とともに

高い成長は続かない

現(xiàn)在まで、創(chuàng)業(yè)板の平均株式益率は徐々に下がり、株価は縮小しています。市場はバブル化を経験しています。

深交所のウェブサイトが発表したデータによると、4月6日現(xiàn)在、創(chuàng)業(yè)ボードの総時価総額は7885.77億元で、平均株価は53.87倍まで下がり、今年最高の80.01倍、2010年最高の106.04倍と2009年最高の127.65倍と大幅に下落した。

データによると、4月16日現(xiàn)在、中國の創(chuàng)業(yè)ボード市場の上場會社は203社で、総額は8100億元を突破しました?，F(xiàn)在、203社の創(chuàng)業(yè)ボード上場會社の平均株価は52.68倍です。

また、業(yè)績や創(chuàng)業(yè)板指數(shù)も思わしくない。

2010年の年報によると、創(chuàng)業(yè)板の平均伸びは35.6%で、A株の38.99%の平均伸びを下回るだけでなく、深センのマザーボード會社の46.6%の平均業(yè)績と上海市のマザーボードの38.6%の業(yè)績を下回り、2009年の創(chuàng)業(yè)板の純利益は同時期の増加幅より46.07%の高位を維持している。

また、第一四半期の純利益は同期比49.49%増だったが、A株全體の同79.25%増となった。

第1四半期には、ビジネスボード指數(shù)は11.37%下落し、もし昨年末の終値高位から計算すると、第1四半期末までに、創(chuàng)業(yè)ボード指數(shù)は20%近く下落した。

また、二級市場では、起業(yè)家の板も次第に資金を放棄されています。

2010年8月20日の創(chuàng)業(yè)板指數(shù)の誕生から、2011年4月14日までの総合株価は17.15%上昇しましたが、創(chuàng)業(yè)板は2.17%下落しました。

「創(chuàng)業(yè)ボードの2010年の年報と今年の第1四半期報の予告によると、創(chuàng)業(yè)ボードの高い成長は続かず、もはや存在しない」。

鄭州の私募陳さんは中國の経済時報に対し、「第二四半期の創(chuàng)業(yè)板の勢いは依然として衰えており、上場企業(yè)の成長性は問題だ」と語った。

アナリストによると、起業(yè)板の逆市場の下落は、主な原因は二つの面にあり、一つは大株主の減少が株価に大きな圧力を與えたこと、もう一つは上場會社の株主の創(chuàng)業(yè)意欲が減退したこと、起業(yè)板會社の高成長性は投資家の予想に及ばないという。

高評価のリスクが急増している。

大株主の減少、創(chuàng)業(yè)意欲の減退は、いずれも二級市場の一般投資家に損失をもたらす可能性がある。

統(tǒng)計データによると、現(xiàn)在までの29社の創(chuàng)業(yè)パネル會社は37社の大株主から減配され、合計92件を減じ、保有額は33.96億元となっている。

分析士は、情報開示の問題のため、実際の減少量はこれ以上ないと考えています。

「創(chuàng)業(yè)板の『三高』自體は両刃の剣であり、投資家は理性的に投資し、投機的な心理を持たないようにしてください」。

この関係者は、現(xiàn)在の狀況から見ると、多くのベンチャー企業(yè)は投資家の前の懸念を裏付けるようになりました。

また、現(xiàn)在の市場相場を見ると、創(chuàng)業(yè)ボードが解禁されてからの動きは明らかに大市場より弱くなり、その高評価のリスクも次第に増加しています。

まず業(yè)績に反映され、高度成長を維持してきたベンチャー企業(yè)は多くなく、粉飾が絶えない。

また、マザーボード市場の総合株価ブルーチップは、業(yè)績の伸びの安定性や比較的低い評価水準(zhǔn)に関係なく、投資家により高い安全な限界を提供しています。

この意味では、起業(yè)板の株価の高い株価を維持する土壌は消えつつある。

「『新三板』拡大方案の実施に伴い、創(chuàng)業(yè)ボード上場會社の高い成長性の魅力または大幅な割引」。

証券関係者の劉さんは中國経済時報の記者に対し、國內(nèi)のインフレ水準(zhǔn)が高水準(zhǔn)に達(dá)すると、金融政策の引き締めを余儀なくされ、最初に衝撃を受けたのは高評価の創(chuàng)業(yè)板株かもしれないと述べました。

「金融政策が逼迫している背景には、業(yè)績が不確定で、評価が高い創(chuàng)業(yè)板が大きなシステムリスクに直面する」。

また、高企業(yè)の評価水準(zhǔn)は上場企業(yè)の成長性を支えているに違いない。これはある程度投資家が創(chuàng)業(yè)市場に參入する積極性に打撃を與えている。

劉さんから見ると、どうやって創(chuàng)業(yè)板上場會社に合理的な価格を設(shè)定するか、どうやって創(chuàng)業(yè)板上場會社の一般投資家を保護するかは、すでに緊急の問題です。