さらに重要なのは、株式分置改革の実施に伴い、2005年5月9日に株式改革が全面的にスタートしてから現(xiàn)在に至るまで、両市の株の平均累計(jì)上昇幅は372%を超え、有色金屬、醫(yī)薬などのプレートはこれまでの「老八株」を全面的に超えた。全體的に見(jiàn)ると、これらの牛株には4つの特徴があります。

特徴一：

　　上場(chǎng)する時(shí)間が十分に長(zhǎng)い

バフェット氏は、投資は雪だるまのようなもので、最も重要なのは十分な濕った雪と十分な山の斜面を見(jiàn)つけることだと話した。A株市場(chǎng)の過(guò)去20年間の上昇幅が最も大きい100株を統(tǒng)計(jì)すると、上場(chǎng)時(shí)間が十分長(zhǎng)いという共通の特徴がある。統(tǒng)計(jì)によると、この100株は平均14年間上場(chǎng)し、上昇幅上位20株のうち18株が10年を超えた。このうち20年以上上場(chǎng)した「老八株」は5つの出線があり、「老八株」はこのような成績(jī)を収め、中國(guó)の改革開(kāi)放の大背景と密接に分かれていると同時(shí)に、中國(guó)株式市場(chǎng)の20年間の富蓄積効果を側(cè)面から體現(xiàn)している。

例えば萬(wàn)科Aは1991年1月29日に上場(chǎng)し、累計(jì)59倍上昇したが、普段の萬(wàn)科Aの株価はあまり驚くべきものではなく、この白馬株も大きな再編を経ていない。萬(wàn)科Aのほか、時(shí)間で育てられた大牛株にはエネルギー、福耀ガラス、中國(guó)寶安、南玻Aがあり、これらの株の上場(chǎng)期間はいずれも15年以上だった。

これは投資家に啓示しています:長(zhǎng)期的な標(biāo)的を選ぶ時(shí)、1つの會(huì)社の純利益が3-5年連続で著実に上昇することができて、しかも比較的に良い予想があれば、この會(huì)社は強(qiáng)い投資価値を持っていて、この時(shí)しなければならないのは良い購(gòu)入點(diǎn)の出現(xiàn)と時(shí)間の贈(zèng)り物を待つバラです。

特徴2:

高成長(zhǎng)株式資本拡張

牛株は上場(chǎng)期間が長(zhǎng)いほか、業(yè)績(jī)の高成長(zhǎng)や高配當(dāng)の転換の特徴もある。20年の大牛株の中には、上場(chǎng)期間が10年未満だが上昇幅が驚くべき株があり、そのうち煙臺(tái)萬(wàn)華、特変電工、美の電器など多くの株もA株の年化配當(dāng)価値ランキングの上位にランクされている。

國(guó)電電力は株価拡張の代表である。同社は1997年に上場(chǎng)して以來(lái)9回の転換株を経て、総株価は97倍に拡大し、株価も累計(jì)26倍上昇した。また、中央企業(yè)全體の上場(chǎng)は株式市場(chǎng)の金元寶である。中航精機(jī)の上場(chǎng)6年の株価が9倍上昇したのは、中央企業(yè)全體の上場(chǎng)の威力だ。今後3年間、中央企業(yè)は3兆元の資産を注入し、証券市場(chǎng)にチャンスをもたらす。

特徴3:

獨(dú)自の競(jìng)爭(zhēng)力としげんメリット

20年の大牛株の中で、山東黃金、中金黃金と包鋼希土類、塩湖カリ肥料などは資源株に屬している。雲(yún)南白薬、東阿阿膠などはいずれも中國(guó)の特色ある資源を持っている。消費(fèi)類の瀘洲老蔵、五穀液と貴州茅臺(tái)は唯一無(wú)二のブランドを持っているだけでなく、消費(fèi)のグレードアップにも恵まれ、業(yè)界の景気度は持続的に高まり、主な収入と粗利率は毎年著実に増加している。

牛株は大熊市でも大勢(shì)より優(yōu)れている。主な収入は重要な基準(zhǔn)であり、統(tǒng)計(jì)によると、萬(wàn)科、貴州茅臺(tái)などを含む牛株の年間主な業(yè)務(wù)収入の増加率はいずれも10%以上である。蘇寧電器、美の電器などは國(guó)民所得の増加と都市化のプロセスを受け、激しい市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)の中で絶えず大きくなっている。

特徴4:

主な経営は経済発展のホットスポットに合致している。

業(yè)界分布から見(jiàn)ると、過(guò)去20年間、機(jī)械設(shè)備と醫(yī)薬生物業(yè)界に現(xiàn)れた牛株が最も多かった。機(jī)械設(shè)備業(yè)界の大牛株の徐工機(jī)械、中集グループ、特変電工のように、上場(chǎng)以來(lái)の上昇幅は30倍を超えた。

前20年の大牛株も當(dāng)時(shí)の経済発展の過(guò)程に合致したことが多い。2003年から、中國(guó)の経済発展の中で重要な地位を持つ鉄鋼、石化、石炭電力、銀行、自動(dòng)車などの伝統(tǒng)的な業(yè)界が盛んに発展しているのに対し、この5大業(yè)界の上場(chǎng)企業(yè)も相次いでA株市場(chǎng)の「5つの金の花」と呼ばれている?，F(xiàn)在、國(guó)はハイテク産業(yè)の発展を奨勵(lì)しており、未來(lái)の大牛株は7大戦略的産業(yè)から來(lái)るべきで、消費(fèi)株もよく見(jiàn)られている。海外市場(chǎng)の歴史データによると、消費(fèi)業(yè)界は10倍株と100倍株の主な発祥地である。ブルームバーグのデータによると、2009年末現(xiàn)在、米國(guó)の史上累計(jì)上昇幅の上位15株はいずれも大消費(fèi)系上場(chǎng)企業(yè)で、思科が954倍、ウォルマートが552倍、マイクロソフトが486倍など上昇した。

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