多くの株民がほとんど自信を失った時、A株いきなり「絶地反撃」。

株式市場の反発の背後には、良いニュースの応援が欠かせない。例えば、発改委の役人はCPIが曲がり角を迎え、18種類の商品の価格が下落し、HSBCの中國PMIのプレビュー値は51.1に回復(fù)したと述べた。これらの分野では曲がり角総合すると、全體が反映されます。マクロ経済の曲がり角は、市場経済の「硬著陸」への懸念が徐々に減少していることを示している。

もちろん、わが國のマクロ経済がどのように発展しているのか、引き続き観察しなければならない。

久しぶりの「赤い月曜日」、A株「上がる」は一字!

このすべては、昨日(10月24日)のマクロ政策面から伝えられた3つの利益のニュースに由來しています。まず、発改委員會は今後2月にCPIが5%を下回ると発表し、価格の曲がり角を確認(rèn)しました。次に、統(tǒng)計局が発表したデータによると、10月以來18種類の商品が下落した。また、10月のHSBCの中國PMIプレビュー値は51.1に回復(fù)した。

「一日に経済成長とインフレの良いニュースが相次いでいるほか、上海指が53.06ポイント上昇し、上昇幅は2.29%に達(dá)し、第4四半期の経済成長への懸念を忘れやすい」と話した。昨日、あるファンドマネージャーは「毎日経済新聞」の記者に言った。

利好一匯豊PMIは栄枯線に戻った。

これに先立ち、HSBCの中國製造業(yè)PMIデータ(終値)は今年7月以來、3カ月連続で50景気線以下を下回り、7月49.3、8月49.9、9月49.9の順だった。

10月のPMIプレビューデータは第3四半期の退勢を一掃し、産出指數(shù)は6カ月ぶりの高値に上昇し、新規(guī)受注指數(shù)も大幅に回復(fù)した。

研究によると、10月のPMIの著しい回復(fù)は主に新規(guī)注文と輸出注文の改善のおかげだという。7月以來、製造業(yè)の新規(guī)受注指數(shù)は初めて50の枯栄境界線を超え、前月比2.3ポイント反発した。輸出受注指數(shù)も半年以內(nèi)に初めて50を超え、52.4に上昇した。

これに先立ち、國家統(tǒng)計局が発表したデータは、経済が好調(diào)に発展していることを証明している。9月の工業(yè)増加値は前年同期比13.8%増で、8月の13.5%を上回った。

「10月の製造業(yè)PMIの初期値が拡張區(qū)間に戻ったのは、新規(guī)受注と産出指數(shù)の回復(fù)のおかげで、第4四半期の製造業(yè)活動が安定して始まった」。HSBC銀行の中國區(qū)首席経済學(xué)者の屈宏斌氏は述べた。

彼はまた、10月にPMIが反発したことで、最近の輸出成長率の著しい減速による衝撃を解消することができ、中國経済が衰退していないことを示していると述べた。第4四半期に入ると、中國の輸出は依然として低位運(yùn)行を維持するが、9月のような大幅な下落は二度と現(xiàn)れない。主に米國経済の緩やかな安定と持続的な新興市場の需要のためだ。

HSBC PMIの初値では、企業(yè)コストを代表する投入価格指數(shù)が54.3に大幅に下落し、先月の4カ月ぶりの高値を脫し、HSBCの報告書は、後期インフレ圧力がさらに緩和されることを示しているとしています。

屈宏斌氏は、「PMIのインフレ項(xiàng)目指標(biāo)は、産出価格の成長が安定し、投入価格のインフレが減速していることを確認(rèn)し、これらのデータはすべて「中國に硬著陸リスクがない」という観點(diǎn)を証明した」と指摘した。

ANZ銀行の最新の研究報告書も、中國経済は今年9.4%~9.5%前後の成長を維持し、現(xiàn)在の政策措置は中國経済のさらなる成長を推進(jìn)するのに有利だと予想している。全體的に、今年は軟著陸を?qū)g現(xiàn)する。

発改委、インフレの曲がり角を「確認(rèn)」

経済成長の良好な態(tài)勢が確認(rèn)されたほか、昨日のもう一つの良いニュースはインフレの行方から來た。

最近発表された中國の9月のCPIの前年同期比上昇幅は6.1%で、2カ月連続で下落したが、6%以上で、市場はインフレという「牛刀(微博)」にパニックを抱えている。

しかし、このようなパニック心理は今、消え去る理由を備えている。改革委員會と統(tǒng)計局からのメッセージは、2通の鶏の毛の手紙のように、政策決定層のインフレコントロールに対する自信を伝えている。

國家発展改革委員會の彭森副主任によると、8月以來、物価の総水準(zhǔn)の上昇幅は下落し始め、年內(nèi)の価格運(yùn)行の曲がり角の特徴が確認(rèn)され、今年以降2カ月間CPI(前年同期比の上昇幅)が5.0%以下に抑える見通しだ。

彼はまた、今年に入ってから、政府は市場の供給を安定させ、流通コストを下げ、市場価格秩序を整頓し、通貨貸付の返済と貸付の回帰を促進(jìn)する政策措置を取っており、物価の急速な上昇の勢いは基本的にコントロールされていると詳しく説明した。

輸入型インフレ圧力も歐米経済の軟化に伴って徐々に解消され、鉄鉱石現(xiàn)物は現(xiàn)在1トン當(dāng)たり150ドルの最近の低さを記録し、9月初めより18%下落した。ロンドン期の銅の同時期の下落幅は24%に達(dá)した......

中信銀行國際中國業(yè)務(wù)首席経済戦略師の廖群博士は、輸入型インフレの下落は主に國際大口商品の価格が第3四半期に入ってから下落し続け、投入価格の下落がCPIに徐々に反映されると予想している。

彼の予測によると、わが國の金融政策の調(diào)整は來年第1四半期に現(xiàn)れるか、現(xiàn)れた。

利好三統(tǒng)計局:18種類の主要食品が値下がり

彭森氏の態(tài)度に比べて、統(tǒng)計局からの食品価格データも説得力がある。10月中旬、中國の50都市の主要食品の平均価格の変動狀況によると、29種類の食品価格は18種類が下落傾向にあり、7種類の食品価格だけが上昇し、4種類の食品価格は10月上旬と橫ばいだった。

具體的には、肉や鳥類、豆製品、野菜など、下落した食品が含まれています。このうち、菜とキャベツはそれぞれ12.6%と8.6%下落し、豚肉の価格は1.2%下落した。また、利楽枕乳も微幅に低下した。小麥粉、落花生油、菜種油などの価格は変わらない。

今期の上昇幅の上位3位は國産バナナが5.8%、バースミルクが1.3%、米が0.4%上昇し、食用油の価格は10月上旬とほぼ橫ばいだった。

「毎日経済新聞」の記者によると、9月中旬以來、肉鳥類製品の価格は下落傾向を維持している。豚肉のほか、卵の価格も下落し続けている。10月以降の食品価格の下落は、インフレの下落傾向をさらに示している。

華創(chuàng)証券の10月第2週食品業(yè)界の週報によると、経験データによると、過去10月の食品価格の前月比の伸び率は9月より低下し、一部の年は前月比のマイナス成長率にまで下がった。內(nèi)外部の需要の下落などの有利な要素を考慮して、今月の物価の圧力はある程度軽減しました。

國泰君安証券も、年間物価の前後の低さを維持する判斷を示し、インフレは10月から著しく緩和される見通しだ。
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