大幅な下落を経験した後、2012年上半期の中國(guó)の綿花価格の動(dòng)きは比較的安定しています。

しかし、國(guó)內(nèi)の収蔵政策に支えられて、國(guó)內(nèi)外の綿花価格の差が歴史的に高い水準(zhǔn)を記録しました。これは紡績(jī)企業(yè)に大きな悩みをもたらしました。

2010/2011年度の大幅な落ち込みを経験した後、2012年上半期の中國(guó)の綿花価格の動(dòng)きは比較的安定しています。

しかし、國(guó)內(nèi)の収蔵政策に支えられて、國(guó)內(nèi)外の綿花価格の差が歴史的に高い水準(zhǔn)を記録しました。これは紡績(jī)企業(yè)に大きな悩みをもたらしました。

全世界の経済環(huán)境が心配して、全世界の綿の消費(fèi)情勢(shì)が思いどおりにならない狀況の下で、高すぎるのは綿のコストを使って大いに企業(yè)の國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力を弱めました。

下半期を展望して、綿の供給圧力は依然として続きます。膨大な在庫(kù)は中長(zhǎng)期の綿の価格に対して大きな抑圧をもたらし、紡績(jī)業(yè)の需要回復(fù)が遅れています。國(guó)家の収蔵政策は一時(shí)的に新綿の価格を引き上げるかもしれません。

受託市場(chǎng)

內(nèi)外の価格差は史上最高です。

2012年以來(lái)、國(guó)內(nèi)外の綿花価格は全體的に弱い下落局面を呈している。

1~2月、歐米の経済データが予想以上の影響を受けて、國(guó)際市場(chǎng)の綿花価格の下落が止まらず反発し、ICE綿花先物契約は100セントの関門(mén)に迫っています。國(guó)內(nèi)の収蔵と米綿の動(dòng)きによって、鄭綿指數(shù)は一時(shí)22000元/トンの関門(mén)に立ちました。

5月には、國(guó)內(nèi)の輸入割當(dāng)100萬(wàn)トンの増発や紡績(jī)業(yè)の需要不振などの影響で、國(guó)內(nèi)の綿花市場(chǎng)は前期の整理プラットフォームを割って、深い調(diào)整の動(dòng)きを見(jiàn)せています。

歐州債危機(jī)の厳しい狀況とUSDAの世界的な在庫(kù)予想の引き上げの影響で、國(guó)際綿花市場(chǎng)は引き続き下落傾向にあり、ICE期限綿契約は一度65セント/ポンドの関口を探り出し、年內(nèi)の最安値を記録しました。

6月には、國(guó)際市場(chǎng)で綿花の価格が大幅に下落し、海外の低価格綿花の輸入數(shù)が大幅に増加しました。

販売の伸び率の低下などの要因により、下流の紡績(jī)企業(yè)の國(guó)産綿花購(gòu)入の積極性は高くなく、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)の綿花価格は引き続き小幅に下落している。

6月の國(guó)內(nèi)市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)3級(jí)の綿花の平均販売価格は1トン當(dāng)たり1852元で、前月より3.4%下落し、価格水準(zhǔn)の高い前年同期より24.1%下落した。

國(guó)際面では、FRBは、第3回の量的緩和政策を打ち出したが、ドル高が大口の商品価格の下落を促し、ドイツ、フランスなどヨーロッパの國(guó)の景気指數(shù)が下落し、世界経済の回復(fù)に不確実性が強(qiáng)まった。

上記の要因の影響で、國(guó)際市場(chǎng)の綿花価格は前月の下落を受けて引き続き大幅に下落しています。

6月のニューヨーク取引所の最近の割賦綿の先物価格は1トン當(dāng)たり1637ドルで、前月より6.1%下落し、前年同期より52.3%下落した。

また、國(guó)際市場(chǎng)の綿花価格の下落幅が國(guó)內(nèi)より高いため、綿の輸入コストは引き続き國(guó)內(nèi)の綿花価格を下回り、格差が拡大している。

2011/2012年度以來(lái)の収蔵政策と來(lái)年度の収蔵政策は國(guó)內(nèi)の綿花価格に対して支持を形成していますが、対外綿価格は世界経済環(huán)境で心配されています。全世界の綿花の消費(fèi)狀況は思わしくないです。

國(guó)內(nèi)の綿花価格の下落幅は國(guó)際綿花価格の下落幅より小さいため、國(guó)內(nèi)の綿花価格は國(guó)外の綿花価格より低いものから次第に國(guó)外の綿花価格より高いものに変わってきて、しかも価格差は拡大傾向にあります。

2012年5月31日、中國(guó)の綿花価格指數(shù)328は18731元/トンで、輸入綿花価格指數(shù)M級(jí)綿1%関稅と滑り準(zhǔn)稅の下で、それぞれ13441元/トンと13954元/トンで、外綿は國(guó)內(nèi)綿より低い価格差は5290元/トンと4777元/トンです。

例年に比べ、今年度の國(guó)內(nèi)外の綿花価格の差は過(guò)去最高を更新しました。

構(gòu)造が変わる

綿の需要が萎縮する

國(guó)際綿花の価格が大幅に國(guó)內(nèi)の綿花価格より低いため、多くの紡績(jī)企業(yè)は低価格の輸入綿を使うようになりました。

稅関のデータによると、2012年前6ヶ月の綿の輸入は305.5萬(wàn)トンで、同130.2%伸びた。

2011/2012年度までの10ヶ月間（2011年9月～2012年6月）の中國(guó)の累計(jì)輸入綿花は473萬(wàn)トンで、前年同期比113.8%増と過(guò)去最高を記録した。

歴史データによると、今年度の綿の総輸入量は例年を少しも心配せずに上回っています。

輸入綿の國(guó)別に見(jiàn)ると、米綿の輸入比率はインド綿よりも大幅に縮小され、マカオ綿の輸入比重が増加している。

國(guó)內(nèi)外の綿市場(chǎng)の価格差が大きいため、國(guó)內(nèi)の綿消費(fèi)企業(yè)は更に綿を輸入することを選びたくて、國(guó)産綿は國(guó)の倉(cāng)庫(kù)に入る以外、市場(chǎng)の実際の販売狀況は楽観的ではありません。

しかし、輸入割當(dāng)の規(guī)制を受けて、多くの綿紡績(jī)企業(yè)が輸入綿に調(diào)達(dá)できなくなりました。一部の企業(yè)は主に國(guó)産綿を原料としています。これは原料価格が高く、製品の価格が低いという現(xiàn)象をもたらしました。

調(diào)査によると、現(xiàn)在は正味稅の輸入割當(dāng)額に滑り、「アテロームが少ない」、江蘇、山東、河南などの中小綿紡績(jī)工場(chǎng)、織布工場(chǎng)は輸入割當(dāng)額が取れなくて、低価格の外綿が使えなくなりました。紡績(jī)品の在庫(kù)があり、キャッシュフローが非常に緊迫しています。

また、純綿製品の需要は綿混紡及び非綿製品から代替する傾向が明らかである。

中國(guó)綿紡織業(yè)協(xié)會(huì)が監(jiān)視したデータと一部の企業(yè)に対する調(diào)査取材の狀況によると、企業(yè)は製品構(gòu)造を調(diào)整する過(guò)程で、國(guó)內(nèi)の綿花価格が競(jìng)爭(zhēng)力を備えないため、純綿類(lèi)の製品の比重を下げる現(xiàn)象が相次いでいます。

高価な綿は代替製品の出現(xiàn)を促して、非綿繊維の応用は未來(lái)の紡績(jī)製品の発展傾向になります。綿型の製品の比重はある程度下がります。

供給が需要より大きい

短期の趨勢(shì)は改め難い

業(yè)界関係者によると、國(guó)內(nèi)綿市の基本面は依然として切欠きを比較しており、特に下流の紡績(jī)企業(yè)の需要は依然として衰えており、中小型紡織企業(yè)の生産停止や生産制限に加え、紡織品服裝の輸出が減少しているため、綿市の需要面は綿花価格の上昇をサポートしていない。

現(xiàn)在、國(guó)內(nèi)綿市の最大の支持要因は新年度の國(guó)庫(kù)綿の買(mǎi)い付け価格が20400元/トンに設(shè)定されていますが、後期の基本面で改善の協(xié)力がないと、綿の価格は依然として振動(dòng)する局面が現(xiàn)れます。

関係部門(mén)が輸入綿のコントロールを強(qiáng)化する背景に、國(guó)內(nèi)綿市はもっと多く國(guó)庫(kù)の綿の買(mǎi)い付けと売りに関心を持つ必要があります。

2011/2012年度の綿花の収蔵作業(yè)は累計(jì)で313.32萬(wàn)トンの成約があり、収蔵作業(yè)は國(guó)內(nèi)の綿花価格を安定させ、綿農(nóng)家の利益を保障しました。

國(guó)內(nèi)の綿花市場(chǎng)は弱體化と內(nèi)外の価格差が高位にあるため、新年度の20400元/トンの収蔵価格が執(zhí)行されれば、まだ綿花の販売の主要なルートになると予想されています。

最近開(kāi)催された備蓄綿業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)會(huì)議では、関係部門(mén)は2012/2013年度の中國(guó)綿の総生産量は686萬(wàn)トンで、同9.1%減少したと予測(cè)しています。綿花の総量は1292.93萬(wàn)トンと予測(cè)しています。

関係部門(mén)の責(zé)任者によると、綿花の消費(fèi)狀況から見(jiàn)ると、新年度の綿花の上場(chǎng)は臨時(shí)の収蔵予備案の起動(dòng)條件を満たしている可能性があるという。また、収蔵量は前年度を上回る可能性がある。

また、國(guó)家綿花市場(chǎng)監(jiān)視システムの調(diào)査結(jié)果によると、2012年の全國(guó)綿花実演面積は7178.7萬(wàn)ムーで、同763.1萬(wàn)ムー減少し、9.6%減少し、新年度の綿花生産量は減少する見(jiàn)込みです。

しかし、USDAの需給報(bào)告書(shū)は2012/2013年の世界綿の出荷在庫(kù)は記録的な1622.3萬(wàn)トンに達(dá)すると予想しています。前年度より10%以上高いです。在庫(kù)消費(fèi)は68.3%まで上昇しました。その中、中國(guó)綿の在庫(kù)は681.55萬(wàn)トンで、在庫(kù)消費(fèi)は78.25%まで上昇しました。

総合分析では、2011/2012年度の綿花供給圧力は2012/2013年度まで続き、膨大な在庫(kù)は中長(zhǎng)期の綿花価格に対して大きな圧迫となります。

下半期の輸出狀況は迅速に回復(fù)しにくいし、綿花価格の國(guó)內(nèi)外の差額は企業(yè)利益の丸飲みになりますので、紡績(jī)業(yè)界全體はまだ楽観的ではありません。

國(guó)內(nèi)外の綿花の価格差は高位にあり、綿の輸入は増加傾向を維持し、港綿在庫(kù)高企業(yè)は國(guó)內(nèi)現(xiàn)物の綿花価格の動(dòng)きに対して圧力をかける。

下半期には國(guó)內(nèi)で新年度の綿花収蔵計(jì)畫(huà)が実施され、収蔵価格はさらに20400元/トンに引き上げられ、これは新綿に対する政策サポートを構(gòu)成し、収蔵は新綿の販売の主要なルートとなる。

前年度の収蔵量が大きいため、國(guó)庫(kù)綿の倉(cāng)庫(kù)と貯蔵処理は綿花市場(chǎng)に大きなリスクをもたらし、下半期の綿の動(dòng)きは國(guó)の貯蔵政策の方向に大きく左右される。

ある企業(yè)の責(zé)任者は、國(guó)庫(kù)綿の買(mǎi)い付けと売り數(shù)量の大きさが國(guó)內(nèi)綿市の需給パターンを左右するため、當(dāng)面の市場(chǎng)は特にこの方面のニュースに関心を持っています。

しかし、港の輸入綿は依然として大量に滯積しており、輸入綿の価格は依然として國(guó)産綿の価格を大幅に下回っており、中國(guó)の綿織物の輸出が伸び悩んでいるため、國(guó)內(nèi)の綿花価格は短期的に大幅に上昇しにくいです。