5月5日，鄭州商品交易所棉花主力合約CF1109跌破25000元/噸整數(shù)關(guān)，報收于24640元/噸，跌幅達(dá)5.9%。僅僅2個多月，棉花期貨下挫了約1萬元。

　　有機構(gòu)分析，隨著新棉季種植面積增加，明年的棉價將很難在3萬元/噸的價位運行。金石期貨棉花組研究員楊國琦告訴記者：“目前期貨價格和現(xiàn)貨價格倒掛，市場價格和成本價格倒掛。”下游服裝紡織企業(yè)訂單少，庫存多是導(dǎo)致棉價一路倒掛的根本原因。

　　由于今年以來人民幣持續(xù)升值，國內(nèi)服裝出口企業(yè)的利潤率急劇減少，目前歐美訂單有向東南亞國家轉(zhuǎn)移的趨勢。大量中小外貿(mào)出口企業(yè)不得不停產(chǎn)，對棉花紡織品的需求急劇減少。

　　下游需求不旺，棉紡企業(yè)的日子同樣很難熬，庫存較高卻一時難以消化。一些資金緊張的棉農(nóng)手上的籽棉難以脫手，也影響了棉農(nóng)新棉季的播種信心。楊國琦認(rèn)為，目前整個紡織行業(yè)普遍進(jìn)入了艱難的“去庫存期”， “如果棉花期貨價格無法在24500元/噸得到支撐，可能會繼續(xù)下探直至收儲價19800元/噸。”