ファイアウォール

1997年のアジア金融危機(jī)において中國はほとんど被害を受けていないだけでなく、2008年以來の國際金融危機(jī)において大きなマイナス影響を受けていることも避けられました。中央銀行のこの記事は「わが國は資本口座の開放を加速する條件が基本的に成熟している」という報(bào)告書で、「ここ數(shù)年、わが國の資本統(tǒng)制の効率は低下しています?！?/p>

最近の新華社と人民日報(bào)の2大権威メディアの報(bào)道により、中央銀行の公式サイトでは発表されていないこの報(bào)告はより重みがある。

資本管制の効率が低下する

実際には、資本プロジェクトの規(guī)制は國際経済金融リスクを隔離すると同時(shí)に、國內(nèi)の巨大な預(yù)金量を持つ民間資本が適切な投資ルートを見つけにくくなり、大量の資金が國內(nèi)流通部門に集まり、個(gè)別の業(yè)界のバブル現(xiàn)象や人民元の定価の歪みをもたらし、國內(nèi)資金の海外投資を開放する呼びかけが続いています。

ここ數(shù)年來、政府の政策決定層はこれに対してもある程度考慮し、資本項(xiàng)目下の対外投資の制限を徐々に開放している。

外管局は2011年に輸出収入を國外に保管する政策を全國に展開し、輸出入の照合？

海外投資の外貨購入限度額の制限を取り消し、海外投資の前期費(fèi)用の送金を許可する。

公式のルートではなく、中央銀行の報(bào)告によると、一部の資金が規(guī)制を回避して流出する主な原因は、規(guī)制を回避する金融ツールが増加していることであり、貿(mào)易品やサービス価格の移転など、海外に會社を設(shè)立し、國內(nèi)外の通貨交換、世界の第三者がネットワークを支払い、海外で國內(nèi)資産を売買するなどの金融ツールの革新がある。

及び「國際収支統(tǒng)計(jì)方法が遅れ、統(tǒng)計(jì)力が不足しており、個(gè)人の越境金融資産の売買を全面的に統(tǒng)計(jì)することは困難である?！?/p>

中央銀行の報(bào)告によると、資本管制の効力は絶えず下がり、開放を拡大することは最終的な選択かもしれない。

この報(bào)告に対し、イギリスのフィナンシャルタイムズ紙はANZ銀行のエコノミスト、劉利剛氏の話を引用し、「人民元の國際化は明確な任務(wù)であり、資本口座の開放に対する抵抗は最近、絶えず弱まっている」と述べました。

開放ステップについてはまだ論爭がある。

現(xiàn)在の資本プロジェクトの開放程度において、中國政府は原則として外國人住民や機(jī)関の中國資本市場への投資を禁止し、中國住民や機(jī)関の外國資本市場への投資を禁止しています。

國內(nèi)の個(gè)人の年度外貨購入総額は5萬ドルで、國內(nèi)の個(gè)人と國外の個(gè)人に対しても年度総額管理を?qū)g行します。

中央銀行の報(bào)告によると、資本口座の開放の順序と期限の手配は相対的に言えば、基本原則は成熟した一つの開放項(xiàng)目であるべきです。

短期手配（1年～3年）、実際の取引の背景がある直接投資管制を緩和し、企業(yè)の「外に出る」ことを奨勵(lì)する。中間手配（3年～5年）、実際の貿(mào)易背景がある商業(yè)信用管制を緩和し、人民元の國際化を促進(jìn)する。長期的な計(jì)畫（5年～10年）、金融市場建設(shè)を強(qiáng)化し、流入後に流出を開放し、順次、不動(dòng)産、株と債券の取引を慎重に開放し、価格型管理型で規(guī)制する。

しかし、現(xiàn)在の學(xué)界では、資本プロジェクト開放の手順についてはまだ論爭が殘っている。

中國社會科學(xué)院の世界経済と政治研究所の張斌研究員は「毎日経済新聞」に対し、人民元が両替できるのは資本プロジェクトの開放の大きな方向であるという點(diǎn)に相違はないと述べましたが、改革のスケジュールについてはまだ論爭があります。

中央銀行の報(bào)告書が発表された後、中央銀行の通貨政策委員會の夏斌（微博）委員も、公開発言の中で、金融の対內(nèi)開放を堅(jiān)持しなければならないと指摘し、対外開放よりも優(yōu)れています。

いびつな経済関係を是正し、実體経済の発展に資する堅(jiān)実な金融制度の枠組みを構(gòu)築する。

一つの內(nèi)部が十分に市場化された上で、対外開放ができます。

「為替形成メカニズムの改革、金利市場化の改革、債券市場の深化、國內(nèi)金融監(jiān)督管理體制と國際的な統(tǒng)合などの問題は優(yōu)先的に解決しなければならない。そうでなければ、資本プロジェクトの開放はより多くの利潤資本の流動(dòng)をもたらすだろう」

張斌は指摘する。

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