中國人民銀行が27日発表した公開市場業(yè)務(wù)取引公告によると、中央銀行は今週、2週連続で発行した3年間の中央乗車券を停止しました。利率を出す1つの基點(diǎn)。以上の公開市場操作の多くの変化は、ある程度際立っている通貨政策の微調(diào)整の跡が見える。

公開市場の操作収縮度が緩むと同時に、銀監(jiān)會は先日、中小企業(yè)の発展について通知を出しました。貸し付け金より具體的な差別化に対する監(jiān)督管理と激勵政策を提示し、商業(yè)銀行が金融債を発行することを許可し、特定項(xiàng)目は小微企業(yè)ローンを投入するために使用され、信用構(gòu)造においても微調(diào)整力を強(qiáng)化した。

これまで國務(wù)院の溫家寶総理は天津で調(diào)査した際、「マクロ経済政策は適時に適度に調(diào)整する」と強(qiáng)調(diào)していましたが、中央銀行の周小川総裁に先日、通貨政策を提出しました。

政策のわずかな変化の背後には、現(xiàn)在のマクロ経済環(huán)境の微妙な変化がある。上半期に我が國が一度直面した「より高い物価、より低い成長」の経済情勢は現(xiàn)在、良い変化が現(xiàn)れています。注目されているCPIは前年同期比6.5%の3年ぶりの高値から徐々に反落しており、物価動向の曲がり角がほぼ確立している。一方、経済成長は新たな兆しを見せています。経済運(yùn)行の先行指標(biāo)として、収縮區(qū)間の中國製造業(yè)購買マネージャー指數(shù)（PMI）とHSBC製造業(yè)購買擔(dān)當(dāng)者指數(shù)（PMI）が月間で低迷しています。

これまでの「より高い物価、より低い成長」の組み合わせに比べて、「物価が安定し、伸びが回復(fù)する」というマクロ環(huán)境の新しい取り組みは、政策決定部門が好んで見てきたもので、次の政策のための微調(diào)整空間の開放が可能です。結(jié)局、前期はタイトな金融與信政策で、中小企業(yè)の融資難が激化し、労働コスト、原材料コストの増加に伴い、一部の中小企業(yè)の日常経営が苦境に陥っている。同時に、歐州債危機(jī)は依然として発酵を続けており、外郭経済環(huán)境は短期的には明らかに好転しにくく、さらに悪化する危険がある。前期政策によるリスクの積み重ねに直面し、次の経済政策は転ばぬ先の杖を必要とし、「減震」予防の仕事をしっかりと行う。

しかし、指摘する必要があるのは、物価の動きは小幅な反落が現(xiàn)れますが、しかし経済學(xué)者は普遍的に我が國の將來の物価の動きがかなり長い間依然として高いレベルを維持すると予想しています。物価抑制は當(dāng)面のわが國のマクロ経済政策の第一任務(wù)となります。次の段階の貨幣政策は引き続き「穏健」を基調(diào)とし、同時に市場操作、利率と準(zhǔn)備金率の調(diào)整を公開する面で、より標(biāo)的的な部分調(diào)整力を強(qiáng)め、信用政策は産業(yè)政策と結(jié)合し、國家の重點(diǎn)建設(shè)、継続プロジェクトの資金需要を保証し、実體経済、特に産業(yè)政策に合致する中小企業(yè)を重點(diǎn)的に支持する。