需要不足と供給過(guò)剰は綿花の値下がりを推進(jìn)していますが、國(guó)は固定価格によって開(kāi)放的に貯蔵し、綿花の輸入割當(dāng)額を一時(shí)的に増やしていません。

綿の市場(chǎng)は需要過(guò)剰である。

2011年度の綿の増産は、2012年の消費(fèi)が大幅に減少し、綿市場(chǎng)の供給が需要を上回っていることが目立つ。

アメリカ農(nóng)業(yè)部の9月の予測(cè)によると、中國(guó)の綿花の期末在庫(kù)は773.15萬(wàn)トンで、在庫(kù)消費(fèi)は93.45%に達(dá)しました。

國(guó)家綿花市場(chǎng)監(jiān)視システムの予測(cè)によると、綿の在庫(kù)消費(fèi)比はなんと102.19%に達(dá)するということです。

全部の在庫(kù)綿は紡績(jī)などの下流企業(yè)に供給して一年以上使用できます。その中の大部分は國(guó)家の備蓄に屬しています。國(guó)が放牧しない限り、市場(chǎng)に対する影響はあまり大きくありません。

市場(chǎng)要因の多くは空綿市である。

まず、コストの上昇と端末の需要不足の二重の制約を受けて、紡績(jī)業(yè)界の経営が困難で、多くの紡績(jī)企業(yè)、特に中小企業(yè)はまだ生産停止或いは半生産停止?fàn)顟B(tài)にあります。

綿花市場(chǎng)の供給を増やすために、國(guó)家は9月に18500元/トンの底価で紡績(jī)企業(yè)に対して備蓄綿を競(jìng)売します。

捨て金以來(lái)、成約率は基本的に50%以下で、成約価格は全國(guó)の綿現(xiàn)物の平均価格よりやや低いです。捨て金で成約率と成約価格を見(jiàn)て、紡績(jī)企業(yè)の綿に対する需要は比較的に弱いです。

その次に、國(guó)家が綿花を保管する影響を受けて、國(guó)內(nèi)の綿の価格は國(guó)外よりずっと高くて、綿の輸入の圧力に大いに増加させます。

第三に、綿の輸入は國(guó)家割當(dāng)額の制限を受けていますが、綿糸の輸入は割當(dāng)額がいらないので、綿糸の輸入は急速に増加しています。

國(guó)內(nèi)外の綿花の価格差が縮小されないなら、綿糸の輸入は引き続き増加する見(jiàn)込みで、紡績(jī)業(yè)はインドやベトナムなどの東南アジア諸國(guó)への移転を加速する可能性があります。

9月から國(guó)は20400元/トンの価格で今年の新生産綿花を開(kāi)放的に保管しています。この価格は市場(chǎng)価格より1000～2000元/トン高いです。

9月25日、綿の収蔵は29550トンの出來(lái)高で、累計(jì)で117940トンの出來(lái)高を記録しました。

収納は綿花の価格を牽引します。

今年の新綿の集中出荷を考慮して、綿の供給も増加し、國(guó)家備蓄の綿の投げ売りは9月29日に中止されます。

公定価格は18500元/トンで、國(guó)家の収蔵価格より1900元/トン低いので、綿市に一定の利益をもたらします。

ストックが停止したら、このような空の利いた要素は消滅します。

また、輸入割當(dāng)額を増発するのはずっと綿市場(chǎng)にかけられていますが、発展改革委員會(huì)の関連部門によると、最近は綿の輸入割當(dāng)額を増発しないということです。

したがって、増配の利空要因は基本的に排除できます。

鄭綿の価格は重心が上昇します。

現(xiàn)在の現(xiàn)物価格水準(zhǔn)によっては、貯蔵條件に合致する4級(jí)以上の綿花はほとんど國(guó)家備蓄に売られ、後期市場(chǎng)の供給が減少して綿花価格の牽引力が次第に強(qiáng)まり、さらに綿花の現(xiàn)物価格の上昇を牽引する可能性がある。

そのため、綿の価格は重心が上に移動(dòng)する可能性が高いです。

また、綿の価格は重心の上げ幅があまり大きくないです。

一方、現(xiàn)物価格が上昇したら、一部の綿花を現(xiàn)物市場(chǎng)に転売させますが、現(xiàn)物の需要が弱く、価格の大幅な上昇に耐えられません。

一方、今年は綿花の貯蔵に対する要求が去年より高く、貯蔵コストが増加しました。

関係者によると、収蔵要求は500元/トン以上の納付?貯蔵企業(yè)のコストを引き上げるという。

この計(jì)算では20400元/トンの在庫(kù)は現(xiàn)物市場(chǎng)の199900元/トンに相當(dāng)します。

現(xiàn)物市場(chǎng)を通じて売り方が便利なので、同じ価格で加工企業(yè)が現(xiàn)物市場(chǎng)で売りに行く傾向があります。

上昇幅はあまり大きくないです。