上半期の國(guó)際市場(chǎng)

去年の國(guó)際市場(chǎng)の初級(jí)製品の価格は大幅に全面的に上昇しました。今年の上半期の動(dòng)きは分化しました。農(nóng)産物の価格は相対的に低迷しています。

世界的な景気回復(fù)の狀況が複雑なため、市場(chǎng)は景気回復(fù)のペースをさらに心配しており、下半期には國(guó)際市場(chǎng)のジュニア商品価格は現(xiàn)在の価格帯の揺れを維持する見(jiàn)込みです。

一、上半期

上半期の國(guó)際市場(chǎng)の初級(jí)製品の価格は全體的に高位の揺れを示しています。

前の4ヶ月の景気回復(fù)の楽観的な見(jiàn)通しの影響で、國(guó)際市場(chǎng)のジュニア商品の価格水準(zhǔn)は高くなり、4月の価格水準(zhǔn)は景気回復(fù)以來(lái)の最高位に上昇しました。これは2007年下半期の水準(zhǔn)に相當(dāng)し、多くのジュニア商品の価格水準(zhǔn)はすでにより高い位置に跳ね返っています。

その後、ギリシャの債務(wù)危機(jī)の蔓延の影響で、市場(chǎng)は世界経済の回復(fù)のペースに疑問(wèn)を持ち、2カ月後には初級(jí)品価格が下落した。

昨年12月に比べて、6月の現(xiàn)物価格の上昇幅が大きく、先物価格はやや下がっています。

具體的には、6月の現(xiàn)物価格は昨年12月より11.7%上昇し、同20.3%上昇し、先物価格は昨年12月より2.9%下落し、同9.6%上昇した。

上半期の水準(zhǔn)から見(jiàn)ると、現(xiàn)物、先物価格は昨年下半期より12.9%、8.9%上昇し、それぞれ31.3%、36.5%上昇した。

（一）食糧、大豆の価格振動(dòng)が低下し、綿の価格が上昇した。

國(guó)際食糧価格は昨年6月以來(lái)、下落傾向にあり、今年上半期の下落幅はやや拡大した。

6月の國(guó)際食糧現(xiàn)物、先物価格はそれぞれ昨年12月より7.7%、10.6%下落し、それぞれ9.7%、21.8%下落した。

品種別に見(jiàn)ると、小麥、トウモロコシ、米の現(xiàn)物価格はいずれも下落している。

主要な現(xiàn)物市場(chǎng)では、6月のアメリカの2つの_硬麥米灣のFOB価格は156ドル/トンで、昨年12月より23.0%下落しました。アメリカの3_トウモロコシ米灣のFOB価格は129ドル/トンで、去年12月より8.2%下落しました。タイの25%の米を含むバンコクのFOB価格は443ドル/トンで、昨年12月より3.1%下落しました。

（二）原油価格が高位に振れる。

前の4ヶ月間の國(guó)際市場(chǎng)の原油価格は引き続き上昇し、最高値は87ドル/バレルとなり、5月には68ドル/バレルと最も下落し、6月末には75ドル/バレルとなり、前の年の水準(zhǔn)をやや下回った。

全體的に見(jiàn)て、上半期の原油価格は依然として去年10月以來(lái)の高位の揺れを続けています。

6月、ニューヨーク、ロンドンの2大取引所の原油先物価格はそれぞれ75.4ドル/バレル、75.7ドル/バレルで、それぞれ昨年12月より1.4%、0.8%上昇し、それぞれ8.2%と9.2%上昇した。

上半期の平均水準(zhǔn)から見(jiàn)ると、WTI、ブレント原油先物はそれぞれ78.5ドル/バレル、78.4ドル/バレルで、昨年下半期に比べてそれぞれ7.5%、7.7%上昇し、それぞれ51.8%、48.2%上昇した。

（三）非鉄金屬の価格はある程度反落した。

4カ月前の非鉄金屬価格は小幅に上昇し、4月の価格は景気回復(fù)以來(lái)の高値で、2カ月後に大幅に下落し、6月の価格は大幅に昨年12月の水準(zhǔn)を下回った。

6月の非鉄金屬現(xiàn)物、先物価格はそれぞれ昨年12月より8.0%、8.5%下落し、同23.3%、25.4%上昇した。

具體的な品種から見(jiàn)ると、6月の銅、アルミニウム、鉛、亜鉛の現(xiàn)物価格はそれぞれ昨年12月より4.7%下落し、9.2%下落し、26.6%下落し、錫、ニッケルの現(xiàn)物価格はそれぞれ昨年12月より10.7%上昇し、13.4%上昇した。

二、下半期の國(guó)際市場(chǎng)の初製品の価格動(dòng)向予測(cè)

上半期の世界経済を総合すると、ギリシャなどの債務(wù)問(wèn)題が発生したが、世界経済全體の回復(fù)パターンは変わっていない。

最近の世界通貨基金は今年の経済成長(zhǎng)見(jiàn)通しを上方修正し、2010年の世界経済成長(zhǎng)率は4.6%となり、2007年以來(lái)最大の増加となり、4月の4.2%の予想水準(zhǔn)を上回った。

経済の比較的早い回復(fù)は世界初級(jí)品の需要水準(zhǔn)を高め、価格に支えられていますが、一年余りの上昇を経て、価格水準(zhǔn)はすでにより高い位置にあり、多くの初級(jí)品の需給バランスや過(guò)剰、在庫(kù)レベルは全體的に高く、主要國(guó)の債務(wù)問(wèn)題は一部の先進(jìn)國(guó)が財(cái)政緊縮措置を取っています。

食糧価格は依然として下り坂の圧力に直面している。

需給関係から見(jiàn)ると、世界の食糧は4年間連続で生産量が消費(fèi)量より多く、在庫(kù)が増加し、國(guó)際食糧価格は引き続き下達(dá)圧力がある。

アメリカ農(nóng)業(yè)部の最新報(bào)告によると、2010/11年度の世界穀物生産量は22.6億トンと前年度比1.4%の増加を見(jiàn)込んでいる。需要量は22.5億トンで、前年度より2.3%増加した。期末在庫(kù)量は4.8億トンで、前年度より700萬(wàn)トン増加し、9年間の高位にある。

具體的な品種から見(jiàn)ると、収穫された小麥が市場(chǎng)に進(jìn)出するにつれて、下半期には世界的な小麥の供給が大幅に増加し、新米の上場(chǎng)と在庫(kù)の増加の影響で、小麥の価格は引き続き下落する可能性がある。

新年度のトウモロコシの生産量と需要はいずれも増加すると予想されていますが、生産量はまだ生産量より多く、価格の上昇を抑制します。

現(xiàn)在はトウモロコシの成長(zhǎng)の肝心な時(shí)期であるため、気候は価格に影響する不確定要素になり得る。

米市場(chǎng)では、今年は世界の主要生産國(guó)である米穀の生産量はいずれも程度が高くなり、市場(chǎng)の需給が緩やかで、米の価格も下振れ圧力がある。

油脂は価格が弱いです。

需給狀況から見(jiàn)ると、9月末で終了した今年度の豊作と生産が必要以上の基本面の狀況は、今年度の大豆、大豆油価格の弱さに全體的に影響を及ぼします。

10月からの新年度は大豆の生産が需要を上回る見(jiàn)通しで、在庫(kù)は引き続き増加しています。これは今年の後期に大豆、大豆油の価格が引き続き弱まります。

原油価格は高位の揺れを維持している。

発展途上國(guó)の需要の増加が比較的速いため、今年の世界の原油需要のレベルは2年連続で下がった後に、2007年の歴史の最高水準(zhǔn)に接近するかもしれなくて、これは原油価格に対して支持を持ってくることができます。

OPEC（OPEC）は6月、今年の原油需要は前年度比95萬(wàn)バレル/日から8537萬(wàn)バレル/日に増加すると予測(cè)していますが、アメリカエネルギー資料協(xié)會(huì)（EIA）の予測(cè)は150萬(wàn)バレルから8558萬(wàn)バレル/日まで増加し、2007年の8562萬(wàn)バレル/日の過(guò)去最高消費(fèi)水準(zhǔn)に近いです。

OPECは供給と在庫(kù)については金融危機(jī)以來(lái)の生産制限政策を維持しており、先進(jìn)國(guó)の原油在庫(kù)は依然として高い水準(zhǔn)にあり、原油価格の上昇空間を抑制している。

アメリカエネルギー資料協(xié)會(huì)（EIA）が発表した最新週報(bào)告によると、石油在庫(kù)は前年同期より大幅に増加しており、原油、ガソリンはそれぞれ3.6%、3.2%増加し、過(guò)去5年間の最高水準(zhǔn)に近い。

このように、下半期の原油価格は大體70-80米ドル/バレルの間で揺れ動(dòng)くと予想されています。冬季のオイル使用のピーク時(shí)が來(lái)たら、季節(jié)的な消費(fèi)が増加し、原油価格が上昇して揺れ動(dòng)く區(qū)間を突破する可能性があります。

しかし、原油価格に影響する不確定要素が多く、特にドルの為替変動(dòng)や投機(jī)ファンドの投機(jī)によって原油価格が70～80ドル/バレルの震動(dòng)區(qū)間を突破する可能性がある。

非鉄金屬の価格は揺れを維持している。

ロンドン金屬取引所が発表したデータによると、6月末と昨年末に比べて、銅、アルミ在庫(kù)の減少幅が小さく、鉛、亜鉛在庫(kù)が増加し、錫、ニッケル在庫(kù)が大幅に減少したが、前年同期に比べ、6種類(lèi)の主要非鉄金屬在庫(kù)が増加した。

下半期の非鉄金屬価格は全體的な水準(zhǔn)が揺れ動(dòng)く見(jiàn)込みですが、具體的な品種は各自産需要関係の変化の影響を受けて、価格の動(dòng)きが分化します。