ポルトガルの主権信用格付けは再び引き下げられたが、ヨーロッパの債務(wù)危機(jī)の中心にあるギリシャは7月13日に短期國(guó)債の撮影に成功し、投資家の超過(guò)購(gòu)入を受けた。これは、市場(chǎng)のヨーロッパの債務(wù)危機(jī)に対する懸念が緩和されたことを示している。

また、EU今月発表される歐州銀行機(jī)関の「圧力テスト」の結(jié)果は、歐州金融機(jī)関の歐州債務(wù)危機(jī)におけるリスクの開(kāi)放を明らかにし、投資家の信頼を高めるのに役立つ。様々な兆候は、最近、世界経済と世界金融市場(chǎng)を悩ませているヨーロッパの債務(wù)危機(jī)が、緩和の曙光を迎えることを示している。

ギリシャは13日、総額16億3000萬(wàn)ユーロ、26週間の短期撮影に成功した。國(guó)債。この國(guó)債金利は4.65%に達(dá)し、短期國(guó)債では驚くべきものだ。幸いなことに、投資家は積極的に購(gòu)入し、競(jìng)売資金は実際の発売総額の3.64倍だった。先週、債務(wù)危機(jī)の瀬戸際にあるもう一つのユーロ圏の國(guó)スペインも60億ユーロの國(guó)債を撮影することに成功し、購(gòu)入額は145億ユーロだった。これは、一部の投資家がユーロ圏の國(guó)債の高収益率を重視し、より大きなリスクを甘んじ、一部の投資家が「入市抄底」の配置を始めたことを排除していないことを示している。

2010年5月、國(guó)債金利が高騰したため、ギリシャは市場(chǎng)融資を放棄し、EUと國(guó)際通貨基金(IMF)の共同救助を求めた。當(dāng)時(shí)、EUとIMFは総額1100億ユーロ、3年間の救助計(jì)畫(huà)を提供し、ギリシャが今後3年以?xún)?nèi)に市場(chǎng)融資を受けなくてもいいと保守的に予想していた。先ごろ、ギリシャ政府のある閣僚は、ギリシャ政府が赤字削減に積極的な進(jìn)展を遂げたことで、ギリシャが早期に債券市場(chǎng)に入り、國(guó)債を再発行する可能性が高いと述べた。ギリシャはわずか2カ月後に市場(chǎng)復(fù)帰に成功し、一定の指標(biāo)的意義を持っている。

また、ギリシャが國(guó)際債券市場(chǎng)への復(fù)帰に成功したと同時(shí)に、もう一つのユーロ圏の「脆弱國(guó)」ポルトガルの主権信用格付けがムーディーズに引き下げられたが、この最新の発展は市場(chǎng)に大きな影響を與えていない。通常、悪いニュースが予想される利空の影響を及ぼさなかった場(chǎng)合、投資家の自信が一定に向上し、利空のニュースに対する耐性が強(qiáng)化されていることも側(cè)面から説明されています。

スペインやギリシャなどが國(guó)債の発売に成功し、超過(guò)購(gòu)入を受けたほか、ヨーロッパの債務(wù)危機(jī)が曙光を放ったもう一つの兆候は、ギリシャ、スペイン、ポルトガルなどの國(guó)債の信用違約期限切れ(CDS)契約価格が下落し始めたことであり、投資家がこれらの國(guó)の債務(wù)違約リスクに対する懸念が緩和されたことを示している。

ヨーロッパ債務(wù)危機(jī)転機(jī)が現(xiàn)れた最も重要な原因は、EUとIMFが5月に総額7500億ユーロの救助メカニズムを発表したことだ。この先制攻撃の措置は空前の力で、規(guī)模は驚くべきものだ。これまで、この救助メカニズムは正式にスタートしていなかったが、投資家への自信は大きな鼓舞だった。過(guò)去2カ月の実情から見(jiàn)ると、この救助メカニズムはある程度市場(chǎng)の「底辺」の役割を果たした。

また、ギリシャ、スペイン、ポルトガルでは財(cái)政緊縮計(jì)畫(huà)が積極的に行われており、これらの國(guó)の人々がストやデモを行い、政府の緊縮に反対しているというニュースが伝えられているが、全體的にこれらの國(guó)の財(cái)政緊縮計(jì)畫(huà)は計(jì)畫(huà)通りに行われており、効果は期待できる。

歐州債務(wù)危機(jī)の曙光を推進(jìn)するもう一つの積極的な要素は、歐州連合が7月23日に歐州銀行機(jī)関の圧力テスト結(jié)果を発表することであり、歐州銀行が歐州債務(wù)危機(jī)でどれだけ関連しているかという重要な問(wèn)題が明らかになる可能性があり、投資家が市場(chǎng)情勢(shì)を見(jiàn)極め、不確実性と誤審を減らすのに役立つ。

最近、いくつかのユーロ圏の國(guó)が総額約300億ユーロの國(guó)債を発売する。今後數(shù)日、これらの國(guó)の國(guó)債の購(gòu)入狀況、金利の動(dòng)き、CDS契約価格は、ヨーロッパの債務(wù)危機(jī)がさらなる転機(jī)を迎えることができるかどうかに新たな判斷根拠を提供する。