証券監(jiān)督管理委員會はこのほど、「上場企業(yè)の重大資産再編と関連項(xiàng)目の修正について」を正式に発表した。ファイナンス関連規(guī)定の決定」とし、「記者の質(zhì)問に答える」という形で殻を借りる新政関連執(zhí)行口徑を細(xì)分化し厳しく制御する。

証券監(jiān)督管理委員會は、「決定」の実施の過渡期の手配をしっかりと行うため、「決定」が社會に公開的に意見を求めてから、上海、深セン証券取引所は一時停止したと明らかにした。上場する會社の公告は「決定」の基本的な要求に合致しない再編の予案である?！笡Q定」の実施が発効した日から、新しい受理項(xiàng)目は「決定」を適用する。期間中、過渡期の手配は、「決定」が社會に公開的に意見を求める前に、証券監(jiān)督管理委員會が受理した申請項(xiàng)目24件およびすでに予案を公告したが、正式に受理されていない項(xiàng)目12件で、原則として元の規(guī)定に従って審査を行うが、再編予案が株主総會に否決されたり、案に重大な変化が生じた場合を除く。

資料によると、A株の借殻市場の主力軍はかつて住宅企業(yè)が最も多かったが、2010年4月に不動産コントロール政策を?qū)g施した後、急激に衰退し、代わりに鉱業(yè)企業(yè)が資本市場の買殻主力になった。

これまでのケースから見ると、鉱山企業(yè)の殻を借りるには2つの狀況が最も市場から非難されている。1つは、注入しようとする鉱物の設(shè)立時間が極めて短いことだ。二つ目は鉱物がまだ投入期間にあり、収益がないことだ。これまでの監(jiān)督管理規(guī)則によると、類似のケースは審査を通じて政策的な障害はない。しかし、このような狀況は、新しい規(guī)則が施行されたため、さらに厳しく規(guī)制され、規(guī)範(fàn)化されるだろう。

今年7月22日、富龍熱電(000426、株吧)公告は、「中國証券監(jiān)督管理委員會行政許可受理通知書」を受け取り、「赤峰富龍熱電株式會社発行株式購入資産承認(rèn)」行政許可申請資料を受理した。

これに先立ち5月23日、富龍熱電の上述の再編事項(xiàng)は買収合併再編委員會によって可決されなかった。6月8日に會社はまた公告し、再編を引き続き推進(jìn)する。

富龍熱電は昨年5月に再編案を発表し、再編側(cè)興業(yè)グループと資産置換を行う予定だ。興業(yè)グループ傘下の一部の有色金屬の採掘と製錬類資産に注入し、14億元の評価を行った。再編後、興業(yè)グループは富龍熱電の持ち株株主となり、殻を借りて上場することを?qū)g現(xiàn)する。

しかし、當(dāng)時の公告を詳しく調(diào)べると、資産の業(yè)績の安定性が、新しいルールに合わないという疑いがあった。草案によると、注入予定の富生鉱業(yè)、錫林鉱業(yè)などの資産は2009年に赤字狀態(tài)になった。5つの資産を合計(jì)して2009年、2008年に純利益786萬、658萬(親會社所有者の純利益2504萬、2353萬に帰屬)を?qū)g現(xiàn)し、借殻新則の要求の合計(jì)2000萬に達(dá)していない。また、注入する予定の資産は2008年初頭に多く、今から3年しか経っていないが、新しい赤い線を押したものだ。

もう一つのケースは天山紡績(000813、株吧)で、同社は今年8月1日に公告し、「中國証監(jiān)會行政許可申請受理通知書」を受け取り、「新疆天山毛紡績株式會社発行株式購入資産承認(rèn)」行政許可申請材料を受理した。

天山紡績の再編も「二次上會」に屬する。同社は6月4日、重大な資産再編を引き続き推進(jìn)し、新しい再編案を発表した。新案によると、同社は5.66元/株の価格で、関連者のケディ鉱業(yè)と青海雪馳非に1.11億株を公開発行し、後者が保有する西拓鉱業(yè)の75%の株式を買収する予定だ。

調(diào)査によると、西拓鉱業(yè)は2007年3月に設(shè)立され、その唯一の資産である新疆哈密黃土坂鉱區(qū)は現(xiàn)在も鉱山建設(shè)期にあり、2012年に生産を開始することができる。そのため、會社は2011年3月末、2010年、2009年にそれぞれ純利益-34.42萬、-295.49萬、-92.54萬を?qū)g現(xiàn)した。

天山紡績の今回の再編は借殻になるのだろうか。新規(guī)明確な「100%」の借方基準(zhǔn)は、制御権が変更された日から計(jì)算されます。

2009年末、天山紡績公告によると、香港天山、新疆ウイグル自治區(qū)の供給販売社は保有する會社7650.6萬株をキャディ投資と譲渡する。キャディの投資はウルムチ市の國資會社と新疆の國資會社とそれぞれ株式移転協(xié)定に署名した。これにより、ケディは天山紡績ホールディングスの株主となった。

記者は再編草案を調(diào)べ、再編側(cè)のケディ投資の実際のコントロール者は新疆國資委員會である。しかし、天山紡績のこれまでの資料によると、會社の持株株主は新疆國資投資會社で、その単一株主は新疆財政庁である。