美聯(lián)儲宣布，將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間上調(diào)25個基點，符合市場預期。美聯(lián)儲暗示年內(nèi)或僅再加息一次。短期內(nèi)市場在沒有增加風險事件的情況下，預計波動頻率降低。當前，美聯(lián)儲加息利空落地，美棉盤面已經(jīng)提前充分釋放，最終盤面收漲。

　　國內(nèi)棉花供給過剩已成共識，棉價上行缺乏更多的驅(qū)動力。在月初沖擊15000點未果后，鄭棉期貨震蕩下挫。期價在接連跌穿多個支撐位后，近日跌勢終于趨穩(wěn)。預計短期內(nèi)鄭棉主力合約將圍繞1.4萬關(guān)口震蕩整理。棉花市場關(guān)注焦點將轉(zhuǎn)向基本面，新年度種植面積和下游需求的關(guān)注度將提升。棉花市場關(guān)注焦點將轉(zhuǎn)向基本面，新年度種植面積和下游需求的關(guān)注度將提升。

　　目前從市場預估看，美國3月份的種植面積區(qū)間可能會落在1050-1197萬英畝。與去年相比波動幅度不大。此前USDA展望論壇預估2023/24年度美國棉花種植面積在1140萬英畝。相對面積，單產(chǎn)的影響可能更大，因為之前美棉因為天氣棄種比例較大，導致減產(chǎn)。如果未來天氣轉(zhuǎn)好，棄種比例降低，總產(chǎn)量可能會有所增加。

　　USDA展望論壇預計23/24年度美國棉花種植面積同比下降20.8%至1090萬英畝，因棉花種植競爭力較玉米、大豆下降所致。后續(xù)報告關(guān)注3月底USDA公布的種植意向報告。值得注意的是，減面積不等于減產(chǎn)，USDA展望論壇把棄耕率下調(diào)27.6%，把下年度美棉定性為增產(chǎn)，因此，二季度若市場炒作美棉種植面積下降，可能推動棉價上漲，但實際利多空間有限。

　　2022年棉花價格大幅下跌之后，棉糧比回落較大，美國農(nóng)場主種植意向降低，在之前USDA展望論壇預估2023/24年度美國棉花種植面積為1140萬英畝，比上一年度種植面積下降15%多，現(xiàn)在一些民間機構(gòu)預測今年美國棉花種植面積將大幅減少，可能同比降低20%以上。

　　全球棉花種植面積預計同比基本持平，但美國及中國新年度種植面積預計均同比下降。

　　預計美國植棉面積降幅在15%-20%左右。2022年棉花價格大幅下降，棉花與其他農(nóng)作物比價也逐漸走弱，受拉尼娜天氣影響，美國持續(xù)遭受高溫干旱天氣影響，棄種率大幅增加，植棉利潤受損，棉農(nóng)對于2023年氣候狀況也存在一定擔憂，影響種植意愿。USDA此前預計2023年美國植棉面積為1090萬英畝，同比下降21%，NCC預測植棉面積為1140萬英畝，同比下降17%。

　　國內(nèi)市場方面，植棉面積下降基本已成定局。2022年，棉花種植成本大幅增加，包地植棉收益幾乎為0或者虧損，2022年棉花補貼尚未發(fā)放完畢，新的棉花補貼目標價格尚未確定，都將會對新年度棉農(nóng)種植意愿造成影響。且3月初有政府文件中提到引導退出低質(zhì)低效棉田種植玉米、大豆等糧食作物，2023年種植面積下降基本已成定局。此前，中國棉花協(xié)會調(diào)查結(jié)果顯示，2023年意向植棉面積為4211.96萬畝，同比下降3.7%。