8月16日から、米綿と鄭綿は盛んに上昇する勢いをやめて、狹い振動を見せています。特に鄭綿の主力1101契約は8月20日に225元/トン急落しました。綿の価格はこれから不振になることを暗示していますか？綿動きの特徴、國家の貯蔵と新綿の上場などの方面は解答を探します。

8月10日のオークション開始から、8月20日の9日間のオークション狀況を見ると、備蓄綿累計投入市場は1313837トンで、実際の取引は130837トンで、投入計畫の22%を完成しました。成約狀況から見ると、8月19日の成約數(shù)量を除いて、上場數(shù)量より1000トン減少しました。殘りの8日間の上場數(shù)量は全部成約しました。オークションのランクと綿花の長さの価格に対する影響を排除して、オークションの価格は328級の価格を割引して、価格は18300—18400の區(qū)域から17885のレベルまで下がります。価格の下落幅は大きくありません。

総體的に見れば、國が競売にかけるのは綿花の相場に対する影響が小さいです。理由は三つあります。まず、競売の方式から見て、60萬トンの國産綿は平均的に投入する方式をとって、毎日約1.5トンを投入して、新綿の上場まで続けて、市場はこの方式に対してすでに消化しました。その次に、我が國の綿の価格指數(shù)から見にきて、8月10日から20日まで、328級の綿の価格指數(shù)はずっと18126—18142のレベルでうろうろして、変動はとても小さいです。現(xiàn)在のところ、國庫綿の競売は綿花価格指數(shù)に影響を與えていません。第三に、先物の動きから見て、8月20日の暴落は主に19日の國の貯金ブームによって1000トンと競売価格が大幅に下落した影響を受けています。市場突破の動力に乏しく、直接誘因は金曜日の系統(tǒng)的な暴落で、綿は前の振動區(qū)間を打破しました。

もう一ヶ月があります。新綿は連続して発売されますが、今年の新綿の発売は価格に対する圧力が限られていると思います。2009年以來、高綿花の価格は農(nóng)民の綿花栽培の積極性をもたらしていません。2010年の全國の綿田面積は去年に比べてわずかに増加しました。2010年に中國の綿の地區(qū)は何度もひどい天気に遭遇して、綿の栽培から、新疆と南方の2大綿の主な生産區(qū)の災(zāi)害の天気は綿の生長狀況を悪くさせて、最終の生産量に危害を及ぼします。7月末から8月中旬にかけて、華北地區(qū)は大暴雨に見舞われ、多雨多寡照の天気は綿花の生長に適しない。単産連続で脅威を受け、新綿の品質(zhì)が影響を受ける狀況下で、綿の生産量も楽観できない。その他に、小麥、トウモロコシなどの食糧価格の上昇の牽引のもとで、綿農(nóng)家は新綿に対する心理的な期待が高く、売り惜しみの心理が強く、新綿の上場は価格に対して強く圧迫することはないと予想され、綿の価格は先に小幅に下落し、更に大幅に上昇する相場から抜け出す可能性が高い。

もし時間を拡大したら、綿月線図から見て、この牛市は2008年12月からスタートしました。牛市の輪郭はまだ変わっていません。筆者は、今年の新綿の発売前の小幅な反転は、より大幅な上昇のための準備であり、綿は衝撃の歴史的な高値を保っていると考えています。