

陳靜さんは言います。

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＜p＞＜strong＞需給の基本面から見ても、市場の違いは依然として存在します。

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＜p＞陳靜氏によると、最近の低溫天気の影響で、疆綿の年産減産の予想が前期より深くなったほか、國內(nèi)の回転在庫、企業(yè)の工業(yè)在庫は低い位置にあります。このタンカーの貯蔵が終わったら、外綿の輸入は反発しますが、今年の貿(mào)易割當(dāng)額がタイトな影響を受けて、外綿の輸入が回復(fù)した規(guī)模は元の國庫綿の供給に効果的に追いつきません。

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＜p＞需要については、陳靜は、現(xiàn)在＜a target=“_blank”href=“http:/www.pmae.cn/”の服裝＜a＞および＜a target=“_blank”href=“http:/www.pmae.cn/”の紡績＜a＞の國內(nèi)輸出は特に減速しております。

今年の第二四半期のデータは、高レベルの警戒感を引き起こし、相次いで7月末ごろに、繊維製品の服裝を含む輸出商品への輸出奨勵政策や、マイクロ企業(yè)への減稅政策など、一連の好政策を打ち出しました。

加えて、8月は下流の伝統(tǒng)的な消費(fèi)繁忙期であるため、8月の下流の消費(fèi)サイクルは前期よりも高い確率で推移する見込みです。

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＜p＞于麗娟は綿の需給面に対して楽観的ではない。綿の基本供給面から見ると、世界でも中國でも綿は供給過剰の狀態(tài)にある。これは綿花の価格が下がりやすく、上がりにくいということだ。

中國は収受、貯蔵政策の介入の下で、國內(nèi)市場の価格は明らかに外綿の価格より高いです。

7月末の綿花の貯蔵政策に従って幕を閉じ、後期は政策の真空期において、綿花の重心または下に移動して、內(nèi)外の綿花価格差の効果的な回帰を?qū)g現(xiàn)する予定です。

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＜p＞＜strong＞CF 401契約19500元/トンの下に強(qiáng)い支持がある＜/strong＞＜p＞

＜p＞具體的な操作について、陳靜さんは「震動區(qū)間で19500～20400元/トンの底近くの軽倉試験が多い方がいいです。

もし市場の予想通りに國家が引き続き再積立を?qū)g施すれば、8月の綿花価格は前期の長い區(qū)間の震動の相場を踏襲する可能性があります。そのため、區(qū)間の底の配置が多くて、市場區(qū)間の変動の収益が得られます。もし貯蔵をやめたら、基本的に供給が厳しくなります。8月の鄭綿の上り確率が高いです。

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＜p＞「鄭綿の主力契約CF 401では、將來の重要なサポートは19000～19500元/トンで、圧力は20000～202000元/トンです。

投資家は高く投げて低く吸って、19600元/トンの近くで買います。ストップロスの位置は19500元/トンです。一方、20000元/トンの近くでは空席で入場して、ストップロスの位置は202000元/トンです。

于麗娟表示。

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