中國(guó)が承認(rèn)しました

一人の男が三輪車に乗って溫州の靴の都地帯を通りました。車には加工する靴がいっぱいです。

溫州はその多くの規(guī)模の民間企業(yè)で有名です。

中國(guó)國(guó)務(wù)院のこの措置は金融システム改革に向けて象徴的な重要な一歩を踏み出したことを表しています。

長(zhǎng)い間、中國(guó)の金融システムは、世界第二の経済體を阻害し、より完璧で持続可能な成長(zhǎng)モデルを構(gòu)築する障害と見(jiàn)なされてきました。

重要な試練は溫州の改革が中國(guó)の他の地域に広がるかどうかである。

近年、政府が約束した他の多くの改革措置は実行されておらず、政府が過(guò)度に監(jiān)督管理する傾向は革新を抑え、重要な役割を果たしているが、合法性に疑問(wèn)がある民間の借金はずっと地下運(yùn)営狀態(tài)にある。

國(guó)務(wù)院は聲明の中で、溫州の民間の貸借機(jī)構(gòu)が法に基づいて投資企業(yè)を設(shè)立することを許可し、中小企業(yè)への投資を拡大すると述べました。

中小企業(yè)は、中國(guó)國(guó)有大手銀行が國(guó)有企業(yè)を愛(ài)顧しているため、中小企業(yè)は融資を受けにくいとこぼしています。

銀行から見(jiàn)れば、國(guó)有企業(yè)がローンを返済する能力は十分な資金を持っている中國(guó)政府が擔(dān)保にしています。

また、國(guó)務(wù)院は、溫州での個(gè)人海外直接投資の試行を検討しており、住民に銀行の利息より高い収益を得るルートを提供していると述べました。

中國(guó)資本の銀行の預(yù)金利率はしばしばインフレ率を下回る。

現(xiàn)在、中國(guó)は個(gè)人の海外直接投資を厳しく制限しています。

溫州の試行計(jì)畫(huà)によると、個(gè)人の海外直接投資年度総額は2億ドルを超えない（単獨(dú)投資は300萬(wàn)ドルを超えない）。海外市場(chǎng)に設(shè)立、買(mǎi)収または投資する非金融企業(yè)。

溫州住民は海外で利益を得て再投資することもできます。

しかし、溫州市対外貿(mào)易経済協(xié)力局の蘇向青局長(zhǎng)は、國(guó)務(wù)院が審査の過(guò)程で一部の內(nèi)容を修正する可能性があると述べました。

國(guó)內(nèi)外で中國(guó)の改革を求める聲が高まっている。

中國(guó)の溫家寶首相は今月の記者會(huì)見(jiàn)で、民間金融の発展と中國(guó)の経済?社會(huì)発展の需要はまだ適応していないと述べました。

また、世界銀行（World Bank）と中國(guó)政府のシンクタンクは今年2月に共同で発表したレポートで、國(guó)有企業(yè)の規(guī)模の縮小を呼びかけています。

同時(shí)に、新たに就任した証監(jiān)會(huì)の郭樹(shù)清主席も中國(guó)の株式市場(chǎng)と債務(wù)市場(chǎng)の大幅な改革を求めています。

ある大手中資銀行の管理職は溫州改革案が承認(rèn)された意義が非常に大きいと言いました?，F(xiàn)在、中資銀行業(yè)は中小企業(yè)に融資するつもりはないです。一部の原因は銀行がリスクを評(píng)価する専門(mén)能力が足りないからです。

溫州のいくつかの企業(yè)の支配人はこれに歓迎の意を表します。

屈國(guó)寧（音）は小型電線ケーブル生産企業(yè)を運(yùn)営しています。このような企業(yè)は溫州に數(shù)百社あります。

彼は業(yè)務(wù)拡張計(jì)畫(huà)の資金調(diào)達(dá)問(wèn)題で頭を抱えている。

彼は民間の借り入れの正規(guī)化は資金調(diào)達(dá)のコストを減らすのに役立つと言っています。

中國(guó)は溫州市の金融総合改革試験區(qū)を設(shè)立すると発表しました。

図は溫州のある靴工場(chǎng)の労働者です。

屈國(guó)寧氏によると、彼は業(yè)務(wù)を家電製造の分野に拡大するつもりで、このような業(yè)務(wù)はもっとお金がありますが、數(shù)千萬(wàn)元の投資が必要です。

彼は銀行からお金を借りるのが難しいと言いました。

中國(guó)の地下貸付活動(dòng)の規(guī)模はどれぐらいですか？まだ分かりません。

UBS（UBS）は昨年10月に、総規(guī)模は人民元の2兆元から4兆元の間、つまり3,160億ドルから6,320億ドルの間にあると推定しています。

専門(mén)家によると、非正規(guī)の金融活動(dòng)を合法化する具體的な過(guò)程は、既存の地下銭荘に許可証を発行し、小額のローン會(huì)社として運(yùn)営するとともに、預(yù)金の吸収に関する規(guī)定を設(shè)けることにつながるかもしれない。

このような措置を取ると、預(yù)金の基礎(chǔ)となる非正規(guī)金融部門(mén)も急速に拡大していることが反映されます。

この部門(mén)は高い見(jiàn)返りがあるかもしれないので、資金が入るように誘致しますが、問(wèn)題があれば、預(yù)金者は元金を返さないかもしれません。

ここ數(shù)ヶ月、地元メディアは地下銭荘が倒産し、怒った預(yù)金者が見(jiàn)捨てられた例をたくさん報(bào)道しました。

ブルキングス學(xué)會(huì)（Brookings Institution）中國(guó)問(wèn)題學(xué)者のプララド（Eswar Prasad）によると、非正規(guī)銀行部門(mén)の勢(shì)いが盛んで、大手銀行の預(yù)金者の基礎(chǔ)を侵食する恐れがあり、全體の金融安定にリスクをもたらすという。

彼は、この原因のため、中國(guó)はこれらの非正規(guī)銀行を監(jiān)督管理に組み入れる措置を取っていると言いました。

これらの措置の一部を他の地域に広げることに著手しても、中國(guó)にはまだたくさんのことがあります。

プラサド氏によると、中國(guó)は依然として金利の自由化を?qū)g現(xiàn)しなければならないので、中國(guó)の大手銀行は市場(chǎng)力に対してより多くの回答を得られます。そうでなければ、これらの改革案は有効ではないということです。

彼は、これらの地下銀行システムを正規(guī)化する措置は、より基本的な金融業(yè)界の改革に取って代わることができないと述べた。

中國(guó)中央銀行の周小川総裁はこのほど、金利の自由化の時(shí)期はほぼ熟していると表明しましたが、國(guó)務(wù)院の聲明には、政府が金利自由化のための改革を準(zhǔn)備していることが示されていませんでした。

中國(guó)中央銀行は國(guó)務(wù)院に仕事を報(bào)告します。

去年の初め、溫州市政府は現(xiàn)地人に対して海外投資の制限を緩和するように提案しましたが、結(jié)果は中央政府の同意を得ていないので、中止しました。

その後、溫州政府は新たな案を出して、溫州を金融改革試験場(chǎng)の全體案の一部として報(bào)告しました。

中央政府はすでに溫州側(cè)に立っているように見(jiàn)えますが、國(guó)務(wù)院の聲明は明確な返答を與えていません。最終的には中央政府が個(gè)人の海外に直接投資することによって溫州住民にどれぐらいの自由度を與えるかはまだ分かりません。

中國(guó)の官吏も各方面からの抵抗に直面しています。

一方で

昨年、北京が金融政策を強(qiáng)化したため、溫州の民間企業(yè)が直面している資金圧力が注目されました。

金融政策の引き締めは溫州の小企業(yè)がローンを獲得したり、ローンを延長(zhǎng)するのが難しいです。

中國(guó)の國(guó)営メディアによると、12社を超える企業(yè)の社長(zhǎng)が工場(chǎng)を閉鎖し、資金を巻き上げて逃走し、債権者を殘した。

中國(guó)の伝統(tǒng)的な金融システムの中で、商業(yè)銀行は主導(dǎo)的な役割を果たしています。

このモデルは將來(lái)的に家庭部門(mén)の廉価な信用資金から國(guó)有企業(yè)に移転し、このやり方はインフラと資本集約型産業(yè)の財(cái)政的投資に有効である。

アナリストらによると、中國(guó)経済は投資に基づく経済成長(zhǎng)モデルの制限を突破しようとしているため、上記の方法のコストは収益を上回るようになりました。

國(guó)有企業(yè)と不動(dòng)産開(kāi)発者が得た安価な資本はすでに投資の浪費(fèi)を招いている。

一方、小型民営企業(yè)は融資を受けられない。

國(guó)務(wù)院聲明はまた、國(guó)有銀行と株式制銀行が民間企業(yè)に対する融資を増やすための様々な方法を提示した。

しかし、これまでの経験から見(jiàn)ると、このような行動(dòng)は最後には失望させられます。

國(guó)有銀行は、中國(guó)は信用評(píng)価機(jī)関が不足しており、これらのローンのリスクを評(píng)価できないとこぼしています。

2011年、伝統(tǒng)的な銀行システムのはざまに芽生えた影の銀行システムが注目された。

このシステムはクレジットも提供していますが、利息は通常より高いです。

中國(guó)政府は非常に悪質(zhì)な事件をいくつか処理しました。その中には呉英事件も含まれています。

呉英さんは浙江省の企業(yè)家で、不法資金集めで死刑判決を受けました。

呉英容疑者は高額な投資の見(jiàn)返りを約束する形で、國(guó)民に7億7千萬(wàn)元を不正に投資したとして有罪となりました。

呉英の代理弁護(hù)士は、彼女は友人からこの資金を借りただけで、有利な商売に資金を投入したと弁明しています。

この事件は社會(huì)の呉英に対する普遍的な同情を引き起こした。