私たちは上半期だと思います。ファッション企業(yè)の株価は大幅に下落し、主に上場(chǎng)企業(yè)の業(yè)績の定著と市場(chǎng)予想の違いから來ています。中報(bào)が発表した後、市場(chǎng)は各社の2012年の業(yè)績予想に対して、新たな調(diào)整を行いました。本報(bào)告の重點(diǎn)は調(diào)整後の業(yè)績予想を研究し、下半期の完成可能性を議論することにあります。業(yè)績予想と実現(xiàn)可能性の大きさの関係は、紡績服裝業(yè)界の投資機(jī)會(huì)と投資リスクとを結(jié)びつけて一定のヒントを與える。

紡績業(yè)界の業(yè)績が下がった後も、依然として下振れリスクを殘しています。短期的には上り觸媒が不足しています。紡績業(yè)界の中報(bào)以降は業(yè)績が大幅に下方修正されましたが、市場(chǎng)では依然として、紡績會(huì)社の下半期の販売狀況は上半期より良いはずです。私たちは下半期の紡績會(huì)社の業(yè)績は予想よりも高いと思います。9-10月に端末の消費(fèi)意欲が強(qiáng)くないと、依然として業(yè)績が再び下がるリスクがあります。

普通は不動(dòng)産から買います。住宅の引き渡し-內(nèi)裝-ソフトウエアは半年以上の遅延があります。6-7月の不動(dòng)産取引數(shù)は暖かくなりましたが、継続できるかどうかはさらに検証する必要があります。6-7月の不動(dòng)産取引データの好転は、少なくとも2013年上半期に反映され、紡績業(yè)界は短期的に觸媒が不足している。

紳士服の上半期の業(yè)績は安定していて、下半期の同期の業(yè)績は高いです。注文するとデータが下がり、業(yè)績にプレッシャーがかかります。しかし、私たちは2011年の下半期は業(yè)績が高く、2012年の下半期は同期の成長圧力が上半期より大きいと考えています。上場(chǎng)會(huì)社が現(xiàn)在の業(yè)績予想を達(dá)成するとなると、それは容易ではない。

現(xiàn)在の下流端末の消費(fèi)狀況は上半期に比べて明らかに好転していません。最近の注文會(huì)のデータ、端末の消費(fèi)増速、加盟業(yè)者の情緒は、未來の男裝も下向きの業(yè)績圧力に直面していることを反映しています。

レジャー服飾業(yè)界-在庫の合理化と內(nèi)部管理を重點(diǎn)とする?，F(xiàn)在の狀況から見ると、アメリカの衣料品と検索は現(xiàn)在在庫が絶えず好転しており、在庫の処理が毛利率に與える悪影響は徐々に釈放された?，F(xiàn)在、森馬服飾はまだ在庫処理の初期にあり、2012年中報(bào)は在庫がまだ増加段階にあり、収入はマイナス成長を見せています。會(huì)社の中で粗利率は安定していますが、將來は會(huì)社の在庫が安定して解決されるにつれて、粗利率も下がる圧力に直面すると考えています。

紡績會(huì)社の上半期の業(yè)績が大幅に下がり、下半期は同時(shí)期の業(yè)績が低いが、業(yè)界の曲がり角はまだ待つ必要がある。2012年中報(bào)は紡績企業(yè)の業(yè)績の転換點(diǎn)がすでに到來していると考えていますが、需要の転換點(diǎn)はまだ待っている必要があり、紡績企業(yè)の業(yè)界的な投資機(jī)會(huì)がまだ來ていないことを意味しています。2011年下半期は前年同期より低いため、2012年下半期は繊維企業(yè)の成長圧力が小さい上、現(xiàn)在の市場(chǎng)の繊維企業(yè)に対する期待も低い水準(zhǔn)にある。一部の紡績企業(yè)の下半期業(yè)績は市場(chǎng)予想を超える可能性があります。

上場(chǎng)企業(yè)が下方修正した業(yè)績が実現(xiàn)するかどうかは、まだ検証が必要です。続いて推計(jì)値を2013年に変更します。業(yè)績が安定している會(huì)社だけが切り替えの中で利益を得られると思います。私たちは業(yè)績が安定しているアパレル上場(chǎng)會(huì)社に注目しています。2011年下半期の紡績企業(yè)の業(yè)績基數(shù)は低く、2012年下半期の業(yè)績は前年同期比のプレッシャーが小さいが、現(xiàn)在の輸出市場(chǎng)と內(nèi)需市場(chǎng)は依然として目立って好転しておらず、業(yè)界の大規(guī)?；貜?fù)の機(jī)會(huì)は小さい。私たちは下半期の業(yè)績表現(xiàn)と市場(chǎng)の期待差がある會(huì)社に注目します。私たちは注目しています。