「普通の道を歩かない」という「ミートスパンウェイ」を覚えていますか。周傑倫のこの代弁広告は、かつてメトスボンベイという若いアパレルブランドを驚かせたことがある。このほど、同ブランドは再び「普通の道を歩まない」――昨日の公告によると、上海美特斯邦威服飾股份有限公司は國(guó)內(nèi)67番目のファンド會(huì)社である長(zhǎng)安基金に33%、第2位の株主として出資している。アパレル業(yè)界がファンド會(huì)社を設(shè)立するのは初めてだという。

　國(guó)境を越える

「米邦」は3300萬(wàn)株のファンドに參加すると発表した

長(zhǎng)安基金の二株主になって物議をかもす

米邦アパレルは昨夜、長(zhǎng)安基金管理有限公司（調(diào)達(dá)）の通知を受け、長(zhǎng)安基金は中國(guó)証券監(jiān)督會(huì)の承認(rèn)を得て設(shè)立され、経営範(fàn)囲は基金募集、基金販売、資産管理中國(guó)証券監(jiān)督會(huì)が許可した他の業(yè)務(wù)。公告によると、2009年12月8日、同社は西安國(guó)際信託有限會(huì)社、兵器裝備グループ財(cái)務(wù)有限責(zé)任會(huì)社と協(xié)定を締結(jié)し、長(zhǎng)安基金管理有限會(huì)社を設(shè)立する予定で、登録資本金は1億元、同社の投資総額は3300萬(wàn)元で、登録資本金の33%を占めている。

記者の調(diào)べによると、他の2つの株主の持ち株比率はそれぞれ49%と18%だった。これは、米邦アパレルが3300萬(wàn)元の投資で、ファンド會(huì)社の「二株主」になったことを意味している。

「アパレル會(huì)社もファンドに遊びに來(lái)るの？！」これに対して、多くの株式家が「八つ竿が立たない」と叫んでいる。新浪微博では、ネットユーザーの「solchi」が株主3社の背景について「一體融合の神馬なのか。金融、アパレル、AK 47を融合させたのか」と疑問(wèn)を示した。

統(tǒng)計(jì)データによると、長(zhǎng)安基金を除く2011年以降、年初4月に設(shè)立が承認(rèn)された富安達(dá)基金、6月に設(shè)立承認(rèn)を得た財(cái)通基金、1カ月前に承認(rèn)を得たばかりの方正など、3つの基金管理會(huì)社が設(shè)立許可を発表しているフボンギ金會(huì)社。長(zhǎng)安基金を含めると、今年に入ってから新基金會(huì)社の承認(rèn)數(shù)は昨年通年を超えた。

　心配する

ファンド業(yè)界の日々はこれまでよりも「厳しい」

基民はかつて「正業(yè)に就かない」株を買(mǎi)って腰砕けに遭ったことがある

これに対して、ある業(yè)界関係者の第一反応は、実業(yè)會(huì)社のお金が多すぎて、投資の多元化も始まったということだ。一方、『ファンドマネージャー』の著者で、『株式市場(chǎng)動(dòng)態(tài)分析』週刊副編集長(zhǎng)の趙迪氏は、「アパレルを作る人は、危機(jī)感があり、いつも金融をやりたいと思っている。前にヤゴールがいて、今はアメリカがある」と説明した。

同じ「60後」（60社目以降に設(shè)立された新ファンド會(huì)社）の別のファンド會(huì)社市場(chǎng)部の関係者は、ファンド業(yè)界はこれまで「光り輝いていない」と懸念している。彼は、60後の市場(chǎng)環(huán)境は60前比で今までとは異なり、ケーキはますます區(qū)別がつかなくなっていると考えている。統(tǒng)計(jì)データによると、ファンド業(yè)界はこの1年間で804萬(wàn)人の顧客を流出させ、2008年の流出規(guī)模を超えた。

「基齢」が4年ある南京基民夏さんも、それを聞いて大いに驚いた。彼は、個(gè)人的にはメトスボンベイの服に慣れていて好きだが、「國(guó)境を越えた」投資ファンドの能力にはあまり信頼できないと疑問(wèn)を抱いている。結(jié)局、現(xiàn)在のファンド會(huì)社の競(jìng)爭(zhēng)は殘酷で、新出ファンドの同質(zhì)化が深刻で、アパレルを売っているファンド會(huì)社の株主は、基民のために利益を得ることができるのだろうか。

また、投資家としても「國(guó)境を越える」ような投資には痛ましい教訓(xùn)がある。夏さんによると、2007年下半期、ある私募牛人がヤゴールを推薦した。大牛株というのは、アパレル株でありながら中信証券に投資したからだ。しかし、その後、夏さんがヤゴールを持っていた後、株価は下落し続け、彼が肉を切って売ることに遭遇するまで下落した。そのため、夏さんは個(gè)人的に、「まともな仕事をしていない」會(huì)社に対する信頼が低下すると述べた。また、「3300萬(wàn)元で2株主になれるとは、ファンド業(yè)界の敷居が低すぎるのではないか」と提案した。{page _ break}

基金會(huì)社の最低登録資本金は1億で、経営範(fàn)囲を変更したり、特定の業(yè)務(wù)に従事したりする場(chǎng)合、既存の規(guī)定によると、さらに多くのハードルが高いことが分かった。?

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　　解析

「國(guó)境を越えた」前例が少なくなく、投研能力を見(jiàn)る

個(gè)別株の長(zhǎng)期配置に積極的な役割を果たす

上海のあるファンド會(huì)社の関係者は昨日、ファンドは株式市場(chǎng)の揺れの影響を受けているが、萌芽期から導(dǎo)入期、発展期に入ったと記者に語(yǔ)った。天相データによると、2011年現(xiàn)在、國(guó)內(nèi)ファンドの資産規(guī)模は約2兆3000億円だが、米國(guó)資本市場(chǎng)のファンド規(guī)模はずっと大きい--現(xiàn)在困難な狀況にあるかどうかにかかわらず、ファンドの今後の「大きなケーキ」については、民間資本が非常に期待している。

アパレル企業(yè)が出資するファンド會(huì)社は、専門(mén)性に疑問(wèn)を持っているのではないでしょうか?！富瘠趣筏皮猡盲茸⒛郡工伽膝榨ˉ螗嗓瓮顿Y力だ」と金融業(yè)界関係者は述べ、関連規(guī)定によると、ファンド會(huì)社の主要発起人の中には金融業(yè)に従事している人や証券、信託業(yè)などが必要で、他の業(yè)界の株主であれば、戦略投資に相當(dāng)し、管理にも參加しているが、しかし、ファンドの具體的な投資についてはあまり聞かないかもしれない。

「現(xiàn)在、多くのファンド會(huì)社の株主は、金融業(yè)を超えている」。業(yè)界関係者の例によると、株主は江蘇企業(yè)の富安達(dá)基金管理有限會(huì)社で、南京証券有限責(zé)任會(huì)社など3社が共同で設(shè)立し、南京証券が49%、江蘇交通ホールディングスも26%、南京市河西新城區(qū)國(guó)有資産経営持株（グループ）有限責(zé)任公司は25%を保有している。しかし、富安達(dá)基金の複數(shù)の役員は、もともと金融業(yè)に従事していた南京証券から來(lái)ていた。

一方、米邦アパレル（002269）は昨日0.52%下落したが、これは市場(chǎng)が出資ファンドの一挙手一投足を期待していないことを意味するのだろうか。南京証券研究所の徐銀斌アナリストは、昨日の中小板指數(shù)は高開(kāi)低走だったとみている。株式參加基金の動(dòng)きは、長(zhǎng)期的な配置、構(gòu)造から見(jiàn)ると、同社にとってまだ積極的な役割を果たしているが、現(xiàn)在の弱市の狀況では、基金が制限されており、短期的にどの程度の影響が出るのだろうか。まだ見(jiàn)えない。

業(yè)界関係者は同時(shí)に、新ファンド會(huì)社は投資家にとって「白紙」であり、認(rèn)可度の検証に時(shí)間がかかるため、出資ファンドが米邦のアパレル業(yè)績(jī)にどの程度影響するかは、1、2年以?xún)?nèi)にははっきりとは明らかにできないとみている。しかし、現(xiàn)金の多い伝統(tǒng)的な業(yè)界の上場(chǎng)企業(yè)の中には、ファンド業(yè)に「進(jìn)出」することも、実は「変相財(cái)テク」であり、ファンドの収益力が上がれば、そこから利益を得ることができる。