霜葉を見(jiàn)て秋を待つ高雲(yún)淡-2012年中期服裝を紡ぐ業(yè)界投資戦略

短期:小売り増加速度が鈍化し、消費(fèi)者満足指數(shù)がやや回復(fù)したが、一人當(dāng)たりの収入の伸びは依然として緩やかで、消費(fèi)に対して一定の動(dòng)力サポートが不足している。成長(zhǎng)率が鈍化した理由：1）2011年は基數(shù)が高く、2012年は2011年より遅くなります。2）2011年の小売成長(zhǎng)の主な動(dòng)力は平均価格の同時(shí)期の伸びから來(lái)ています。マクロチームの予測(cè)に基づいて2012年のインフレは2.8%となり、2012年の小売売上高の伸びの原動(dòng)力は価格が販売量に転じると考えています。

長(zhǎng)期：一人當(dāng)たりのGDPが3000ドルを超え、中國(guó)の消費(fèi)者の構(gòu)造と習(xí)慣が変わり始めた。我が國(guó)を代表して消費(fèi)の黃金成長(zhǎng)期に入った。2010年末、我が國(guó)アパレル業(yè)界の市場(chǎng)規(guī)模は4000億元近くになりました。2000年の3倍ぐらいです。2020年までに、中國(guó)の中産階級(jí)と富裕層の數(shù)は2010年の5000萬(wàn)から2020年の1.4億まで増加し、個(gè)人消費(fèi)総額は倍増すると予想されています。中國(guó)は米國(guó)に次ぐ世界第二の消費(fèi)市場(chǎng)となる。

サブ業(yè)界:

1）2012年は體育のサブ業(yè)界の分水嶺となり、一年の「在庫(kù)取り」措置を通じて、李寧と中國(guó)動(dòng)向會(huì)の業(yè)績(jī)が真っ先に逆転し、晉江ブランドが始まって間もない。小売ネットワークと在庫(kù)を管理する能力を持ってこそ、最終的に業(yè)界の勝者になります。

2）男裝の業(yè)界は依然として長(zhǎng)期の成長(zhǎng)動(dòng)力と発展のきっかけを持っています。その獨(dú)特な業(yè)界特性は男裝の業(yè)界がスポーツのサブ業(yè)界の後塵を歩まないことを運(yùn)命付けました。

3）2008年の金融危機(jī)と國(guó)際スポーツブランドの在庫(kù)滯積経験を経て、女性靴業(yè)界は危機(jī)をどのように処理し、どのように前倒しして予防するか分かります。マルチブランドの経営戦略は、女性靴會(huì)社に多くの防御特性を追加しました。

第一志望の株式：リボンド（00891.HK）、リラン（01234.HK）、百麗（01880.HK）。