(1)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇動(dòng)力增強(qiáng)

　　當(dāng)前，全球經(jīng)濟(jì)在發(fā)達(dá)國(guó)家向好的帶動(dòng)下，有望延續(xù)溫和復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，國(guó)際市場(chǎng)需求逐步好轉(zhuǎn)，世界貿(mào)易與投資回升。美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)趨于平穩(wěn)，消費(fèi)者、投資者信心日漸恢復(fù)，能源獨(dú)立戰(zhàn)略成效顯現(xiàn)，再工業(yè)化取得一定進(jìn)展，制造業(yè)向數(shù)字化、智能化發(fā)展，二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度達(dá)到4%。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)信心指數(shù)、制造業(yè)PMI等先行指標(biāo)持續(xù)改善，失業(yè)率逐步回落，支柱國(guó)家德國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面良好。世界經(jīng)濟(jì)溫和增長(zhǎng)將帶動(dòng)國(guó)際貿(mào)易與投資提速。世界貿(mào)易組織預(yù)計(jì)全球貿(mào)易增長(zhǎng)4.7%，較上年提高2.6個(gè)百分點(diǎn)，有利于拉動(dòng)中國(guó)出口增長(zhǎng)。

　　(2)新興經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)受到制約

　　新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)下行壓力加大。首先，新興經(jīng)濟(jì)體結(jié)構(gòu)性矛盾突出，面臨艱巨的結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力;其次，發(fā)達(dá)國(guó)家退出量化寬松政策導(dǎo)致新興市場(chǎng)資本外逃、本幣貶值、金融市場(chǎng)動(dòng)蕩等風(fēng)險(xiǎn)較大;再次，新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策空間縮小，高額債務(wù)與通貨膨脹限制財(cái)政與貨幣政策操作空間。IMF春季報(bào)告預(yù)測(cè)，2014年新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體GDP增長(zhǎng)4.9%，較上次預(yù)測(cè)下調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)，最新公布的報(bào)告再次將新興經(jīng)濟(jì)體增速下調(diào)0.3個(gè)百分點(diǎn)至4.6%。

　　(3)全球價(jià)值鏈整合趨勢(shì)增強(qiáng)

　　在全球經(jīng)濟(jì)高度融合的背景下，當(dāng)前國(guó)際貿(mào)易發(fā)展已經(jīng)從產(chǎn)業(yè)鏈整合延伸至價(jià)值鏈整合，而且伴隨發(fā)達(dá)國(guó)家再工業(yè)化過(guò)程，這一趨勢(shì)愈發(fā)明顯。生產(chǎn)在全球的分布已經(jīng)由原來(lái)產(chǎn)業(yè)在不同國(guó)家之間的分布演變?yōu)楫a(chǎn)業(yè)內(nèi)的不同環(huán)節(jié)在不同國(guó)家的分布。產(chǎn)品設(shè)計(jì)、原材料提供、中間產(chǎn)品生產(chǎn)與組裝、成品銷售、回收等所有環(huán)節(jié)在全球范圍內(nèi)分工，包括中國(guó)在內(nèi)的發(fā)展中國(guó)家被納入以跨國(guó)公司全球化生產(chǎn)為主導(dǎo)的價(jià)值鏈貿(mào)易，逐步成為低附加值制成品的出口大國(guó)。

　　發(fā)達(dá)國(guó)家“再工業(yè)化”戰(zhàn)略使技術(shù)進(jìn)步與創(chuàng)新更加集中在這些國(guó)家手中，部分關(guān)鍵技術(shù)與零部件制造回流加速。中國(guó)盡管是世界第一出口大國(guó)，但大部分產(chǎn)品尤其是高技術(shù)產(chǎn)品往往只是按照其他國(guó)家的設(shè)計(jì)生產(chǎn)，這一方面抑制了中國(guó)自主創(chuàng)新能力的提高，另一方面阻礙國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和自主品牌的形成。而伴隨著勞動(dòng)力、資金、土地、資源環(huán)境成本的不斷上升，中國(guó)出口產(chǎn)品在全球價(jià)值鏈上的優(yōu)勢(shì)逐步削弱，對(duì)產(chǎn)品出口形成制約。

　　(4)主要國(guó)家貨幣政策呈現(xiàn)分化

　　由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r不同，世界主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策出現(xiàn)分化。美聯(lián)儲(chǔ)近期宣布持續(xù)縮減月度購(gòu)債規(guī)模，自7月起每月資產(chǎn)購(gòu)買總規(guī)模從450億美元降至350億美元，預(yù)計(jì)四季度結(jié)束QE，但為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，將階段性維持寬松貨幣趨向;由于通貨膨脹率持續(xù)走低，IMF建議歐盟適當(dāng)考慮放松貨幣，歐盟6月再度宣布降息，并進(jìn)一步明確提出實(shí)施量化寬松政策;日本“安倍經(jīng)濟(jì)政策”導(dǎo)向不變，貨幣貶值與低利率等寬松貨幣政策仍將繼續(xù);新興市場(chǎng)國(guó)家為支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，抵制發(fā)達(dá)國(guó)家貨幣政策影響，普遍被動(dòng)放松本國(guó)銀根。