2011年中報(bào)の業(yè)績(jī)披露はすでに終了しました。上半期です。紡績(jī)アパレル業(yè)界全體の業(yè)績(jī)は急速な伸びを見せている。その中のブランドの紡績(jī)企業(yè)の収入と純利益の平均成長(zhǎng)率はそれぞれ49%と67%に達(dá)しています。消費(fèi)アップグレードの恩恵を受けて、3つの紡績(jī)の先導(dǎo)株–ロレツ紡績(jī)（002293）、富アンナ（002327）、夢(mèng)潔家紡（002397）の業(yè)績(jī)が目立っており、収入増速はいずれも30%以上を維持しており、全體的に価格が上昇する狀態(tài)を維持しています。

製品の値上げ、消費(fèi)環(huán)境の悪化などの影響を受けて、ほとんどの紡織服裝上場(chǎng)會(huì)社は今年上半期の業(yè)績(jī)が良好な伸びを維持しています。ロレミー紡績(jī)（002293）、富アンナ（002327）、ドリームハウス紡績(jī)（002397）の中間純利益の伸びはそれぞれ79.28%、73.84%、46.86%だった。その中の富アンナの上半期の純利益は8566.9萬(wàn)元で、79.28%の伸びで業(yè)界をリードしています。

多くのブランドのロレアル紡績(jī)は、堅(jiān)実な拡張力を持つ。

8月16日、ロレツ紡績(jī)は2011年半の年度報(bào)告を発表した。公告により披露するのデータによると、上半期の會(huì)社の営業(yè)収入は10.0325億元で、前年同期より51.59%伸びた。利益総額は1.8772億元で、前年より65.53%伸びた。親會(huì)社の株主に帰屬する純利益は1.6244億元で、前年より73.84%伸びた。1株當(dāng)たり利益は1.16元で、前年より73.13%伸びた。

上半期の會(huì)社の粗利率、純利率の著しい上昇に伴い、ロレアル紡績(jī)の経営キャッシュフローは好転の兆しを見せている。

報(bào)告期間中、會(huì)社の上半期の総合粗利率は40.82%（主要営業(yè)粗利率は41.84%）に達(dá)し、同1.5ポイント上昇した（主要営業(yè)粗利率は0.75ポイント上昇した）。報(bào)告期間中、政府の補(bǔ)助金が大幅に増加し、會(huì)社の営業(yè)外収入は前年同期比120.77%上昇した。また、今年4月に會(huì)社はハイテク企業(yè)に認(rèn)定され、企業(yè)所得稅率は2009年度の25%から15%に変更された。同社の売上高の伸びと加盟チャネルの拡大に伴い、上半期の経営キャッシュフローは前年同期の3475萬(wàn)元から5240萬(wàn)元に転じた。

企業(yè)経営において、ロレツの紡績(jī)は引き続きブランドの主力戦略を取っています。半年間の新聞によると、上半期の「ロレツ」の主ブランドの売上高は同48.87%伸びて、その他のブランドは84.21%伸びて、利用しています。現(xiàn)在ルートは、複數(shù)のブランドでより広範(fàn)な消費(fèi)市場(chǎng)をカバーする。

報(bào)告期間內(nèi)において、會(huì)社の売上高は同51.59%伸び、そのうち「ローレ」の主ブランドの売上高は同55%伸びた?！弗伐Д辚昆蟆工螇由细撙贤?9%増、「サンマ可」の売上高は同49%増、「ディズニー」の売上高は同49%増となり、彼のブランド売上高は同388%伸びた。

規(guī)模の拡大において、ロレツの紡績(jī)は上半期に直営店の割合を高めた。資金を募集する直営チェーンのマーケティングネットワーク建設(shè)プロジェクトは計(jì)畫より延期と延長(zhǎng)され、現(xiàn)在の直営プロジェクトの進(jìn)捗度は8%である。ロレアルの紡績(jī)に対する解釈は元の審査と管理が遅れているため、現(xiàn)在は関連審査メカニズムが完備されており、このプロジェクトの建設(shè)が加速されることになる。

マクロソースの証券の紡織服裝業(yè)界の高級(jí)アナリスト、王鳳華氏によると、羅萊家紡は華東地區(qū)で62.20%の高速成長(zhǎng)を維持し、二、三線都市の拡張力、販売ルートの増加と配置を拡大し、単一地域市場(chǎng)に過(guò)度に依存するリスクを分散させるという。

下半期の紡績(jī)業(yè)界は依然として急速な成長(zhǎng)段階にあり、ロレアル紡績(jī)は業(yè)界のリーダーとして、企業(yè)管理能力が強(qiáng)い。綿花価格が明らかに下がり、下半期には企業(yè)の粗利率がさらに上昇する見込みである。ロイ家紡は今年1～9月に上場(chǎng)會(huì)社の株主に帰屬する純利益が前年同期比50%増の740%増になると予想している。

富アンナの業(yè)績(jī)は株価をはるかにリードしています。

富アンナは8月15日に2011年半の年度報(bào)告を発表しました。會(huì)社の上半期の売上高は6.076億元で、同34.06%伸びました。営業(yè)利益は1.1162億元で、同81.60%増です。上場(chǎng)會(huì)社の株主に帰屬する純利益は8566.94萬(wàn)元で、同79.28%増です。會(huì)社の上半期の業(yè)績(jī)は他の紡績(jī)類上場(chǎng)企業(yè)よりも遙かにリードしているので、中報(bào)の発表前に、富アンナの株価は一気に高くなり、上場(chǎng)以來(lái)の最高価格は53.87元を記録しました。

フランクアンナの良好な業(yè)績(jī)はいくつかの要因によるものとなります。一つは直営ルートの販売の伸びが速く、直営の內(nèi)生的成長(zhǎng)は賃貸料、管理費(fèi)用の償卻作用に対して明らかで、単店の業(yè)績(jī)が大幅に向上しました。富アンナの30%以上の直営システムの効果と利益の解放期に入ると、粗利率は著実に増加傾向にあり、2010年第3四半期の45.79%から第4四半期の46.11%に上昇し、2011年第1四半期は49.56%に上昇し続けている。

第二に、アップグレードされた製品の構(gòu)造を調(diào)整し、高毛利を増加させました。商品キットと被芯の比率は、キット類と芯類の高粗利益製品の普及力を高め、販売構(gòu)造の調(diào)整によって全體の利益水準(zhǔn)を高める。

中信証券研究員の李鑫氏によると、富アンナは今年以來(lái)積極的に店舗を開く戦略を調(diào)整し、新販売モデルの革新を行っており、2011年、2012年、2013年の総店舗面積の伸びはそれぞれ34%、28%、24%に達(dá)すると予想されている。長(zhǎng)江証券アナリストのレイ玉氏は、會(huì)社は紡績(jī)業(yè)界の先導(dǎo)企業(yè)の一つであり、直営店の管理面で優(yōu)位性を持っており、エピ式と內(nèi)生性の成長(zhǎng)が重なって、営業(yè)収入は新しいラウンドの急速な成長(zhǎng)を迎えます。

また、下半期の経営について、富アンナは半年間の新聞で、インフレなどの要素の抑制を受けて、國(guó)內(nèi)の消費(fèi)能力や一定の影響に直面していることを明らかにしました。このほか、國(guó)は不動(dòng)産規(guī)制政策に厳しくなり、住宅購(gòu)入が業(yè)界にもたらす収益を減らした。富アンナは今年1～9月に上場(chǎng)會(huì)社の株主に帰屬する純利益が同50%から70%増加すると予想しており、電子商取引、グループ消費(fèi)などの革新的な販売モデルは新たな利益成長(zhǎng)點(diǎn)をもたらすだろう。

ドリーム紡績(jī)：ファンドの愛顧を受ける

ハイエンドブランド「うたた寢」の業(yè)績(jī)増加が著しい

8月11日、夢(mèng)の紡績(jī)家は半年間の報(bào)告を発表しました。上半期の會(huì)社の営業(yè)総収入は5.54億元で、同59.61%伸びた。営業(yè)利益は5547.83萬(wàn)元で、同61.69%伸びた。純利益は4164.46萬(wàn)元で、同46.86%伸びた。東方証券紡織服裝業(yè)界の首席アナリスト、シュウメイ氏によると、ドリーム紡績(jī)の営業(yè)収入の伸びは主に業(yè)界の旺盛な需要と會(huì)社のチャネルの急速な拡大から來(lái)ている。

夢(mèng)潔家紡の店舗拡張力から見て、2010年には全部で90店舗があり、328店が新たに増えました。中報(bào)によると、今年は400店以上を拡張する見込みがあり、総數(shù)は2390店以上になります。特に下半期に推進(jìn)された直営市場(chǎng)端末ネットワーク建設(shè)プロジェクトは、それぞれ北京、天津、長(zhǎng)沙に大型専門店を1軒ずつ開設(shè)し、上海などの都市でレンタルして専門店44店をオープンし、専門売り場(chǎng)を10個(gè)整備しました。プロジェクト全體は今年12月に完成する見込みで、直営店は95店舗まで増加する見込みで、毎年會(huì)社の売上高は25408萬(wàn)元で、純利益は3144萬(wàn)元増加する見込みです。

他の2つの會(huì)社と違って、ドリーム紡績(jī)は既存のものを作ることを堅(jiān)持しています。ブランド高付加価値製品の販売比重が大きくなる。現(xiàn)在の會(huì)社の3つの主要ブランド：中高級(jí)消費(fèi)グループの“夢(mèng)潔”を位置づけ、ハイエンド消費(fèi)グループの“寢”を位置づけ、子供消費(fèi)グループの“夢(mèng)潔寶”に位置付け、この3つのブランドの上半期の営業(yè)収入は4.28億元、1.1億元、1608萬(wàn)元で、毛利率はそれぞれ41.21%、52.97%と50.03%である。

特にハイエンドブランドの「まどろみ」は、収入の伸びが前年比110.66%増、収入の比率が2010年の16.41%から19.92%に引き上げられ、毛利貢獻(xiàn)率も2010年の21.95%から24.08%に上昇した。ゴージャスブランドの位置付けは現(xiàn)在、徐々に成熟しており、その粗利益率は「夢(mèng)潔」ブランドの10%近くを上回っているが、販促力の増大により上半期の「寢」ブランドの粗利益率は昨年より3.49%下落した。

夢(mèng)潔家紡の上半期の業(yè)績(jī)が良好なため、基金の愛顧を受けて、基金は前の十大流通株主の中で9席を占めて、“華夏系”の傘下の2つの基金と社會(huì)保障基金を含んで、共に1100萬(wàn)株近くの會(huì)社の株を持って、流通株の総數(shù)のほぼ25%を占めます。

紡績(jī)業(yè)界は全體的に高成長(zhǎng)期にある。

三つの家紡上場(chǎng)會(huì)社の半年間報(bào)告を見ると、売上高の伸び、未収の高成長(zhǎng)などの指標(biāo)は家紡類會(huì)社の急進(jìn)的な発展戦略を反映しており、現(xiàn)在も三社は走馬圏の段階にある。第3四半期の業(yè)界の販売の最盛期に従って、この3軒の優(yōu)良品質(zhì)のブランドの企業(yè)は通年の業(yè)績(jī)が高く増加するのが比較的に明確です。

工業(yè)情報(bào)部が発表した上半期の紡績(jī)業(yè)の運(yùn)営狀況によると、上半期の紡織服裝業(yè)界全體の利益は依然として歴史的に高い水準(zhǔn)にあり、今年1-6月には紡織企業(yè)と紡織服裝製造業(yè)者の営業(yè)収入はそれぞれ累計(jì)で同29.49%と30.5%伸び、利益総額はそれぞれ同39.43%と42.22%伸びた。

紡織類會(huì)社は紡織服裝の細(xì)分消費(fèi)分野として、まだブランド競(jìng)爭(zhēng)の段階にあります。將來(lái)の消費(fèi)アップグレードの空間は大きいです。ブランドのアパレル企業(yè)と同じで、現(xiàn)在の家庭用紡績(jī)類會(huì)社は核心區(qū)域の経営が外郭市場(chǎng)に開拓する段階にあり、業(yè)界の集中度はまだ大きな向上空間があります。

中國(guó)紡績(jī)業(yè)界協(xié)會(huì)の調(diào)査によると、先進(jìn)國(guó)の服裝用、家庭用、産業(yè)用の3種類の消費(fèi)はそれぞれ市場(chǎng)の消費(fèi)総量の1/3を占めていますが、中國(guó)の割合は65%、23%、12%で、中國(guó)の紡績(jī)業(yè)界の発展空間は巨大です。長(zhǎng)江証券アナリストのレイ玉氏によると、紡績(jī)業(yè)界は現(xiàn)在発展の段階にあり、市場(chǎng)空間が巨大である。

將來(lái)住民の収入水準(zhǔn)の向上、消費(fèi)観念のアップグレード、都市化のプロセスの推進(jìn)、住宅政策の実施及び結(jié)婚祝い市場(chǎng)の発展を保障することに従って、我が國(guó)の紡織類企業(yè)の市場(chǎng)はさらに拡大されます。